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年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)入密集披露期 投資者還須警惕易主股出現(xiàn)“財(cái)務(wù)大洗澡”
2022-01-26 07:57:29來(lái)源: 北京商報(bào)

年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告火熱披露中,對(duì)于剛剛易主的股票而言,投資者要格外注意業(yè)績(jī)爆雷的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)椴慌懦轮鞑捎秘?cái)務(wù)大洗澡的做法,讓此前的爛賬一次計(jì)提夠,未來(lái)輕裝上陣。

財(cái)務(wù)大洗澡,簡(jiǎn)單地說(shuō)就是把公司該虧的不該虧的、該計(jì)提的和不該計(jì)提的,全部計(jì)入年度業(yè)績(jī),通過(guò)一次巨額賬面虧損,達(dá)到今后輕裝上陣的目的。財(cái)務(wù)大洗澡一般出現(xiàn)在幾種情況下,一是當(dāng)上市公司已經(jīng)虧損一年,第二年業(yè)績(jī)注定虧損的時(shí)候,此時(shí)上市公司往往通過(guò)財(cái)務(wù)大洗澡來(lái)保證第三年的扭虧為盈。二是當(dāng)出現(xiàn)重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,例如全球金融危機(jī)、新冠疫情,此時(shí)公司可以把虧損的原因推給外部原因,從而避免投資者和股東的吐槽。

而本欄要說(shuō)的是另一種情況,即當(dāng)公司控制權(quán)易主的時(shí)候,新主不認(rèn)舊主的賬,過(guò)往不管真的假的,有風(fēng)險(xiǎn)沒風(fēng)險(xiǎn)的,只要是能計(jì)提的全部計(jì)提,這樣一來(lái)就能夠在自己的經(jīng)營(yíng)時(shí)間內(nèi)取得相對(duì)較好的成績(jī),也能把公司扭虧為盈的功勞攬?jiān)谧约荷砩?。所以說(shuō),易主公司進(jìn)行財(cái)務(wù)大洗澡也是存在動(dòng)機(jī)的。

至于虧損的原因,公司自然不能說(shuō)是因?yàn)橐字?,大概率疫情的變化?huì)成為一個(gè)常用的借口。既然疫情是大家都認(rèn)可的現(xiàn)實(shí),那么個(gè)別公司就有機(jī)會(huì)把很多年前的財(cái)務(wù)造假、資金虧空、收不回來(lái)的應(yīng)收款等諸多老毛病全都借疫情之名洗白,就算投資者不認(rèn)可這些,也可以推到以前的公司管理層身上,這樣一下子把歷史的問題都算到2021年的賬上,不明真相的投資者也只能信以為真,這樣一來(lái),公司的歷史全部洗白,黑鍋全部讓疫情和前任管理層背了,對(duì)公司大股東、高管來(lái)說(shuō),一定是一件好事。

所以本欄建議投資者,對(duì)于2021年虧損特別嚴(yán)重的上市公司,尤其是那些剛剛更換了實(shí)際控制人的公司,投資者還是要認(rèn)真分析它究竟有多少真實(shí)的虧損,如果確認(rèn)公司屬于財(cái)務(wù)大洗澡,也應(yīng)該在合適的價(jià)格優(yōu)先選擇用腳投票,畢竟持有這樣公司的股票,風(fēng)險(xiǎn)還是很大的,哪怕它已經(jīng)完成了財(cái)務(wù)大洗澡,將來(lái)也還會(huì)出現(xiàn)這樣或者那樣新的風(fēng)險(xiǎn)。

本欄建議投資者,對(duì)于高股價(jià)的財(cái)務(wù)大洗澡行為,投資者也要警惕,因?yàn)樨?cái)務(wù)大洗澡之后往往會(huì)有一季報(bào)、半年報(bào)的良好業(yè)績(jī),此時(shí)不排除投機(jī)資金趁機(jī)出逃的可能,所以投資者也要警惕這種成色不足的利好陷阱。

對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō),一定要監(jiān)管從嚴(yán),畢竟把多年舊賬都放在2021年度并非無(wú)跡可尋,如果審計(jì)機(jī)構(gòu)能夠嚴(yán)格把關(guān),本欄相信這種財(cái)務(wù)大洗澡的行為大概率是可以避免的。

關(guān)鍵詞: 年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告 披露期 財(cái)務(wù)大洗澡 易主股

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