內(nèi)容提要

2023年一季度金融運行的主要特點是：3月末，M2增速比上年同期明顯上升；社會融資規(guī)模同比多增；人民幣貸款和人民幣存款均同比多增;3月份銀行間市場利率同比下降；與上年末比，人民幣匯率升值1.35%。

一、M2增速比上年同期明顯上升

【資料圖】

3月末，廣義貨幣(M2)余額281.46萬億元,同比增長12.7%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高3個百分點；狹義貨幣(M1)余額67.81萬億元，同比增長5.1%，增速比上月末低0.7個百分點，比上年同期高0.4個百分點；流通中貨幣(M0)余額10.56萬億元，同比增長11%。一季度凈投放現(xiàn)金961億元。

二、社會融資規(guī)模同比多增

初步統(tǒng)計，2023年一季度社會融資規(guī)模增量累計為14.53萬億元，比上年同期多2.47萬億元。3月份社會融資規(guī)模增量為5.38萬億元，分別比上月和上年同期多增2.22萬億元和7079億元。一季度社融同比多增，主要是對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款、政府債券以及表外融資同比多增較多所致，此外，企業(yè)債券融資和對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款同比少增。具體情況如下。

一是金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比多增。一季度金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加10.7萬億元，比上年同期多增2.36萬億元，占同期社會融資規(guī)模增量的73.6%，比上年同期高4.5個百分點；對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加606億元，比上年同期少增1144億元，占同期社會融資規(guī)模增量的0.4%，比上年同期低1.1個百分點。3月份，金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加3.95萬億元，比上年同期多增7066億元；對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加427億元，比上年同期多增188億元。

二是委托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票同比多增，信托貸款同比少減。一季度委托貸款增加681億元，比上年同期多增221億元，占同期社會融資規(guī)模增量的0.5%，比上年同期高0.1個百分點；信托貸款減少41億元，比上年同期少減1649億元，占同期社會融資規(guī)模增量的-0.03%，比上年同期高1.4個百分點；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加4683億元，比上年同期多增3892億元，占同期社會融資規(guī)模增量的3.2%，比上年同期高2.5個百分點。

三是企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資同比少增。一季度企業(yè)債券凈融資8480億元，比上年同期少4718億元，占同期社會融資規(guī)模增量的5.8%，比上年同期低5.1個百分點；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資2149億元，比上年同期少833億元，占同期社會融資規(guī)模增量的1.5%，比上年同期低1個百分點。

四是政府債券融資同比多增。一季度政府債券凈融資為1.83萬億元，比上年同期多2470億元，占同期社會融資規(guī)模增量的12.6%，比上年同期低0.5個百分點。

五是存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券融資同比多減，貸款核銷同比少增。一季度存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券融資減少762億元，比上年同期多減392億元，占同期社會融資規(guī)模增量的-0.5%，比上年同期低0.2個百分點。一季度貸款核銷增加1915億元，比上年同期少增210億元，占同期社會融資規(guī)模增量的1.3%，比上年同期低0.5個百分點。

三、人民幣貸款和人民幣存款均同比多增

3月末，本外幣貸款余額230.66萬億元，同比增長11.1%。月末人民幣貸款余額225.45萬億元，同比增長11.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.2和0.3個百分點。一季度人民幣貸款增加10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。其中，住戶貸款增加1.71萬億元，同比多增4490億元；企（事）業(yè)單位貸款增加8.99萬億元，同比多增1.91萬億元，其中，企（事）業(yè)單位的短期貸款增加3.17萬億元，中長期貸款增加6.68萬億元，票據(jù)融資減少9803萬億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少791億元，同比多減710億元。3月份，人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元。月末外幣貸款余額7587億美元，同比下降19.6%。一季度外幣貸款增加171億美元，同比少增134億美元。3月份，外幣貸款增加181億美元，同比多增306億美元。

3月末，本外幣存款余額280.17萬億元，同比增長12.2%。月末人民幣存款余額273.91萬億元，同比增長12.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.3和2.7個百分點。一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元，同比多增2.09萬億元；非金融企業(yè)存款增加3.18萬億元，同比多增1.8萬億元；財政性存款增加2974億元，同比少增452億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加7987億元，同比多增2243億元。3月份，人民幣存款增加5.71萬億元，同比多增1.22萬億元。月末外幣存款余額9115億美元，同比下降12.9%。一季度外幣存款增加576億美元，同比多增82億美元。3月份，外幣存款增加288億美元，同比多增363億美元。

四、3月份銀行間市場利率同比下降

一季度，銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計成交452.13萬億元，日均成交7.41萬億元，日均成交同比增長17%。其中，同業(yè)拆借日均成交同比增長6.7%，現(xiàn)券日均成交同比增長5.3%，質(zhì)押式回購日均成交同比增長20.8%。

3月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.7%，分別比上月和上年同期低0.22和0.37個百分點；質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為1.85%，分別比上月和上年同期低0.22和0.23個百分點。

五、與上年末比，人民幣匯率升值1.35%

3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.8717元/美元，比上年末升值1.35%；人民幣對美元交易即期價為6.8713元/美元，比上年末升值1.17%。一季度銀行間即期外匯市場59個交易日中，人民幣對美元匯率中間價有33個交易日升值，26個交易日貶值；日均波幅約為208個基點，比上年全年擴(kuò)大36個基點。

3月末, 香港無本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）美元對人民幣一年期合約（買入價）貼水點數(shù)為1668個基點，分別比上月末和上年末縮小81和391個基點。

執(zhí)筆人：許子珺

作者：金統(tǒng)

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