2018年，央行等部門推出《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》，強化監(jiān)管，目前過渡期已不足半年。

資管新規(guī)實施下，銀行業(yè)持續(xù)推進理財業(yè)務轉型，凈值化產(chǎn)品逐步占據(jù)市場，成為“主角”。但部分銀行仍面臨投資者教育、新老產(chǎn)品過渡、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品優(yōu)勢削弱、布局權益類產(chǎn)品等壓力。

除此之外，銀行理財業(yè)務違規(guī)問題頻出，多家銀行被銀保監(jiān)會通報、處罰。

資管新規(guī)遏制銀行理財違規(guī)亂象 推動凈值化轉型加速

據(jù)財經(jīng)網(wǎng)金融了解，在資管新規(guī)實施前，資產(chǎn)管理業(yè)務在我國發(fā)展迅速，各行業(yè)金融機構均參與其中。據(jù)央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2017)》顯示，截至2017年末，不考慮交叉持有因素，資管總規(guī)模已達百萬億元，年均增長率超過40%。

但快速發(fā)展的同時，由于對于同類業(yè)務的監(jiān)管標準不一致，滋生了諸多亂象，比如剛性兌付導致信用風險累積、非標準化債權類資產(chǎn)投資催生影子銀行風險、多層嵌套加劇金融風險傳遞等等。

對此，監(jiān)管發(fā)布資管新規(guī)，對各種亂象進行了有效的遏制和規(guī)范。其中，最大的特點是打破了剛性兌付，銀行理財產(chǎn)品向凈值化發(fā)展，預期收益類產(chǎn)品退出市場。新規(guī)實施三年來，目前市場上凈值型產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)大幅提升，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2020年)》顯示，截至2020年底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達17.4萬億元，同比增長59.07%;凈值型產(chǎn)品占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%，上升22.06個百分點。

同時，保本理財產(chǎn)品快速壓降，加速退場。日前，普益標準發(fā)布的《銀行理財能力排名報告(2021年2季度)》顯示，二季度全市場商業(yè)銀行(不包括外資銀行)非保本理財產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量54027款，較2021年1季度增加935款，環(huán)比上升1.76%;平均存續(xù)數(shù)量為173款，環(huán)比上升4款;非保本理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模估計為25.41萬億元，環(huán)比上升4.71%。

7月15日，在國新辦舉行的2021年上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐提到：“銀行保險機構資管業(yè)務按照監(jiān)管導向有序轉型，結構不斷優(yōu)化，凈值化轉型力度加大，風險持續(xù)收斂。截至2021年6月末，同業(yè)理財較峰值縮減96%;保本理財較峰值縮減97%，不合規(guī)短期產(chǎn)品縮減98%，嵌套投資規(guī)模縮減24%。應該說，進展還是非常可喜的。”

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，銀行理財產(chǎn)品轉型進行比較順暢，符合預期。國有銀行、股份制銀行，還有部分城商行和農(nóng)商行都已經(jīng)設立了自己的理財子公司，相關業(yè)務重點也逐步轉移到理財子公司。

不過，黃大智指出，會有個別銀行歷史遺留問題比較嚴重，比如存在新老產(chǎn)品之間過渡問題、投資者教育、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品優(yōu)勢削弱、布局權益類產(chǎn)品等壓力。

光大銀行分析師周茂華也表示，目前銀行凈值化轉型仍面臨不少壓力：一是部分客戶對凈值化理財產(chǎn)品接受度不夠高。此前購買銀行理財?shù)目蛻糁胁簧偈莾A向穩(wěn)定收益，風險偏好低，這對產(chǎn)品轉型構成一定阻力;二是老產(chǎn)品本身壓力。少部分理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)可能出現(xiàn)違約、非標轉標等問題，這對于部分資本補充壓力大、融資渠道窄銀行存在壓力;三是部分中小銀行在人才團隊、投研能力、信息系統(tǒng)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面均存在一定短板等。

理財產(chǎn)品頻頻違規(guī) 投訴量激增

值得注意的是，銀行理財產(chǎn)品加速凈值化轉型的同時，也頻頻因為各種違規(guī)受監(jiān)管重罰。

7月16日，銀保監(jiān)會發(fā)布通報稱，對民生銀行、浦發(fā)銀行和交通銀行開展了影子銀行和交叉金融業(yè)務專項現(xiàn)場檢查，檢查發(fā)現(xiàn)上述銀行存在理財產(chǎn)品之間、理財產(chǎn)品與自營業(yè)務之間的不當交易仍時有發(fā)生;產(chǎn)品管理不規(guī)范，未完全執(zhí)行“穿透式管理”要求，部分理財產(chǎn)品未準確登記、報告和披露底層資產(chǎn)信息等問題。

對此，銀保監(jiān)會開出億元罰單，對民生銀行罰款1.145億元，對浦發(fā)銀行罰款6920萬元，對交通銀行罰款4100萬元。

專業(yè)人士對此表示，此次監(jiān)管開展影子銀行等業(yè)務專項檢查，罰款金額大，主要是部分機構在此次檢查中涉及的違法違規(guī)的項目多，有涉及理財產(chǎn)品不規(guī)范、內(nèi)控管理不到位，違法違規(guī)行為整改不到位、產(chǎn)品資金投向不合規(guī)等。整體還是資管新規(guī)、理財新規(guī)整改落實不到位。

他認為，理財產(chǎn)品不規(guī)范，多層嵌套、期限錯配等容易導致潛在局部金融風險集聚，不利于投資者合法權益保護。

財經(jīng)網(wǎng)金融發(fā)現(xiàn)，近期銀行理財業(yè)務的投訴量增速迅猛。7月12日，銀保監(jiān)會消費者權益保護局發(fā)布《關于2021年第一季度銀行業(yè)消費投訴情況的通報》。通報指出，2021年第一季度，中國銀保監(jiān)會及其派出機構接收并轉送的銀行業(yè)消費投訴中，涉及理財類業(yè)務投訴4510件，環(huán)比增長35.1%，占投訴總量的5.8%，增速在各類投訴中居首，其中國有大行的理財投訴增長超六成。

上述人士還指出，資管新規(guī)過渡期不足半年，銀行理財市場面臨轉型，監(jiān)管部門會繼續(xù)保持對于相關理財業(yè)務的監(jiān)管力度。而理財產(chǎn)品凈值化轉型是大方向，國內(nèi)產(chǎn)品轉型在穩(wěn)步推進，預計年底絕大部分銀行有望完成轉型，但可能個別銀行存在困難，預計監(jiān)管采取一行一策方式，限期完成整改。

關鍵詞： 資管新規(guī) 過渡期 凈值化轉型 監(jiān)管標準