上市公司業(yè)績預告進入密集期，華嶸控股(600421)也于1月20日晚間披露業(yè)績預告。不過，這份2021年業(yè)績預虧的成績單不免讓投資者失望。若最終成績落地，華嶸控股扣非后凈利潤將6連虧。很快，上交所也“閃電"向華嶸控股下發(fā)監(jiān)管工作函，劍指四大問題。多次重組失敗疊加業(yè)績預虧下，華嶸控股未來該如何走?

扣非后凈利將6連虧

在華嶸控股披露2021年業(yè)績預虧的公告后，上交所也“閃電”下發(fā)監(jiān)管工作函。

1月20日晚間，華嶸控股披露2021年業(yè)績預告顯示，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，公司2021年年度預計實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億-1.35億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后預計實現(xiàn)營業(yè)收入1.2億-1.3億元;預計2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1000萬元到-800萬元。

華嶸控股表示，營業(yè)收入下降的原因主要系公司的模臺產(chǎn)品作為周轉(zhuǎn)率較低的固定資產(chǎn)，客戶使用的模臺產(chǎn)品更新率不高而導致公司2021年度模臺銷售較上年同期有所下降。

對于歸屬凈利潤虧損的原因，華嶸控股給出四點解釋。一是受鋼材價格上漲影響，成本增加;二是因調(diào)整信用減值準備及資產(chǎn)減值準備的會計估計變更，壞賬計提比例同比增加;三是因籌劃重大資產(chǎn)重組導致本期管理費用增加;四是本期無因股權(quán)處置行為增加的投資收益。

據(jù)了解，華嶸控股在A股資歷較老。該公司于1997年11月20日成立，并于2004年6月7日上市。華嶸控股主要業(yè)務(wù)為建筑PC構(gòu)件所配套的模具、模臺以及各類工裝貨架等建筑工業(yè)化機械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

數(shù)據(jù)顯示，華嶸控股預計2021年實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東扣非后的凈利潤為-1000萬元到-800萬元。

在投融資專家許小恒看來，扣非凈利潤更能反映一家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)情況，若該指標持續(xù)為負值則說明企業(yè)的主業(yè)經(jīng)營質(zhì)量不佳。

據(jù)東方財富顯示，2016-2020年，華嶸控股的扣非后凈利潤接連為虧損狀態(tài)。若2021年扣非后凈利潤最終虧損，華嶸控股的扣非后凈利潤將6連虧。

上交所提出多項監(jiān)管要求

披露2021年業(yè)績預虧的公告不久后，華嶸控股也被交易所“盯上”。

1月20日晚間，上交所在下發(fā)的監(jiān)管工作函中，提出四點監(jiān)管要求。具體包括華嶸控股應(yīng)當嚴格遵守《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，結(jié)合業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營情況、銷售合同及驗收條款等，審慎判斷收入確認的政策和依據(jù)，不得通過非正常關(guān)聯(lián)交易、提前驗收等方式擴大2021年度收入規(guī)模，規(guī)避退市風險警示情形。

上交所指出，華嶸控股應(yīng)當嚴格遵守《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第2號—財務(wù)類退市指標：營業(yè)收入扣除》有關(guān)要求，在與年審會計師事務(wù)所充分溝通的基礎(chǔ)上，依法依規(guī)對與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入予以扣除。

“若公司認定的營業(yè)收入扣除情況涉嫌違反相關(guān)規(guī)定，我部將在公司2021年年報披露后，及時提請啟動現(xiàn)場檢查等監(jiān)管措施。如根據(jù)現(xiàn)場檢查結(jié)果，公司相關(guān)營業(yè)收入依規(guī)應(yīng)予扣除，扣除后，相關(guān)指標觸及財務(wù)類退市情形的，公司股票將被實施退市風險警示，公司需充分提示相關(guān)風險。”上交所如是表示。

上交所認為華嶸控股的年審會計師應(yīng)當嚴格遵守審計準則等有關(guān)規(guī)則要求，保持合理的職業(yè)懷疑，制定必要、可行、有針對性的審計計劃及程序，詳細記錄相關(guān)事項，嚴格履行質(zhì)量控制復核制度，發(fā)表恰當?shù)膶徲嫿Y(jié)論，并對公司收入扣除情況審慎發(fā)表專項意見。

此外，上交所在監(jiān)管工作函中指出，華嶸控股應(yīng)高度重視公司2021年年報編制和披露工作，做好年度報告及相關(guān)信息披露工作，積極配合審計機構(gòu)完成審計報告，按期對外披露年報，并確保年報信息披露真實、準確、完整。

2021年兩度重組不順

實際上，背負著經(jīng)營壓力的華嶸控股，2021年以來兩度跨界重組，但未能如愿。

于2021年7月籌劃重組的華嶸控股，彼時透露要通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買盛青松、譚慶忠、申瑞投資、鼎暉創(chuàng)泰、鼎暉云正、無錫瑞熠、無錫瑞煜合計7名股東所持有的無錫市申瑞生物制品有限公司(以下簡稱“申瑞生物”)80%股權(quán);同時向不超過35名特定對象發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金用于支付本次交易現(xiàn)金對價、重組相關(guān)費用、研發(fā)中心建設(shè)及補充流動資金等項目，預計總金額不超過2.7億元。

標的申瑞生物的主要業(yè)務(wù)分為自有診斷試劑及配套儀器研發(fā)銷售、第三方醫(yī)學檢驗和診斷試劑代理銷售等三大類。此次重組若完成，華嶸控股將進入體外診斷試劑行業(yè)，完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

計劃很豐滿，轉(zhuǎn)型卻很骨感。上述收購因與交易對方就重組的估值分歧較大、核心條款無法達成一致、新冠疫情影響盡職調(diào)查程序推進緩慢、相關(guān)核查工作受到重大影響以及后續(xù)不確定性增加等問題而被迫終止。

2021年12月，華嶸控股又表示要將芯超生物100%股權(quán)收入囊中。芯超生物是一家專注于提供準確、快速、便捷的醫(yī)療診斷產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè),公司融體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體，擁有醫(yī)療診斷領(lǐng)域完整產(chǎn)業(yè)鏈。這次重組也告吹。

獨立經(jīng)濟學家王赤坤認為，跨界收購比同行產(chǎn)業(yè)并購難度要大很多。尤其是并購不熟悉領(lǐng)域里的資產(chǎn)，對價值判斷也存在很大差異?？缃缡召徑舆B失敗的華嶸控股，在標的選擇上似乎存在一定的盲目性。

在2021年業(yè)績虧損的背景下，華嶸控股有哪些措施應(yīng)對?后續(xù)是否還會通過外延式并購進行轉(zhuǎn)型?帶著上述疑問，北京商報記者致電華嶸控股董秘辦公室進行采訪，但對方電話未有人接聽。

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