8月28日，光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH，股價31.29元，市值735.73億元）發(fā)布了2023年半年報，公司實現(xiàn)營收96.78億元，同比增長32.50%，歸母凈利潤10.85億元，同比增長8.19%。

圖片來源：福萊特半年報截圖

公司表示，2023年一季度，由于光伏玻璃的各項成本均處于高位運行，公司整體的盈利水平有所壓縮。相比第一季度，第二季度隨著主要原材料和燃料端價格的適度回落，二季度的盈利水平稍有改善。

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另外，福萊特還在8月28日召開的第六屆董事會第四十二次會議上審議通過了《關于公司2023年中期利潤分配預案的議案》，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.38元（含稅）。

光伏玻璃價格仍處低位

福萊特2023年半年報顯示，公司是目前國內(nèi)領先的玻璃制造企業(yè)，主營業(yè)務為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及玻璃用石英礦的開采和銷售。其中，光伏玻璃是公司最主要的產(chǎn)品，2020年、2021年和2022年光伏玻璃的收入貢獻分別為83.98%、82.11%和88.49%，2023年上半年光伏玻璃的收入貢獻為90.79%。

據(jù)介紹，截至6月30日，福萊特現(xiàn)有產(chǎn)能為日熔化量2.06萬噸，國內(nèi)除了現(xiàn)有的嘉興，安徽生產(chǎn)基地外，也在加快建設南通等生產(chǎn)基地產(chǎn)能的擴張。現(xiàn)有產(chǎn)線中，千噸級及以上的大型窯爐占比近90%，與小窯爐相比，大窯爐內(nèi)部的燃燒和溫度更加穩(wěn)定，單耗更低，且成品率會進一步提升。

福萊特表示，近兩年，行業(yè)新進入者較多，特別是2022年行業(yè)新增產(chǎn)能較多，導致今年上半年依然處于供給增加狀態(tài)，2023年上半年，光伏玻璃行業(yè)的競爭態(tài)勢依然比較激烈。從未來供給端來看，隨著政策環(huán)境等因素的變化，未來的產(chǎn)能釋放將有所改善。硅料價格在某些月份維持高位并有反彈跡象，產(chǎn)業(yè)鏈階段性的價格博弈使需求出現(xiàn)了短期的回調(diào)。

因此，2023年上半年，光伏玻璃的價格相對穩(wěn)定，與前兩年同期相比，仍處于低位。

圖片來源：天風證券研報

據(jù)天風證券研報，截至8月24日，2.0mm鍍膜面板主流大單價格17.5-18元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無變動；3.2mm原片主流訂單價格17.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無變動；3.2mm鍍膜主流大單報價25.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無變動。

硅價下降拉動組件需求

2023年上半年，隨著硅料產(chǎn)量的加速釋放，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的供給瓶頸得到大幅緩解，價格從高位回落。據(jù)PV InfoLink最新數(shù)據(jù)，目前，多晶硅致密料均價為75元/kg；M10尺寸TOPCon雙玻組件均價跌至1.35元/W，G12尺寸HJT雙玻組件均價跌至1.58元/W，下游電站成本下降，收益率明顯上升。

硅料的價格見底直接拉動了組件的需求，并刺激下游裝機高速增長。據(jù)國家能源局7月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月底我國可再生能源裝機達到13.22億千瓦，歷史性超過煤電，約占我國總裝機的48.8%。

由于裝機成本的下降，對價格敏感度較高的集中式電站呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)國家能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年上半年，光伏裝機為78.42 GW，同比增長154%，其中集中式裝機為37.46 GW，同比增長234%。組件環(huán)節(jié)，上半年組件產(chǎn)量超過204 GW，同比增長65%，出口達到108 GW，同比增長37.3%。

除中國市場的超預期增長之外，全球其他地方的光伏裝機也多點開花。作為老牌市場，歐洲、美國、巴西等地區(qū)的裝機一如既往地快速發(fā)展，上半年出口歐洲的組件已超50GW，荷蘭一國占比就超過50%。

另外，多國上調(diào)裝機預期。西班牙生態(tài)轉(zhuǎn)型部（MITECO）更新國家能源和氣候計劃，將2030年光伏裝機目標從此前設定的39 GW增加至76 GW，上調(diào)近95%；葡萄牙上調(diào)2030年光伏裝機目標至20.4GW，新目標相比此前設定的9GW增加超125%。

對此，國金證券8月29日研報分析認為，福萊特在越南產(chǎn)能凈利率比國內(nèi)高大約3-4個百分點，判斷這主要得益于海外產(chǎn)能的稀缺性，在光伏玻璃價格持續(xù)低位的當下，海外光伏玻璃售價相對國內(nèi)有明顯溢價，假設海外生產(chǎn)成本與國內(nèi)持平，則銷售端溢價可達1.5元/平，具有海外產(chǎn)能布局的頭部公司優(yōu)勢進一步擴大。

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