本周景氣度較高的板塊主要集中在上游資源品和公用事業(yè)領(lǐng)域，中游制造和消費(fèi)板塊景氣分化。上游資源品中建材成交環(huán)比上行，螺紋鋼、煤炭、工業(yè)金屬、化工品價(jià)格均上漲，水泥價(jià)格繼續(xù)企穩(wěn)。中游制造領(lǐng)域光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格改善；消費(fèi)醫(yī)藥領(lǐng)域民航出行受暑期催化，景氣度較高，豬肉價(jià)格小幅改善。此外受供給擾動(dòng)，天然氣價(jià)格有較大程度上漲。推薦關(guān)注景氣改善的上游資源品如鋼材、煤炭、化工品等以及景氣度較高的航空出行等領(lǐng)域。

核心觀(guān)點(diǎn)

(相關(guān)資料圖)

【本周關(guān)注】旺季推動(dòng)民航市場(chǎng)需求火熱，供給收縮有望帶來(lái)票價(jià)上漲。根據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月受暑期出行旺季影響，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量同比增長(zhǎng)67.1%，今年以來(lái)持續(xù)回升，行業(yè)總體運(yùn)輸規(guī)模首次超過(guò)疫情之前的水平。國(guó)內(nèi)客運(yùn)規(guī)模超過(guò) 2019 年同期的12.1%，國(guó)際客運(yùn)規(guī)模相當(dāng)于 2019 年同期的 50.9%，正處于恢復(fù)過(guò)程中。近期文化和旅游部辦公廳公布第三批恢復(fù)出境團(tuán)隊(duì)游的國(guó)家和地區(qū)，預(yù)計(jì)對(duì)板塊有進(jìn)一步提振。此外，考慮到疫情沖擊導(dǎo)致全球航空運(yùn)力收縮，票價(jià)有進(jìn)一步上漲的空間，推薦關(guān)注板塊確定性改善的機(jī)會(huì)。

【信息技術(shù)】本周64GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比上漲，8GB DRAM存儲(chǔ)器、32GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比與上周持平。7月LED芯片臺(tái)股營(yíng)收同比降幅擴(kuò)大、多層陶瓷電容(MLCC)臺(tái)股營(yíng)收同比降幅收窄。6月智能手機(jī)出貨量同比轉(zhuǎn)負(fù)，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄。7月5G用戶(hù)數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，戶(hù)均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量同比增幅略有收窄，光纜產(chǎn)量三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大。7月移動(dòng)通信基站設(shè)備產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)負(fù)，三個(gè)月滾動(dòng)同比降幅收窄；7月程控交換機(jī)產(chǎn)量同比降幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大。1-7月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比上行。

【中游制造】本周正極材料價(jià)格上行，六氟磷酸鋰、鈷材料、鋰材料等價(jià)格普遍下降。本周光伏價(jià)格指數(shù)上行，硅片、多晶硅等價(jià)格指數(shù)均上升，組件價(jià)格指數(shù)下降，電池片價(jià)格與上周持平。本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料、硅片價(jià)格上漲，組件價(jià)格較上周下降。7月包裝專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)量同比跌幅收窄，累計(jì)值同比跌幅擴(kuò)大。7月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量同比跌幅擴(kuò)大。CCFI、CCBFI、BDI、BDTI上行。

【消費(fèi)需求】主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格與上周持平，白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)下行。豬肉批發(fā)價(jià)、仔豬批發(fā)價(jià)上行、生豬批發(fā)價(jià)周環(huán)比下行。在生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)方面，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖盈利收窄，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利虧損擴(kuò)大；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行、雞肉價(jià)格周環(huán)比上行；蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行、玉米期貨結(jié)算價(jià)上行；本周電影票房收入、觀(guān)影人數(shù)下行，電影上映場(chǎng)次上行。本周中藥材價(jià)格指數(shù)下行。7月民航正班客座率提升。

【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。本周粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比上行；鐵精粉價(jià)格周環(huán)比下行，螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行；主要鋼材品種庫(kù)存下行、唐山鋼坯庫(kù)存周環(huán)比下行，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存上行。煤炭?jī)r(jià)格方面，秦皇島港山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)周環(huán)比下行，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)周環(huán)比下行；焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行，動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比持平。庫(kù)存方面，秦皇島港煤炭庫(kù)存、天津港焦炭庫(kù)存下行，京唐港煉焦煤庫(kù)存周環(huán)比上行。全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上行。Brent國(guó)際原油價(jià)格下行；有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上行，甲醇、PTA、PVC、聚乙烯價(jià)格漲幅居前，乙醇、苯酐價(jià)格下跌。本周工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上行，銅、鋁、鋅、錫、鎳、鉛價(jià)格上漲，鈷價(jià)格下跌；銅、鋁、錫、鋅庫(kù)存上行，鉛、鎳庫(kù)存下行；黃金期現(xiàn)價(jià)格下行、白銀期現(xiàn)價(jià)格上行。

【金融地產(chǎn)】貨幣市場(chǎng)凈投放，隔夜/1周SHIBOR利率較上周下行。A股換手率、日成交額上行。在債券收益率方面，6個(gè)月/1年國(guó)債到期收益率周環(huán)比上行。本周土地成交溢價(jià)率下行、商品房成交面積上行。

【公用事業(yè)】我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行，英國(guó)天然氣期貨價(jià)格上行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

目錄

01

本周行業(yè)景氣度核心變化總覽

1、本周關(guān)注：旺季推動(dòng)民航市場(chǎng)需求火熱，供給收縮有望帶來(lái)票價(jià)上漲

旺季推動(dòng)民航市場(chǎng)需求火熱。根據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月受暑期出行旺季影響，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量113.7億噸公里，同比增長(zhǎng)67.1%，今年以來(lái)持續(xù)回升，行業(yè)總體運(yùn)輸規(guī)模首次超過(guò)疫情之前的水平；完成旅客運(yùn)輸量超六千萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)83.7%，創(chuàng)民航月度歷史新高。7月民航正班客座率進(jìn)一步提升至81.2%，創(chuàng)2019年11月以來(lái)的新高。

國(guó)內(nèi)航線(xiàn)共完成旅客運(yùn)輸量 5907.5萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng) 16.8%，同比增長(zhǎng) 74.6%，客運(yùn)規(guī)模超過(guò) 2019 年同期的12.1%；國(guó)際客運(yùn)市場(chǎng)共完成旅客運(yùn)輸量335.3萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)32.6%，客運(yùn)規(guī)模相當(dāng)于 2019 年同期的 50.9%，國(guó)際客運(yùn)市場(chǎng)正處于逐步恢復(fù)過(guò)程中。

同時(shí)，近期文化和旅游部辦公廳公布第三批恢復(fù)出境團(tuán)隊(duì)游的國(guó)家和地區(qū)，恢復(fù)包括美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、日本、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。加上此前的兩批名單，目前，試點(diǎn)出境團(tuán)隊(duì)游國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)增至138個(gè)。此外根據(jù)美國(guó)交通部指令，自2023年10月29日起，允許中方航司每周執(zhí)行最多24個(gè)中美往返直航客運(yùn)航班，較目前執(zhí)飛的數(shù)量有近翻倍的增長(zhǎng)。

供給方面，疫情沖擊導(dǎo)致全球航空運(yùn)力收縮，票價(jià)有進(jìn)一步上漲的空間。一方面，疫情對(duì)航司經(jīng)營(yíng)和飛機(jī)制造帶來(lái)較大負(fù)面沖擊，另一方面，客機(jī)失事可能引發(fā)更加嚴(yán)格的安全管理，飛機(jī)運(yùn)力擴(kuò)張或?qū)⒏又?jǐn)慎。根據(jù)招商交運(yùn)團(tuán)隊(duì)，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2年大多數(shù)航司將會(huì)選擇運(yùn)力收縮和航線(xiàn)調(diào)整戰(zhàn)略，參考美國(guó)的先例，中國(guó)航空需求恢復(fù)有望推動(dòng)票價(jià)在不低的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。在需求快速恢復(fù)，供給有限、票價(jià)提升的多重因素影響下，板塊基本面有望大幅改善，推薦關(guān)注板塊確定性改善的機(jī)會(huì)。

2、行業(yè)景氣度核心變化總覽

02

信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

1、 存儲(chǔ)器價(jià)格上漲

存儲(chǔ)器價(jià)格上漲，本周64GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比上漲，8GB DRAM存儲(chǔ)器、32GB NAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比與上周持平。截至8月22日，8GB DRAM價(jià)格價(jià)格與上周持平為1.03美元， 32GB NAND flash價(jià)格上周持平為2.06美元，64GB NAND flash價(jià)格周環(huán)比上漲0.08%至3.86美元。

2、7月LED芯片臺(tái)股營(yíng)收同比降幅擴(kuò)大、MLCC臺(tái)股營(yíng)收同比降幅收窄

7月LED芯片臺(tái)股營(yíng)收同比降幅擴(kuò)大。7月LED芯片臺(tái)股營(yíng)收為16.27億新臺(tái)幣，同比下行25.35%，降幅較上月擴(kuò)大了2.81個(gè)百分點(diǎn)。

7月多層陶瓷電容(MLCC)臺(tái)股營(yíng)收同比降幅收窄。7月多層陶瓷電容(MLCC)臺(tái)股營(yíng)收136.98億新臺(tái)幣，同比下行10.02%，降幅較上月收窄了5.61個(gè)百分點(diǎn)。

3、智能手機(jī)出貨量三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄

6月智能手機(jī)出貨量同比轉(zhuǎn)負(fù)，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄。6月智能手機(jī)產(chǎn)出貨量為2066.3萬(wàn)臺(tái)，同比轉(zhuǎn)負(fù)至-24.10%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄8.87個(gè)百分點(diǎn)至0.20%；1-6月智能手機(jī)出貨量累計(jì)值為12400.0萬(wàn)部，同比跌幅擴(kuò)大4.40個(gè)百分點(diǎn)至-7.00%。

4、7月5G用戶(hù)數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，戶(hù)均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量同比繼續(xù)增長(zhǎng)

7月5G用戶(hù)數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)。7月中國(guó)電信5G用戶(hù)數(shù)為298.15百萬(wàn)戶(hù)，環(huán)比增長(zhǎng)1.12%，同比增長(zhǎng)25.63%。

7月戶(hù)均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量同比增幅略有收窄。7月戶(hù)均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量為17.03GB，當(dāng)月同比增幅收窄1.13個(gè)百分點(diǎn)至11.56%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大0.50個(gè)百分點(diǎn)至11.68%。1-7月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)接入流量同比增幅擴(kuò)大，1-7月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)接入流量為1677億GB，同比上行14.70%，增幅擴(kuò)大0.10個(gè)百分點(diǎn)。

5、1-7月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)，光纜產(chǎn)量三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大

1-7月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比繼續(xù)增長(zhǎng)。1-7月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)值為10056億元，同比增幅維持在6.20%。

7月光纜產(chǎn)量同比降幅擴(kuò)大，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大。7月光纜產(chǎn)量為26.22百萬(wàn)芯千米，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大至-9.58%；1-7月光纜累計(jì)產(chǎn)量為192.18百萬(wàn)芯千米，同比跌幅擴(kuò)大至-3.70%。

6、7月移動(dòng)通信基站設(shè)備產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)負(fù)，程控交換機(jī)產(chǎn)量同比降幅收窄

7月移動(dòng)通信基站設(shè)備產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)負(fù)，三個(gè)月滾動(dòng)同比降幅收窄。7月移動(dòng)通信基站設(shè)備產(chǎn)量為44.90萬(wàn)射頻模塊，當(dāng)月同比轉(zhuǎn)負(fù)至-15.60 %，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅收窄1.93個(gè)百分點(diǎn)至-4.90%；1-7月移動(dòng)通信基站設(shè)備累計(jì)產(chǎn)量為390.10萬(wàn)射頻模塊，同比跌幅擴(kuò)大1.60個(gè)百分點(diǎn)至-7.90%。

7月程控交換機(jī)產(chǎn)量同比降幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大。7月程控交換機(jī)產(chǎn)量為24.30萬(wàn)線(xiàn)，當(dāng)月同比跌幅收窄0.40個(gè)百分點(diǎn)至-66.50%，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅擴(kuò)大至-59.80%；1-7月程控交換機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為396.90萬(wàn)線(xiàn)，同比增幅收窄20.20個(gè)百分點(diǎn)至12.10 %。

03

中游制造業(yè)

1、本周正極材料價(jià)格上行，六氟磷酸鋰、鋰材料、鈷材料等價(jià)格普遍下降

本周正極材料價(jià)格上行，六氟磷酸鋰、鈷材料、鋰材料等價(jià)格普遍下降。在電解液方面，截至8月23日，六氟磷酸鋰價(jià)格較上周環(huán)比下行4.14%至12.75萬(wàn)元/噸，DMC價(jià)格維持4400.00元/噸。在正極材料方面，截至8月16日，電解鎳Ni9996現(xiàn)貨平均價(jià)周環(huán)比上行3.26%至174,200.00元/噸；電解錳市場(chǎng)平均價(jià)格較上周上行2.21%至13900.00元/噸。在鋰原材料方面，截至8月23日，碳酸鋰價(jià)格周環(huán)比下行2.17%至225,000.00元/噸，氫氧化鋰價(jià)格較上周下行5.35%至203,500元/噸；電解液錳酸鋰價(jià)格較上周下行0.67%至2.23萬(wàn)元/噸；三元材料價(jià)格較上周下行1.62%至182.00元/千克；電解液磷酸鐵鋰價(jià)格較上周下行0.72%至2.75萬(wàn)元/噸；國(guó)產(chǎn)99.5%碳酸鋰價(jià)格周環(huán)比下降2.17%至22.5元/噸。鈷產(chǎn)品中，截至8月23日，電解鈷價(jià)格較上周下行2.08%至282,000元/噸；鈷粉價(jià)格下行1.50%至262.50元/千克；氧化鈷價(jià)格較上周下行5.54%至153.50元/千克；四氧化三鈷價(jià)格較上周下行7.34%至151.50元/千克。

2、本周光伏價(jià)格指數(shù)上行

本周光伏價(jià)格指數(shù)上行，硅片、多晶硅等價(jià)格指數(shù)均上升，組件價(jià)格指數(shù)下降，電池片價(jià)格與上周持平。截至8月21日，光伏行業(yè)價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上升0.17%至29.03，組件價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下降0.84%至24.84，電池片價(jià)格指數(shù)維持在17.80，硅片價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上升0.17%至35.06，多晶硅價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上升1.37%至45.82。

本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料、硅片價(jià)格上漲，組件價(jià)格較上周下降。在硅料方面，截至8月21日，國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格為10.28美元/千克，周環(huán)比上漲0.95%；進(jìn)口多晶硅料價(jià)格為10.28美元/千克，較前一周上漲0.95%。在硅片方面，截止8月16日，多晶硅片價(jià)格為0.19元/片，周環(huán)比上漲7.91%。在組件方面，截止8月16日，晶硅光伏組件的價(jià)格較前一周下跌0.71%至0.14美元/瓦；薄膜光伏組件的價(jià)格周環(huán)比下降0.48%至0.21美元/瓦。

3、7月包裝專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)量同比跌幅收窄，金屬成形機(jī)床產(chǎn)量同比降幅擴(kuò)大

7月包裝專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)量同比跌幅收窄，累計(jì)值同比跌幅擴(kuò)大。7月包裝專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)量55189.0臺(tái)，當(dāng)月同比跌幅收窄3.00個(gè)百分點(diǎn)至-53.80%，1-7月包裝專(zhuān)用設(shè)備累計(jì)值38.63萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)值同比跌幅擴(kuò)大7.20個(gè)百分點(diǎn)至-27.60%，三個(gè)月滾動(dòng)同比轉(zhuǎn)負(fù)至-30.00%。

7月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量同比跌幅擴(kuò)大。7月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量為1.10萬(wàn)臺(tái)，同比跌幅擴(kuò)大3.80個(gè)百分點(diǎn)至-21.40%；1-7月金屬成形機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量為9.1萬(wàn)臺(tái)，同比跌幅擴(kuò)大7.6個(gè)百分點(diǎn)至-19.50%，三個(gè)月滾動(dòng)同比降幅擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)至-20.40%。

4、CCFI、CCBFI、BDI、BDTI均上行

本周中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI上行，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI上行。在國(guó)內(nèi)航運(yùn)方面，截至8月18日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCFI周環(huán)比上行1.71%至889.52點(diǎn)；中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI周環(huán)比上行0.55%至938.80點(diǎn)。

本周波羅的海干散貨指數(shù)BDI、原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI上行。在國(guó)際航運(yùn)方面，截至8月22日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI為1194.0點(diǎn)，較上周上行2.4%；原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI為804.0點(diǎn)，較上周上行0.75%。

04

消費(fèi)需求景氣觀(guān)察

1、白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)下行

主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格比上周持平，截至8月16日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格報(bào)3.76元/公斤，較上周持平，較去年同期下降8.74%。截至8月20日，白酒批發(fā)價(jià)格總指數(shù)報(bào)110.73，旬環(huán)比下行0.31%。

2、豬肉價(jià)格上行，肉雞苗價(jià)格下行

豬肉批發(fā)價(jià)、仔豬批發(fā)價(jià)上行，生豬批發(fā)價(jià)周環(huán)比下行。截止8月23日，豬肉平均批發(fā)價(jià)格周環(huán)比上行0.27%至22.53元/公斤，截止8月22日，全國(guó)生豬平均價(jià)格周環(huán)比下行0.81%至8.60元/500克，截止8月18日，仔豬平均批發(fā)價(jià)為24.50元/公斤，周環(huán)比上行2.08%。在生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)方面，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖盈利收窄，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖盈利虧損擴(kuò)大。截至8月18日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為37.56元/頭，盈利較上周收窄31.99元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-33.59元/頭，虧損較上周擴(kuò)大14.57元/頭。

在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行、雞肉價(jià)格周環(huán)比上行。截至8月18日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格為3.63元/羽，周環(huán)比下行12.53%；截止8月3日，36個(gè)城市平均雞肉零售價(jià)格為12.68元/500克，周環(huán)比上行0.16%。

蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行、玉米期貨結(jié)算價(jià)上行。截至8月22日，中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)為125.33，周環(huán)比上行2.27%；截止8月22日，棉花期貨結(jié)算價(jià)格為84.36美分/磅，周環(huán)比下行0.87%；玉米期貨結(jié)算價(jià)格為479.50美分/蒲式耳，周環(huán)比上行0.84%。

3、電影票房收入、觀(guān)影人數(shù)均下行

本周電影票房收入、觀(guān)影人數(shù)下行，電影上映場(chǎng)次上行。截至8月20日，本周電影票房收入17.91億元，周環(huán)比下行20.58%；觀(guān)影人數(shù)4314.31萬(wàn)人，周環(huán)比下行20.05%；電影上映274.74萬(wàn)場(chǎng)，周環(huán)比上行2.39%。

4、本周中藥材價(jià)格指數(shù)下行

本周中藥材價(jià)格指數(shù)下行。本周中藥材價(jià)格指數(shù)為3548.37，較上周下行1.50%。

5、7月民航正班客座率上行

7月民航正班客座率提升。7月民航正班客座率81.20%，較上月提升2.6個(gè)百分點(diǎn)；7月民航正班客座率當(dāng)月同比增加10.9個(gè)百分點(diǎn)，同比增幅收窄。

05

資源品高頻跟蹤

1、鋼材成交量上行，螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行

建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。8月22日主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量為17.33噸；從過(guò)去十日移動(dòng)均值情況來(lái)看，主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量十日均值為15.43萬(wàn)噸，周環(huán)比上行10.04%。

本周粗鋼日均產(chǎn)量旬環(huán)比上行，同比增幅擴(kuò)大；鐵精粉價(jià)格周環(huán)比下行，螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行；主要鋼材品種庫(kù)存下行、唐山鋼坯庫(kù)存周環(huán)比下行，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存上行。產(chǎn)量方面，截止8月20日，粗鋼日均產(chǎn)量周環(huán)比上行2.89%至221.50萬(wàn)噸/天；價(jià)格方面，截止8月23日，鐵精粉(65%)價(jià)格996.00元/噸，周環(huán)比下行1.58%；鋼坯價(jià)格3550.00元/噸，周環(huán)比上行0.85%；截止8月22日，螺紋鋼價(jià)格為3881.00元/噸，周環(huán)比上行0.15%。庫(kù)存方面，截止8月17日，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存量為12053.0萬(wàn)噸，周環(huán)比上行0.88%；唐山鋼坯庫(kù)存周環(huán)比下行7.90%至55.52萬(wàn)噸；截至8月18日，主要鋼材品種庫(kù)存周環(huán)比下行0.85%至1210.53萬(wàn)噸。

2、焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)上行，京唐港煉焦煤庫(kù)存上行

價(jià)格方面，秦皇島港山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)周環(huán)比下行，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)周環(huán)比下行；焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行，動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比持平。截至8月21日，秦皇島港山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)811.00元/噸，周環(huán)比下行2.94%，截至8月22日，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)2100.00元/噸，周環(huán)比下行2.33%；截至8月23日，焦煤期貨結(jié)算價(jià)收于1520.50元/噸，周環(huán)比上行10.02%；焦炭期貨結(jié)算價(jià)收于2264.00元/噸，相比較上周上行8.40%；動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)801.40元/噸，與上周持平。

庫(kù)存方面，秦皇島港煤炭庫(kù)存、天津港焦炭庫(kù)存下行，京唐港煉焦煤庫(kù)存周環(huán)比上行。截至8月23日，秦皇島港煤炭庫(kù)存報(bào)491.00萬(wàn)噸，較上周下行7.36%；截至8月18日，京唐港煉焦煤庫(kù)存報(bào)58.90萬(wàn)噸，周環(huán)比上行6.90%；天津港焦炭庫(kù)存報(bào)56.00萬(wàn)噸，周環(huán)比下行1.75%。

3、全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上行

水泥價(jià)格方面，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上行，長(zhǎng)江、中南、東北、西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下行，華東、華北、西北地區(qū)上行。截至8月22日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為109.99點(diǎn)，周環(huán)比上行0.19%；長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)100.29點(diǎn)，周環(huán)比下行0.36%；東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為115.05點(diǎn)，周環(huán)比下行0.93%；華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為126.93點(diǎn)，周環(huán)比上行0.39%；華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為100.14點(diǎn)，周環(huán)比上行1.20%；西北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為131.53，周環(huán)比上行0.16%；中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為107.86點(diǎn)，周環(huán)比下行0.35%；西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)117.09點(diǎn)，周環(huán)比下行2.24%。

4、Brent國(guó)際原油價(jià)格下行，有機(jī)化工品價(jià)格多數(shù)上漲

Brent國(guó)際原油價(jià)格下行。截至2023年8月22日，Brent原油現(xiàn)貨價(jià)格周環(huán)比下行1.01%至85.56元/桶， WTI原油價(jià)格下行1.67%至79.64美元/桶。在供給方面，截至2023年8月18日，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量當(dāng)周值為642部，周環(huán)比下降1.83%；截至2023年8月11日，全美商業(yè)原油庫(kù)存量周環(huán)比下降1.34%至4.40億桶。

7月我國(guó)原油進(jìn)口同比增幅收窄。7月進(jìn)口原油4369萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.04%，前值增長(zhǎng)45.34%；1-7月累計(jì)進(jìn)口原油32575萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.40%。

無(wú)機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上行。截至8月22日，鈦白粉市場(chǎng)均價(jià)與上周持平，為15650元/噸。截至8月23日，純堿期貨結(jié)算價(jià)較上周上行24.80%，為2692元/噸。截至8月20日，醋酸市場(chǎng)均價(jià)為3522.50元/噸，周環(huán)比上行10.68%；截至8月10日，全國(guó)硫酸價(jià)格周環(huán)比上行10.33%至182.70元/噸。

有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上行，甲醇、PTA、PVC、聚乙烯價(jià)格漲幅居前，乙醇、苯酐價(jià)格下跌。截至8月23日，甲醇結(jié)算價(jià)為2519元/噸，周環(huán)比上行5.35%；PTA結(jié)算價(jià)為6048元/噸，周環(huán)比上行5.07%；純苯結(jié)算價(jià)為7850元/噸，周環(huán)比上行1.07%；甲苯結(jié)算價(jià)為8118.75元/噸，周環(huán)比上行1.29%；二甲苯結(jié)算價(jià)為8550元/噸，周環(huán)比上行1.09%；苯乙烯結(jié)算價(jià)為8731.25元/噸，周環(huán)比上行3.05%；乙醇結(jié)算價(jià)為6933.33元/噸，周環(huán)比下行0.78%；二乙二醇結(jié)算價(jià)為5287.50元/噸，周環(huán)比上行0.71%；苯酐期貨結(jié)算價(jià)為8650.00元/噸，周環(huán)比下行0.57%；聚丙烯期貨價(jià)格為7674元/噸，周環(huán)比上行3.84%；聚乙烯期貨價(jià)格為8409元/噸，周環(huán)比上行4.32%；PVC結(jié)算價(jià)為6352元/噸，周環(huán)比上行4.59%；天然橡膠結(jié)算價(jià)為13140元/噸，周環(huán)比上行2.98%；燃料油結(jié)算價(jià)為3682元/噸，周環(huán)比上行4.16%；瀝青結(jié)算價(jià)為3807元/噸，周環(huán)比上行3.28%。

5、工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上行，庫(kù)存多數(shù)上行

本周工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上行，銅、鋁、鋅、錫、鎳、鉛價(jià)格上漲，鈷價(jià)格下跌。截至8月23日，銅價(jià)格為69480元/噸，周環(huán)比上行1.61%；鋁價(jià)格周環(huán)比上行1.51%至18870元/噸；鋅價(jià)格為20520元/噸，周環(huán)比上行1.89%；錫價(jià)格周環(huán)比上行3.07%，為218500元/噸；鈷價(jià)格周環(huán)比下行2.99%至260000元/噸；鎳價(jià)格周環(huán)比上行4.05%至172150元/噸；鉛價(jià)格16275元/噸，周環(huán)比上行1.88%。

庫(kù)存方面，銅、鋁、錫、鋅庫(kù)存上行，鉛、鎳庫(kù)存下行。截至8月22日，LME銅庫(kù)存周環(huán)比上行5.85%至95425噸；LME鋁庫(kù)存周環(huán)比上行7.94%至529775噸；LME鋅庫(kù)存周環(huán)比上行37.49%至146975噸；LME錫庫(kù)存周環(huán)比上行1.08%至6065噸；LME鎳庫(kù)存37014噸，周環(huán)比下行0.45%；LME鉛庫(kù)存56025噸，周環(huán)比下行0.13%。

黃金現(xiàn)貨、期貨價(jià)格下行，白銀現(xiàn)貨、期貨價(jià)格上行。截至8月22日，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格為1892.75美元/盎司，周環(huán)比下行0.58%；倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格為23.39美元/盎司，周環(huán)比上行4.37%；COMEX黃金期貨收盤(pán)價(jià)報(bào)1926.40美元/盎司，周環(huán)比下行0.36%；COMEX白銀期貨收盤(pán)價(jià)上行3.92%至23.47美元/盎司。

06

金融地產(chǎn)行業(yè)

1、貨幣市場(chǎng)凈投放，隔夜/1周SHIBOR較上周下行

貨幣市場(chǎng)凈投放7570億元，隔夜/1周SHIBOR利率較上周下行。截至8月23日，隔夜SHIBOR周環(huán)比下行10bp至1.74%，1周SHIBOR周環(huán)比下行2bp至1.81%，2周SHIBOR周環(huán)比上行14bp至1.98%。截至8月22日，1天銀行間同業(yè)拆借利率周環(huán)比上行5bp至1.90%，7天銀行間同業(yè)拆借利率周環(huán)比下行6bp至2.01%，14天銀行間同業(yè)拆借利率周環(huán)比上行17bp至2.03%。在貨幣市場(chǎng)方面，上周貨幣市場(chǎng)投放7750億元，貨幣市場(chǎng)回籠180億元，貨幣市場(chǎng)凈投放7570億元。在匯率方面，截至8月23日，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)7.1988，與上周基本持平。

2、A股換手率、日成交額上行

A股換手率、日成交額上行。截至8月22日，上證A股換手率為0.70%，周環(huán)比上行0.11個(gè)百分點(diǎn)；滬深兩市日總成交額上行，兩市日成交總額為7669.99億元人民幣，周環(huán)比上行15.98%。

在債券收益率方面，6個(gè)月/1年國(guó)債到期收益率周環(huán)比上行。截至8月22日，6個(gè)月國(guó)債到期收益率周環(huán)比上行2bp至1.82%；1年國(guó)債到期收益率周環(huán)比上行7bp至1.88%，3年期國(guó)債到期收益率周環(huán)比下行2bp至2.20%。5年期債券期限利差周環(huán)比下行9bp至0.46%；10年期債券期限利差周環(huán)比下行9bp至0.66%；1年期AAA債券信用利差周環(huán)比下行10bp至0.41%；10年期AAA級(jí)債券信用利差周環(huán)比下行2bp至0.57%。

3、本周土地成交溢價(jià)率下行、商品房成交面積上行

本周土地成交溢價(jià)率下行、商品房成交面積當(dāng)周值上行。截至8月20日，100大中城市土地成交溢價(jià)率為1.80%，周環(huán)比下行1.21個(gè)百分點(diǎn)；30大中城市商品房成交面積當(dāng)周值為201.30萬(wàn)平方米，周環(huán)比上行15.23%。

07

公用事業(yè)

1、我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行，英國(guó)天然氣期貨價(jià)格上行

我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行，英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)上行。截至8月22日，我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)報(bào)3984元/噸，較上周上行4.05%，英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)為106.10便士/ 色姆，較上周上行7.79%。

從供應(yīng)端來(lái)看，截至2023年8月11日，美國(guó)48州可用天然氣庫(kù)存3065億立方英尺，周環(huán)比上行1.16%。截至2023年8月18日，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量為117部，周環(huán)比下行6部。

天然氣進(jìn)口保持較快增長(zhǎng)。7月我國(guó)進(jìn)口天然氣1030.79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.85%，前值19.11%，增速放緩；1-7月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口天然氣同比增長(zhǎng)7.60%，增幅擴(kuò)大1.80個(gè)百分點(diǎn)。

本文源自：券商研報(bào)精選

作者：招商策略

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