3月26日，原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國(guó)際能源交易中心(INE)正式掛牌交易。上市首日，原油期貨迎來“開門紅”走勢(shì)。業(yè)界普遍認(rèn)為，作為中國(guó)第一個(gè)對(duì)境外投資者開放的期貨品種，原油期貨被寄予厚望，無論對(duì)于中國(guó)期貨市場(chǎng)還是石油業(yè)來說，都意義重大，影響深遠(yuǎn)，是里程碑式的事件。

多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)

重要一環(huán)

中國(guó)銀行上海市分行副行長(zhǎng)周和華表示，原油期貨是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。原油期貨的上市為國(guó)內(nèi)外能源生產(chǎn)、流通、消費(fèi)企業(yè)和各類投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的重要一環(huán)，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。

中信期貨董事長(zhǎng)張皓認(rèn)為，我國(guó)推出原油期貨，首先有助于形成反映中國(guó)乃至亞太地區(qū)市場(chǎng)供需關(guān)系的原油定價(jià)基準(zhǔn)，能夠彌補(bǔ)WTI、BRENT原油期貨在時(shí)區(qū)分工上的空白，形成24小時(shí)連續(xù)交易機(jī)制，能補(bǔ)充完善國(guó)際原油定價(jià)體系;其次，為國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)業(yè)鏈上眾多實(shí)體企業(yè)提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，更好地管控價(jià)格波動(dòng)帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);第三，原油期貨是我國(guó)第一個(gè)國(guó)際化的期貨品種，將引入境外投資者參與，探索期貨市場(chǎng)國(guó)際化的市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

“長(zhǎng)期以來，由于缺乏科學(xué)的原油定價(jià)機(jī)制，中國(guó)在原油貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng)，原油期貨上市后，隨著成交的活躍和定價(jià)機(jī)制的成熟，我國(guó)原油價(jià)格在國(guó)際原油市場(chǎng)的影響力將增強(qiáng)，有利于降低油價(jià)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，也有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的價(jià)格改革。”廣發(fā)期貨董事長(zhǎng)趙桂萍表示。

以人民幣計(jì)價(jià)

是對(duì)市場(chǎng)需求的真實(shí)反映

期貨市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，要發(fā)揮市場(chǎng)功能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)對(duì)外開放，必須要有全球投資者的參與。

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，我國(guó)原油期貨合約設(shè)計(jì)方案最大的亮點(diǎn)和創(chuàng)新可以用17個(gè)字來概括，即“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”。

“原油期貨是首只以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的原油期貨產(chǎn)品，這也是對(duì)市場(chǎng)的需求的真實(shí)反映。”星展銀行中國(guó)首席執(zhí)行官葛甘牛表示，一方面有助于推動(dòng)人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的使用;另一方面對(duì)實(shí)體企業(yè)來說，更貼近市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)的價(jià)格和計(jì)價(jià)貨幣，能夠?yàn)閷?shí)體企業(yè)提供有效的套期保值工具，管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“上海國(guó)際能源交易中心此次推出原油期貨，將進(jìn)一步提高上海作為國(guó)際金融中心的地位和影響力。”葛甘牛說。

張皓表示，隨著市場(chǎng)的逐步成熟，伴隨著如鐵礦石等更多期貨品種的對(duì)外開放，將促進(jìn)人民幣在國(guó)際上的使用。

首日原油主力合約SC1809

成交4.07萬(wàn)手

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日15：00收盤，原油主力合約SC1809成交4.07萬(wàn)手、成交176.40億元;原油品種成交4.23萬(wàn)手、成交183.47億元。

“從行情走勢(shì)來看，開盤階段市場(chǎng)就對(duì)INE原油表現(xiàn)出了極大的熱情。”國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑表示，從日內(nèi)交投情況來看，INE原油期貨的交投非常活躍，遠(yuǎn)月的合約交投也較為活躍，INE原油期貨的流動(dòng)性表現(xiàn)良好;從價(jià)格走勢(shì)方面來看，INE原油價(jià)格與交割油種的價(jià)格非常貼合，市場(chǎng)此前通過無風(fēng)險(xiǎn)套利理論做出的價(jià)格模型被證明有效，這意味著INE原油期貨的價(jià)格是真實(shí)有效的。

“我們認(rèn)為，INE原油期貨的首日交易表現(xiàn)良好，相信在未來會(huì)吸引更多不同類型的主體參與INE原油期貨的交易，這也會(huì)促生更好的流動(dòng)性和影響力更大的INE價(jià)格，這種良性的循環(huán)也會(huì)幫助INE原油期貨更好的發(fā)揮期貨的功能和作用。”王笑說。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，原油期貨首日交易參與集合競(jìng)價(jià)的客戶共413家，成交261手，成交價(jià)格440元/桶。參與集合競(jìng)價(jià)達(dá)成首批交易的石油企業(yè)有中國(guó)聯(lián)合石油有限責(zé)任公司、聯(lián)合石化(亞洲)有限公司、中海石油化工進(jìn)出口有限公司、中化石油有限公司、香港北方石油公司、廣州市華泰興石油化工有限公司、山東匯豐石化集團(tuán)有限公司、托克(新加坡)有限公司、嘉能可(新加坡)有限公司、復(fù)瑞渤商貿(mào)(新加坡)有限公司和中銀國(guó)際環(huán)球商品有限公司等，其中香港北方石油公司、托克(新加坡)有限公司和嘉能可(新加坡)有限公司三家公司分別通過工銀國(guó)際期貨有限公司、中國(guó)新永安期貨有限公司和時(shí)瑞金融服務(wù)有限公司三家境外中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托的方式參與交易。

“可見，中國(guó)原油期貨已獲得境內(nèi)外投資者的高度關(guān)注，參與主體不僅涉及石油公司、貿(mào)易公司、煉化企業(yè)多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，且涵蓋國(guó)有企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)多種性質(zhì)類別，上海國(guó)際能源交易中心‘國(guó)際平臺(tái)’的定位實(shí)至名歸。”國(guó)投安信期貨能源首席分析師高明宇表示。

此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，很多機(jī)構(gòu)投資者也通過原油場(chǎng)外期權(quán)的方式參與到原油期貨的交易中，比如，北京屹濤資產(chǎn)管理有限公司與國(guó)泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司以原油期貨首日交易集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格作為行權(quán)價(jià)，完成了國(guó)泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司的第一單原油場(chǎng)外期權(quán)合約。 (朱寶琛)