8月17日，此前被機(jī)構(gòu)做空的諾輝健康（06606.HK）發(fā)布進(jìn)一步聲明，再次指出相關(guān)報告系失實(shí)、毫無依據(jù)且具誤導(dǎo)性的指控，同時對公司就該報告召開的電話會議的回應(yīng)要點(diǎn)從四方面進(jìn)行了概述。

【資料圖】

此前的8月16日午后，針對當(dāng)日在網(wǎng)絡(luò)流傳的這份由Capital Watch發(fā)布的做空報告，諾輝健康緊急召開了電話會議，并發(fā)布澄清公告稱，2023年8月16日，一家所謂的做空機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份包含眾多針對本公司失實(shí)、毫無依據(jù)且具誤導(dǎo)性指控的報告，旨在對公司股價造成負(fù)面影響，從而滿足做空機(jī)構(gòu)的私利，并稱報告中的指控為公然造假。

“自創(chuàng)立之初，公司的運(yùn)營始終堅定遵循合規(guī)、道德和誠信標(biāo)準(zhǔn)。”諾輝健康方面稱。

回應(yīng)主要產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)質(zhì)疑

Capital Watch在做空報告中指出，諾輝公司通過不斷壓貨方式，營造九成虛假銷售收入，諾輝公司真實(shí)業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及其公布的財務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)其善意推算，諾輝公司2022年全年實(shí)際銷售額為7695萬元，與其公布的7.65億元相差9倍。

在17日發(fā)布的“進(jìn)一步聲明”中，諾輝健康首先指出，公司2022年度收入為7.65億元，已由公司核數(shù)師正式審核及由本公司董事會審核委員會審閱，就公司2022年度收入的相關(guān)該等指控屬虛假且毫無依據(jù)。

其次，諾輝健康指出，2022年度，常衛(wèi)清的收入約為3.57億元，2021年、2022年、2023年上半年已確認(rèn)收入的常衛(wèi)清銷量分別約為14.45萬單位、36.14萬單位及42.87萬單位。2023年上半年，通過公立醫(yī)院渠道（即三級醫(yī)院及二級醫(yī)院）銷售常衛(wèi)清所得收入合共約為人民幣1450萬元，通過公立醫(yī)院渠道銷售的已確認(rèn)收入的常衛(wèi)清銷量約為1.13萬單位。“與常衛(wèi)清的收入及已確認(rèn)收入的銷量有關(guān)的指控，屬虛假且毫無根據(jù)?！敝Z輝健康稱。

常衛(wèi)清的售價方面，諾輝健康表示，常衛(wèi)清于醫(yī)院內(nèi)的售價對于到醫(yī)院就診的每名患者屬公開可得資料，且實(shí)際供應(yīng)價格顯著高于該報告中所聲稱的價格。2023年上半年，來自醫(yī)院渠道的常衛(wèi)清收入約為人民幣2.55億元，已確認(rèn)收入的銷量約為17.2萬單位，這意味著每單位已確認(rèn)收入的常衛(wèi)清收入約為人民幣1483元。

在做空報告中，Capital Watch稱在腫瘤早篩早檢業(yè)務(wù)上活躍度高、受檢人群量大的655家醫(yī)院調(diào)查后，樂觀估計，按諾輝健康在醫(yī)院端高達(dá)500元/人份的供貨價計算，2022年全年常衛(wèi)清在專業(yè)醫(yī)療市場銷售確認(rèn)收入約為300萬元。

Capital Watch還通過對民營體檢機(jī)構(gòu)的體檢人次等分析指出，2022年體檢人群會嚴(yán)重縮水，諾輝公司僅靠一兩家緊密合作的民營體檢機(jī)構(gòu)根本無法真實(shí)實(shí)現(xiàn)其常衛(wèi)清銷售業(yè)務(wù)的266%的增長。以其在愛康國賓的供貨額假設(shè)翻一倍的條件善意推測，且所有售出產(chǎn)品都有回檢的情況下，2022年諾輝公司常衛(wèi)清確認(rèn)收入約為2080萬元。

除了常衛(wèi)清外，Capital Watch同時也質(zhì)疑了諾輝健康其他主要產(chǎn)品如噗噗管的銷售數(shù)據(jù)。Capital Watch對噗噗管在公共衛(wèi)生腸癌篩查項目、民營體檢渠道等銷售數(shù)據(jù)收集分析后稱，2022年諾輝公司噗噗管供貨量約達(dá)295萬人份，供貨價統(tǒng)一按10元/人份計算，銷售額為2950萬。

對此，諾輝健康在聲明中澄清指出，向政府項目的銷售從來并非噗噗管的主要銷售渠道，僅從非主要銷售渠道推斷噗噗管的收入根本屬錯誤。據(jù)2022年報，當(dāng)年噗噗管的收入為人民幣2億元，已確認(rèn)收入的銷量約為796.26萬單位。噗噗管的收入有所增長，主要?dú)w因于直接面向消費(fèi)者渠道及體檢中心每件產(chǎn)品收入更高。與噗噗管的收入及已確認(rèn)收入的銷量有關(guān)的相關(guān)該等指控屬虛假且毫無根據(jù)。

Capital Watch還對諾輝健康幾個主要產(chǎn)品的電商平臺銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，并在報告中指出，2022年其在電商平臺中，常衛(wèi)清銷量為1260萬元、噗噗管銷量為342萬元、幽幽管銷量為398萬元。這些數(shù)據(jù)同樣與諾輝健康發(fā)布的數(shù)據(jù)存在沖突。

除了主要產(chǎn)品的銷售情況外，Capital Watch對諾輝健康的財務(wù)報告進(jìn)行了分析，收集了業(yè)界各渠道調(diào)研反饋，同時稱公司銷量宣傳前后矛盾，“618”銷售數(shù)據(jù)造假，以及存在其他違規(guī)經(jīng)營調(diào)查事實(shí)等。

剛實(shí)現(xiàn)首次盈利

對該份做空報告，諾輝健康相關(guān)負(fù)責(zé)人向銀柿財經(jīng)表示：“我們關(guān)注到香港做空機(jī)構(gòu)J Capital Investment的報告。該報告信息嚴(yán)重歪曲事實(shí)，意圖傷害我公司聲譽(yù)。我們將采取法律手段追責(zé)并保護(hù)公司的合法權(quán)益。我們在港交所發(fā)布的信息均真實(shí)合規(guī)。下周一（8月21日）下午港股盤后，靜默期后，公司將會召開系列投資人溝通會和媒體交流會，公開透明溝通公司發(fā)展和業(yè)績信息。”

資料顯示，諾輝健康專注于開發(fā)及商業(yè)化創(chuàng)新癌癥篩查產(chǎn)品，于2021年2月登陸港交所，公司目前主要收入來源于常衛(wèi)清、噗噗管及幽幽管，三類產(chǎn)品在2022年分別貢獻(xiàn)了諾輝健康46.5%、26.2%和27.2%的營業(yè)收入。其中，噗噗管系諾輝健康自主研發(fā)的非侵入性糞便FIT篩查產(chǎn)品，用于測試與結(jié)直腸癌有關(guān)的血紅蛋白生物標(biāo)志物。據(jù)諾輝健康2022年報，噗噗管為中國首個且唯一獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的自檢FIT（糞便免疫化學(xué)測試）篩查產(chǎn)品。

常衛(wèi)清是一種自主研發(fā)的非侵入性糞便FIT-DNA測試產(chǎn)品，其利用多靶點(diǎn)方法測試與結(jié)直腸癌及癌變前腺瘤有關(guān)的DNA及血紅蛋白生物標(biāo)記。據(jù)諾輝健康2022年報，常衛(wèi)清為中國首個且唯一獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的針對中國120百萬結(jié)直腸癌高危人群的癌癥篩查分子檢測。幽幽管為通過檢測幽門螺桿菌進(jìn)行篩查的糞便自檢胃癌篩查產(chǎn)品，諾輝健康已從國家藥監(jiān)局收到有關(guān)幽幽管作為三類醫(yī)療器械的注冊申請批準(zhǔn)。

近幾年，諾輝健康經(jīng)歷了營業(yè)收入的大幅增長，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，公司諾輝健康在2019年、2021年和2022年的營業(yè)收入同比增長率均超過200%，但公司卻一直未能實(shí)現(xiàn)年度盈利。據(jù)最新業(yè)績預(yù)告，直到2023年上半年，諾輝健康才首次實(shí)現(xiàn)12個月（2022年7月1日至2023年6月30日）經(jīng)調(diào)整凈溢利為正數(shù)。

疑似做空報告起草方發(fā)聲

在8月16日的電話會議上，諾輝健康管理層提到，此次事件系“公關(guān)公司要訛詐公司300萬，被公司拒絕之后便公開發(fā)布報告”，公司將于8月21日發(fā)布半年報，相關(guān)機(jī)構(gòu)抓住了眼下半年報發(fā)布前的靜默期這個時間窗口；另外，律師正在積極準(zhǔn)備法律文件，通過法律的方式進(jìn)行訴訟。

對此，8月17日午間，一則疑似為做空報告起草方人士朱江的微信朋友圈在網(wǎng)絡(luò)流傳，據(jù)這則朋友圈內(nèi)容，該疑似報告起草人士稱，網(wǎng)傳18頁的報告實(shí)際上有40頁，其派人實(shí)地走訪調(diào)研了醫(yī)院、經(jīng)銷商和分公司，僅訪談記錄就有60多頁，“你根本不知道我手上掌握了你們什么資料，我還沒發(fā)布，就沉不住氣慌忙地在靜默期開發(fā)布會一條條解釋”。

對上述消息，銀柿財經(jīng)也向諾輝健康相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了詢問，對方僅表示，如公司昨天（8月16日）的聲明，沒有其他回應(yīng)。

企查查顯示，朱江為北京金評傳媒科技有限公司（以下簡稱：金評媒）的董事長，持有該公司19.7354%的股份。而在金評媒官網(wǎng)，關(guān)聯(lián)著Capital Watch的官網(wǎng)鏈接和相關(guān)信息。

此外，在Capital Watch的官網(wǎng)，可以看到“Copyright ? 2020 JPM Media Corporation,”的字眼，JPM Media Corporation或是金評媒的英文名。企查查顯示，目前，金評媒已成失信被執(zhí)行人。

股價表現(xiàn)方面，在做空報告流傳開來的8月16日午間，諾輝健康股價跳水，一度跌超20%，當(dāng)日收跌6.88%；8月17日，諾輝健康報收18.22港元/股，跌幅1.09%。

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