受新冠肺炎疫情影響，消費者對健康的關(guān)注度大大提升，乳制品消費也隨之迎來大幅上漲。今年上半年，大多數(shù)乳企業(yè)績飄紅，但光明乳業(yè)和貝因美兩大乳業(yè)巨頭的凈利潤卻逆勢下滑。此外值得一提的是，受生鮮乳價格上漲的影響，上游牧業(yè)公司也交出了亮眼的成績單。

北京市西城區(qū)某沃爾瑪超市的鮮奶售賣區(qū)

乳制品行業(yè)整體業(yè)績喜人

中國商報記者梳理乳業(yè)上市公司上半年業(yè)績發(fā)現(xiàn)，乳制品行業(yè)上半年業(yè)績喜人，無論是伊利、蒙牛等全國乳企，還是新乳業(yè)、三元股份等地方乳企，抑或是妙可藍多等深耕細分領域的企業(yè)，都呈現(xiàn)出高增長態(tài)勢。

多個乳企在半年報中將高增長歸功于受新冠肺炎疫情影響去年業(yè)績基數(shù)較低，以及后疫情時期消費者對乳制品消費的提升。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，全國液態(tài)奶產(chǎn)量1394.45萬噸，同比增長17.65%;干乳制品產(chǎn)量95.7萬噸，同比增長5.8%;奶粉產(chǎn)量47.13萬噸，同比下降6.53%。同期全國乳品加工業(yè)銷售收入2301.45億元，同比增長14.38%。

乳業(yè)分析師宋亮對中國商報記者表示，上半年乳業(yè)行情較好，一是因為市場集中度進一步提升，大乳企具備龐大的供應鏈體系、較好的品牌塑造能力和完善的市場布局;二是部分公司通過出售生牛乳實現(xiàn)了業(yè)績的增長;三是很多乳企推出的新品具有很強的突破性，為業(yè)績增長貢獻不菲。

例如，中信建設數(shù)據(jù)顯示，蒙牛旗下高端產(chǎn)品聚焦升級創(chuàng)新，夢幻蓋系列單品帶動特侖蘇收入增長40%。在低溫鮮奶方面，蒙牛上半年推出了每日鮮語A2鮮牛奶、4.0g乳蛋白鮮牛奶等，鮮奶收入同比增長超過120%，市場份額由去年年底的11.1%提升至13.1%。

兩大乳企業(yè)績領漲

從上半年乳企營收增速、凈利潤增速兩個指標來看，業(yè)績增長最迅猛的兩大乳企為奶酪領域龍頭妙可藍多和區(qū)域龍頭新乳業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，妙可藍多上半年實現(xiàn)營收20.67億元，同比增長90.8%;實現(xiàn)凈利潤1.12億元，同比增長247.12%。其中，奶酪業(yè)務實現(xiàn)收入15.22億元，同比增長91.53%。財報顯示，截至今年6月底，妙可藍多線下銷售網(wǎng)絡覆蓋36.3萬個零售終端，還布局了抖音、快手等平臺，擴展了盒馬鮮生、叮咚買菜等新業(yè)態(tài)。此外，該公司還推出了香草冰淇淋口味兒童奶酪棒和“每日芝食”奶酪條等新品。

新乳業(yè)今年上半年實現(xiàn)營收43.16億元，同比增長68.85%;實現(xiàn)凈利潤1.46億元，同比增長90.58%。報告顯示，今年上半年，新乳業(yè)推出了多樣化創(chuàng)新產(chǎn)品，并升級了A2牧場鮮奶、澳特蘭無乳糖高品牛奶。浙商證券發(fā)布的研究報告顯示，今年上半年新乳業(yè)業(yè)績飄紅主要由于鮮奶、新品、線上、訂奶商戶等業(yè)務均大幅增長，以及寰美乳業(yè)、福建澳牛、一只酸奶牛并表因素。此外，公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利潤率水平進一步提高。

宋亮認為，妙可藍多的優(yōu)異業(yè)績得益于其加快了新品的推出，并加深了向三四線市場的擴張。而新乳業(yè)業(yè)績的高增長是因為其高端、超高端的低溫產(chǎn)品上半年動銷較好，另外其收購的寰美乳業(yè)向龍頭乳企銷售生鮮乳，拉升了新乳業(yè)的業(yè)績。

上游牧業(yè)公司喜提高增長

在下游乳企表現(xiàn)優(yōu)異的同時，受奶價持續(xù)上漲的影響，上游牧業(yè)公司也喜提高增長。

8月27日，優(yōu)然牧業(yè)公布今年上半年業(yè)績，實現(xiàn)營收72.9億元，同比增長36.4%，其中原料奶業(yè)務收入43.52億元，同比增長36.3%;經(jīng)調(diào)整股東應占溢利為11.42億元，同比增長54%。

此前，現(xiàn)代牧業(yè)和中國圣牧兩大牧業(yè)龍頭同樣提交了亮眼的成績單。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)營收31.8億元，同比增長12%，實現(xiàn)凈利潤5.06億元，同比增長123%;中國圣牧實現(xiàn)營收15億元，同比增長13.9%，實現(xiàn)凈利潤2.59億元，同比增長81.4%。

幾大上游牧業(yè)公司業(yè)績的高增長要歸功于生鮮乳價格的上行。現(xiàn)代牧業(yè)半年報顯示，上半年該公司平均奶價為4.39元/公斤，同比增長13.4%;中國圣牧半年報也顯示，其上半年整體原奶銷售均價為5.02元/公斤，同比增長19.5%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，今年8月上旬國內(nèi)原奶價格約4.36元/公斤，同比增長19.8%，年初至今國內(nèi)生鮮乳均價同比增長約16%。金融數(shù)據(jù)和分析工具服務商萬得(Wind)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年、2021年1-3月，行業(yè)平均生鮮乳價格分別為3.46元/公斤、3.65元/公斤、3.79元/公斤、4.27元/公斤，逐年上漲，而今年年初的漲幅最為明顯。

光明乳業(yè)、貝因美逆勢下滑

值得注意的是，在大多數(shù)乳企業(yè)績向好之時，光明乳業(yè)和貝因美的業(yè)績卻出現(xiàn)逆勢下滑。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，光明乳業(yè)實現(xiàn)營收142.64億元，同比增長17.36%;實現(xiàn)凈利潤2.61億元，同比下滑16.81%。值得注意的是，光明乳業(yè)境外收入為31.05億元，下滑1.68%，而其境外資產(chǎn)的主要來源新西蘭新萊特上半年實現(xiàn)收入31.21億元，虧損0.76億元。

對于新西蘭新萊特出現(xiàn)虧損的情況，光明乳業(yè)解釋稱，原奶價格大幅上漲，新西蘭海運運力不足造成出貨量減少，國際海運成本大幅上調(diào)以及關(guān)鍵客戶跨境銷售渠道受到新冠肺炎疫情影響，這些因素最終導致了新西蘭新萊特的虧損。

而貝因美上半年實現(xiàn)營收11.21億元，同比下滑24.59%;實現(xiàn)凈利潤3352.47萬元，同比下滑21.85%。實際上，貝因美近幾年業(yè)績接連失利，2015-2020年的五年間，貝因美累計虧損超過20億元，去年營收占比90%的奶粉業(yè)務收入相對2013年的高點已經(jīng)腰斬。

在北京市西城區(qū)的一家沃爾瑪超市，光明新鮮牧場(950ml)打折價為三盒21.8元，折合7.2元/盒。

宋亮坦言，光明乳業(yè)旗下新鮮牧場等低溫奶產(chǎn)品在北方推廣不順暢，且其在北方的用奶成本很高。更重要的是，今年上半年，A2乳業(yè)線上業(yè)務受阻，主要收入來源于為A2代工的新萊特奶粉銷量自然下滑，這嚴重拉低了光明乳業(yè)的業(yè)績。而貝因美上半年業(yè)績疲軟一是受到奶粉行業(yè)競爭激烈的影響，二是其目前的市場基礎還是很薄弱，價盤不夠穩(wěn)定。

今年以來，中國商報記者多次在北京市多個大型超市走訪發(fā)現(xiàn)，光明乳業(yè)旗下超巴產(chǎn)品新鮮牧場幾乎一直處于打折促銷狀態(tài)，且折扣力度在幾大低溫奶產(chǎn)品中是最大的。以規(guī)格為950ml的新鮮牧場產(chǎn)品為例，在北京市豐臺區(qū)一家永輝超市，其打折價一直維持在9.9元/盒左右;在北京市西城區(qū)的一家沃爾瑪超市，其打折價為三盒21.8元，折合7.2元/盒。而與之對標的蒙牛旗下超巴產(chǎn)品現(xiàn)代牧場(960ml)折扣價一般在15元/盒左右。

在線上平臺，光明乳業(yè)新鮮牧場的折扣力度也不低。在每日優(yōu)鮮上，新鮮牧場售價為8.8元/盒，而蒙?，F(xiàn)代牧場價格為14.5元/盒;在京東平臺一小時到家欄目，某永輝超市中新鮮牧場價格為8.9元/盒，蒙?，F(xiàn)代牧場價格為15.9元/盒。

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