2023年年初至今，比特幣價(jià)格已上漲近40%，從1.6萬(wàn)美元飆升至2.3萬(wàn)美元區(qū)間。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)上漲近6%，納斯達(dá)克100指數(shù)上漲超10%。

截至發(fā)稿，比特幣價(jià)格22980美元，24小時(shí)漲幅0.14%。自去年11月的低點(diǎn)15476美元以來(lái)，比特幣反彈力度超過(guò)48.49%。

然而回頭看向加密貨幣產(chǎn)業(yè)，Coinbase、Crypto.com、Genesis、Matrixport等多家加密貨幣平臺(tái)都在本月初宣布裁員，景氣似乎尚未好轉(zhuǎn)。

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多重因素疊加促成大漲

對(duì)于近期的上漲，美國(guó)證券交易委員會(huì)前互聯(lián)網(wǎng)執(zhí)法官員約翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark)在社交媒體發(fā)文引用了《福布斯》對(duì)157家加密貨幣交易所的分析得出結(jié)論，近期比特幣復(fù)蘇中“市場(chǎng)操縱”發(fā)揮了巨大作用，因?yàn)楸忍貛湃战灰琢恐写蠹s50%是“虛假的”。

不過(guò)，約翰·里德·斯塔克的看法遭到了加密社區(qū)的反駁。Galaxy Digital首席執(zhí)行官邁克·諾沃格拉茨 (Mike Novogratz)表示，加密市場(chǎng)近期反彈主要因?yàn)閮蓚€(gè)因素，一是日本央行快速向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，二是中國(guó)香港開(kāi)始重新?lián)肀Ъ用茇泿藕蛥^(qū)塊鏈技術(shù)，這是“2023年值得關(guān)注的敘事”。

金融科技專家蔡凱龍向元宇宙NEWS記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)的未來(lái)不會(huì)繼續(xù)再?gòu)?qiáng)度加息，甚至有可能在今年轉(zhuǎn)為不再加息，最大的不利宏觀因素已經(jīng)消除；納斯達(dá)克科技股的上漲以及加密貨幣里大機(jī)構(gòu)爆雷的負(fù)面影響已經(jīng)慢慢消除。這三個(gè)方面因素的疊加，推動(dòng)了近期加密貨幣的上漲。

值得一提的是，美國(guó)最新公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)近兩年以來(lái)首度由正轉(zhuǎn)負(fù)達(dá)到-0.1%，外界因此看好美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)放緩調(diào)升利率的速度，普遍預(yù)估升息腳步將放緩。

為了緩解通膨影響，美聯(lián)儲(chǔ)曾在2022年里7度調(diào)升美元利率，截至2022年12月調(diào)升利率后聯(lián)邦基金利率達(dá)到4.25%至4.5%，是2007年以來(lái)最高的水準(zhǔn)。高額利率代表著更高的投資成本，導(dǎo)致股票、加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)受到動(dòng)蕩。

另外不可忽略的因素是，比特幣將在2024年發(fā)生的產(chǎn)量減半，也就是減半礦工挖礦獲得的比特幣獎(jiǎng)勵(lì)，代表比特幣產(chǎn)出會(huì)變得更為緩慢。

比特幣每隔4年就會(huì)進(jìn)行一次減半，按照以往的經(jīng)驗(yàn)，減半后由于供應(yīng)減少，幣價(jià)都會(huì)有程度不一的漲幅。對(duì)于可預(yù)期的價(jià)格上漲，加上比特幣恰好跌至近年低點(diǎn)，不可能不吸引投資者出手。

在萊比特礦池CEO江卓爾看來(lái)，如果2022年熊市最低點(diǎn)是FTX暴雷后的比特幣價(jià)格為15476美元的話，那三次熊市最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的時(shí)間非常接近，比特幣4年減半導(dǎo)致的4年周期規(guī)律依然牢不可破。

江卓爾向元宇宙NEWS記者表示，從市場(chǎng)情緒觀察，現(xiàn)在已經(jīng)是加密貨幣最后的熊市底部橫盤(pán)期，加密貨幣機(jī)構(gòu)DCG等可能的暴雷已經(jīng)成為明牌，已經(jīng)表示對(duì)未來(lái)預(yù)期的一種定價(jià)，不會(huì)再對(duì)幣價(jià)造成重大影響。

是回春還是熊市陷阱？

不過(guò)值得注意的是，自2023年1月初反彈以來(lái)，備受熊市折磨的投資者都希望“落袋為安”。

根據(jù)第三方數(shù)據(jù)服務(wù)商Santiment的圖表顯示，目前比特幣的獲利回吐升至2021年2月的水平，而以太坊飆升至2021年10月的水平。2021年是加密牛市達(dá)到頂峰的一年，當(dāng)時(shí)引發(fā)了大規(guī)模的獲利回吐，這暗示投資者不太相信漲勢(shì)會(huì)持續(xù)，可能會(huì)對(duì)當(dāng)前正在經(jīng)歷的迷你牛市產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

“現(xiàn)在其實(shí)是一個(gè)熊市陷阱。”一位加密貨幣資深玩家向元宇宙NEWS記者表示，2022年加密貨幣市場(chǎng)的下跌一致性太高，投資者都在看空，想賣(mài)都賣(mài)不掉，所以需要做一個(gè)次級(jí)反彈來(lái)提供流動(dòng)性。

歐易研究院高級(jí)研究員趙偉也表達(dá)了同樣的看法。在他看來(lái)，由于未見(jiàn)新增資金入場(chǎng)，而是場(chǎng)內(nèi)資金回補(bǔ)FTX暴雷后的缺口，本輪行情只是熊市的反彈并非行情的反轉(zhuǎn)。但基本可以判定加密市場(chǎng)大幅超跌的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)已經(jīng)接近底部，至于反彈可持續(xù)性以及接來(lái)下的行情走勢(shì)如何，仍有待觀望。

“總的來(lái)說(shuō)還是信心不足，特別是美國(guó)的一些大型機(jī)構(gòu)還是不敢進(jìn)入加密圈。因?yàn)槿ツ瓯椎挠绊懱?，即使現(xiàn)在反彈，但（加密貨幣市場(chǎng)）從高點(diǎn)跌下來(lái)，很多人還是屬于巨虧狀態(tài)，所以漲起來(lái)的時(shí)候，他們可能會(huì)趁著高點(diǎn)開(kāi)始退出這個(gè)市場(chǎng)。這個(gè)也是目前加密貨幣市場(chǎng)很大的風(fēng)險(xiǎn)所在?！辈虅P龍也向元宇宙NEWS記者表示。

蔡凱龍指出，市場(chǎng)的信心也沒(méi)有完全恢復(fù)，因此還需要更多的漲幅、更多優(yōu)秀的項(xiàng)目，特別是行業(yè)的熱點(diǎn)要出來(lái)，才能會(huì)挽救大家的信心。

關(guān)鍵詞： 熊市陷阱 獲利回吐 納斯達(dá)克