央行發(fā)布的7月份金融數(shù)據(jù)，出現(xiàn)了居民存款和居民貸款余額雙降。各路專家紛紛在推測產(chǎn)生的原因，最終在整個宏觀市場沒有太多因素影響的情況下，找到的最有可能原因，那就是居民持續(xù)到商業(yè)央行提前還貸。

現(xiàn)在，存量房貸利率與現(xiàn)行新房利率發(fā)生嚴(yán)重倒掛，既然存量房貸利率不能有效調(diào)整，而投資市場又沒有有效修補，出現(xiàn)穩(wěn)定正收益，存款利率也已經(jīng)逐步進入到低利率時代，那么居民存款自然也只能剩下提前還款，減少負債、減少支出這一條路了。

央行的數(shù)據(jù)表明，7月新增居民部門貸款減少2007億元，同比多減3224億元。其中，以個人住房貸款為代表的居民中長期貸款，其中大部分就是長期房貸，又減少了672億元，同比多減2158億元。與此同時，7月份人民幣存款減少1.12萬億元，同比多減1.17萬億元，其中分類到了居民住戶存款，減少了8093億元。

(資料圖片僅供參考)

一般來說居民住戶存款的減少，要么是進入到了消費領(lǐng)域，要么是進入到了投資領(lǐng)域，要么就是還貸減少居民的負債成本。但是目前這三條到底居民選擇了哪一條呢？

一、目前的居民存款更沒有有效轉(zhuǎn)化為投資。

A股的上證指數(shù)是代表著投資市場的景氣程度，整個7月份乃至整個上半年，上證指數(shù)確實也在震蕩，但是并沒有增長，反而還有所下跌。資本市場并沒有得到有效的修補，現(xiàn)在投資仍然看不到一點點賺錢效應(yīng)。

同時萬德數(shù)據(jù)表明：整個7月份約1.1萬只公募基金取得正收益的只有3127支，占比低于30%。在這種情況下，理財市場發(fā)展其實是一點都不好的。而且在一些時候提前贖回理財產(chǎn)品或者基金產(chǎn)品又成為熱潮。

二、目前居民存款并沒有有效轉(zhuǎn)化為消費。

最近出臺的消費20條，包括發(fā)改委提出的一系列指引方向，都是在8月份才提出的。而且目前也逐漸理清了一個概念，那就是不要單純的引導(dǎo)存款轉(zhuǎn)化為消費，而是先增加民眾收入，自然存款就會轉(zhuǎn)化為消費。僅僅只引導(dǎo)儲蓄轉(zhuǎn)化消費，其實所產(chǎn)生的用處并不大。

三、提前還貸，現(xiàn)在就變成減少居民存款的一個主要出路。

在今年上半年，商業(yè)銀行使出了各種方法阻止民眾提前還款，但是后來央行以及金管局專門發(fā)文，不得侵害金融消費者，也就是房貸借款人的正當(dāng)利益。所以很多商業(yè)銀行阻止提前還款的門檻被消除了。

在2018年之前買房，基本上房貸利率都在5%以上，在2018年之后買房，房貸利率有可能都高達6%以上。高于現(xiàn)在的新房房貸200個bp以上，也就是利率高了2%以上。如果是百萬房貸，意味著每月還款額最少要多1300元以上。

現(xiàn)在存款利率也已經(jīng)下調(diào)在3%之內(nèi)了，而投資產(chǎn)生正收益的可能性在逐步減小。既然民眾手中的存款無法獲得5%以上，那么提前還款不就是一個最好的選擇嗎？為什么一邊要賺取著低于3%的存款利息，一方面還要負擔(dān)著高于5%的房貸利息呢？

存量房貸利率下調(diào)，也已經(jīng)從今年到現(xiàn)在討論半年多了，最近央行和住建部也屢屢發(fā)聲，希望各商業(yè)銀行可以制定因城施策的政策。但是大家都知道，這肯定損害了商業(yè)銀行的既得利益。最終各商業(yè)銀行遲遲不退出，那么民眾也只能用腳投票了。

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