10月19日，期貨和衍生品法草案二審稿提請十三屆全國人大常委會第三十一次會議審議。從具體修改情況看，草案二審稿將法律名稱修改為“期貨和衍生品法”;按照“放管服”改革精神，取消了對除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外的其他期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案要求;同時強(qiáng)化了國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控等責(zé)任，加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。

中期協(xié)自律監(jiān)察委員會委員、君澤君律師事務(wù)所合伙人余紅征在接受期貨日報記者采訪時表示，期貨和衍生品法草案二審稿將期貨和各類衍生品統(tǒng)一納入法律進(jìn)行規(guī)范，并實施集中統(tǒng)一的功能監(jiān)管原則下的有彈性的分業(yè)監(jiān)管，體現(xiàn)了功能監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管的并行、交叉和協(xié)同，不失為一部既前瞻又務(wù)實的立法方案，總的來說具有重大現(xiàn)實和戰(zhàn)略意義。

“草案二審稿從內(nèi)容和標(biāo)題的一致性以及立法技術(shù)和行文邏輯考慮，將此前名為期貨法但內(nèi)容實際已涵蓋期貨業(yè)務(wù)和衍生品業(yè)務(wù)的法律名稱調(diào)整為期貨和衍生品法，可以說是應(yīng)有之義。”余紅征說。

廣州期貨董事長肖成告訴記者，近年來，期貨市場的發(fā)展不僅包括場內(nèi)市場，還有品種越來越豐富、投資者越來越關(guān)注的場外市場。本次調(diào)整明確了期貨和衍生品法的監(jiān)管范圍以及期貨交易與衍生品交易的差異，有利于未來進(jìn)一步統(tǒng)一規(guī)范場內(nèi)和場外衍生品市場，對未來我國期貨和衍生品市場的健康發(fā)展、市場規(guī)模的提升、影響力的擴(kuò)大、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力的增強(qiáng)都有重要意義。

余紅征還表示，未來，期貨和衍生品法可以為期貨和衍生品相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展、監(jiān)督管理、域外效力和爭議解決提供系統(tǒng)、全面的法律依據(jù)，為有效防范、化解金融市場風(fēng)險事件提供法律資源，進(jìn)而助力維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。

對于期貨和衍生品法草案二審稿取消對除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外的其他期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案要求，物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，這實際降低了一般服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入門檻，有利于吸引更多的機(jī)構(gòu)參與期貨以及衍生品市場，壯大期貨市場的人才隊伍。

肖成告訴記者，當(dāng)前除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外，我國期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管機(jī)構(gòu)、交割庫、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗機(jī)構(gòu)等，對于上述機(jī)構(gòu)而言，期貨業(yè)務(wù)一般并非其主營業(yè)務(wù)。從這方面來看，二審稿體現(xiàn)了監(jiān)管部門簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)的改革精神，將切實提高我國期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的積極性，也有利于拓寬期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的選擇范圍，從而降低成本。

余紅征表示，期貨和衍生品業(yè)務(wù)本身具有高杠桿率、風(fēng)險瞬間爆發(fā)、連鎖反應(yīng)強(qiáng)烈、交易不可逆等特性，而信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)信息技術(shù)服務(wù)，無論在行情信息發(fā)布、公開數(shù)據(jù)挖掘分析，還是個性化的投資模型策略、程序化交易等方面，都有強(qiáng)化期貨和衍生品市場特性的功能，所以這類機(jī)構(gòu)必須要求備案，接受交易所和相關(guān)監(jiān)管部門的事前審查、事中監(jiān)控和事后檢查。

此外，期貨和衍生品法草案二審稿還強(qiáng)化了國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控等責(zé)任，提出應(yīng)當(dāng)建立健全期貨市場監(jiān)測監(jiān)控制度，通過專門機(jī)構(gòu)加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。對此，景川表示，一直以來，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)控、防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險都是期貨和衍生品市場正常運行、功能有效發(fā)揮的基本保障，其中保證金安全存管制度更是重中之重。通過期貨市場監(jiān)控中心以及特許第三方銀行的保證金托管，使保證金在安全的環(huán)境中運行，有助于長效管理系統(tǒng)性風(fēng)險對實體經(jīng)濟(jì)的沖擊。

“尤其在當(dāng)前全球通脹預(yù)期提升、商品市場波動加大的背景下，強(qiáng)化國務(wù)院期貨監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險的責(zé)任，顯得格外重要。草案二審稿明確了期貨市場監(jiān)管主體對市場的監(jiān)督管理，強(qiáng)調(diào)了其防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險的責(zé)任，將有助于規(guī)范和促進(jìn)期貨市場的發(fā)展，保證投資者資金安全，維護(hù)期貨市場的長期穩(wěn)定。”肖成表示，隨著未來期貨市場更加穩(wěn)定、健康、規(guī)范發(fā)展，必定會吸引更多來自全球范圍的投資者參與其中，將提升我國大宗商品的國際定價權(quán)，促進(jìn)要素資源市場化配置，維護(hù)國家金融安全。

在余紅征看來，權(quán)責(zé)對等、一致的法律落地實施后才能有效。在壓實國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任之后，未來我國期貨和衍生品交易、結(jié)算、交割全流程的風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控、系統(tǒng)性風(fēng)險的防范化解一定會更加全面、系統(tǒng)、科學(xué)、智能、高效、精準(zhǔn)，市場運行和行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也會進(jìn)一步優(yōu)化。

關(guān)鍵詞： 期貨和衍生品 保證金 安全存管監(jiān)控 產(chǎn)品監(jiān)管