今年以來，美元機(jī)構(gòu)大舉募資人民幣的消息不斷傳出，今日又有一家老牌世界頂尖私募資產(chǎn)二級市場投資機(jī)構(gòu)——科勒資本加入了這一行列。

(相關(guān)資料圖)

首只外資募集的人民幣S基金來了

創(chuàng)立于1990年的科勒資本專注于復(fù)雜二級市場交易，今日，科勒資本正式宣布已完成“科勒資本私募二級市場第一期人民幣基金”（Coller Capital Secondaries RMB I Fund，簡稱“CCSRMB I”）的首次關(guān)賬，該基金的目標(biāo)規(guī)模為15億元人民幣。

CCSRMB I是中國首只由外資私募資本二級市場投資機(jī)構(gòu)募集，并獲得中國本土機(jī)構(gòu)投資者支持的人民幣私募二級市場基金。它也是該類別中首只完成中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）備案的基金。

通過設(shè)立人民幣基金，科勒將致力為中國人民幣私募資本市場的投資者及普通合伙人提供流動性解決方案?？评召Y本擁有業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的私募二級市場專職投資團(tuán)隊(duì)，在香港、北京與首爾均設(shè)有辦事處。該團(tuán)隊(duì)立足亞洲地區(qū)，擁有深厚的私募市場投資經(jīng)驗(yàn)與強(qiáng)大的交易執(zhí)行能力，構(gòu)成了科勒投資平臺的核心競爭力。

科勒資本首席投資官兼管理合伙人Jeremy Coller表示：“科勒資本是第一家在中國推出人民幣私募二級市場基金的外資私募資本二級投資機(jī)構(gòu)。此次推出首期人民幣私募二級市場投資基金，是我們在私募二級市場的又一創(chuàng)舉，彰顯了我們對持續(xù)創(chuàng)新的一貫追求，以及在國際私募投資行業(yè)的領(lǐng)先地位。展望未來，我們期待與中國的投資者和普通合伙人建立起深厚持久的關(guān)系?！?/p>

科勒資本合伙人兼亞洲區(qū)負(fù)責(zé)人金俊皓表示：“推出首期人民幣基金后，我們將能夠參與中國人民幣私募市場投資，把握高質(zhì)量的投資機(jī)會。人民幣私募二級市場為亞洲私募資本行業(yè)帶來了激動人心的機(jī)遇?！?/p>

科勒資本北京辦公室總經(jīng)理?xiàng)顟?zhàn)表示：“科勒資本已在中國建立起了完備的本土團(tuán)隊(duì)。很期待與我們新的中國機(jī)構(gòu)投資伙伴展開合作，為人民幣市場的廣大有限合伙人與普通合伙人提供流動性解決方案?！?/p>

機(jī)構(gòu)看好S基金新機(jī)遇

近年來，私募股權(quán)二級市場發(fā)展步伐加快。過去三年，中國私募股權(quán)S市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，增長率連年高位運(yùn)行，有研究機(jī)構(gòu)預(yù)估2030年S交易規(guī)模至少將達(dá)1.3萬億元。同時(shí)，一些專注于S交易的專業(yè)化S基金入局，眾多引導(dǎo)基金、市場化母基金、金融機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)也紛紛擬定S策略，各地各類新設(shè)立的S基金不斷涌現(xiàn)。

因其規(guī)避J曲線效應(yīng)、加速現(xiàn)金回流、降低“盲池”風(fēng)險(xiǎn)、投資高透明度組合、采用分散化策略配置資產(chǎn)、能夠穿越經(jīng)濟(jì)和市場周期等特點(diǎn)，S基金吸引了各類投資者的青睞和關(guān)注。

據(jù)母基金研究中心分析，目前，LP份額轉(zhuǎn)讓是國內(nèi)最主流的S交易類型，而GP大多處于觀望階段，隨著S市場的發(fā)展成熟，S交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，交易架構(gòu)的不斷完善，未來可能會有更多市場主體主動通過接續(xù)基金等多元化方式參與其中，實(shí)現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的更長期陪伴。

漢坤律師事務(wù)所投資基金組的楊李團(tuán)隊(duì)研究指出，盡管與境外相比，境內(nèi)市場上GP主導(dǎo)型S交易的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)例相對較少，但對于傳統(tǒng)PE/VC基金帶來的沖擊和啟示是顯著的。隨著境內(nèi)私募股權(quán)市場進(jìn)入存量優(yōu)化時(shí)代，不同LP的訴求愈加清晰和多元，正在強(qiáng)勢地對傳統(tǒng)的基金募投管退模式發(fā)出挑戰(zhàn)。可以預(yù)見的是，GP對于私募二級市場交易的理解和主導(dǎo)能力，對于GP能否把握重要投資資源、擴(kuò)展回報(bào)空間將具有更加重要的意義。結(jié)合海外專業(yè)S機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式和經(jīng)驗(yàn)，需要GP發(fā)揮主動管理職責(zé)，提前在基金的募投管退環(huán)節(jié)布局S策略，篩選優(yōu)質(zhì)的投資組合并利用私募二級市場進(jìn)行配置，從而拓寬管理資產(chǎn)的退出路徑，為客戶資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)更優(yōu)收益。

火熱報(bào)名中！2023證券時(shí)報(bào)創(chuàng)投金鷹獎(jiǎng)暨創(chuàng)業(yè)企業(yè)新苗獎(jiǎng)評選啟動4天后，我們收到了多家頭部VC/PE機(jī)構(gòu)的自薦資料，網(wǎng)絡(luò)咨詢眾多，每個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)都報(bào)名火熱，大家熱情滿滿！本次評選活動共有14個(gè)創(chuàng)投協(xié)會作為協(xié)辦方參與，我們的影響力和朋友圈持續(xù)擴(kuò)大！友情提醒：5月4日為報(bào)名截止時(shí)間，歡迎優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)報(bào)名！咨詢熱線：0755-83539815

責(zé)編：岳亞楠

校對： 王錦程

關(guān)鍵詞：