今年最大一筆人民幣募資來了。

(相關(guān)資料圖)

投資界獲悉，今天（5月18日），啟明創(chuàng)投宣布正式完成第七期人民幣基金的募集，基金規(guī)模達到65億元人民幣，出資方包括8家保險機構(gòu)、知名市場化母基金、領(lǐng)先的上市公司及國有企業(yè)、地方政府引導基金等，LP復投率超70%。

這是今年迄今為止中國創(chuàng)投市場最大規(guī)模的人民幣基金募資。至此，啟明創(chuàng)投旗下總計管理18只基金，已募管理資產(chǎn)總額達到95億美元，他們將繼續(xù)投資科技及消費、醫(yī)療健康兩大領(lǐng)域的早期和成長期的優(yōu)秀項目。

如我們所見，人民幣基金在中國創(chuàng)投江湖越來越占據(jù)主導地位，立足于中國創(chuàng)新環(huán)境管理基金已經(jīng)成為新一代創(chuàng)投投資人的共識和重要使命。站在岔路口，募資市場分化加劇，中國創(chuàng)投悄然走入嶄新一頁。

65億，今年最大一筆募資

8家險資出錢了

具體來看這一新基金。

早在2022年7月，啟明創(chuàng)投就曾低調(diào)披露了其第七期人民幣基金完成首輪關(guān)閉，規(guī)模為人民幣47億元，到今天正式官宣募集到了65億元。這樣的數(shù)字相比2021年初28.52億元的第六期人民幣基金，幾乎是翻了兩番。

不僅節(jié)奏穩(wěn)當，新基金的LP陣容也相當亮眼。按照啟明創(chuàng)投的披露，第七期人民幣基金LP包括了保險機構(gòu)、知名市場化母基金、領(lǐng)先的上市公司及國有企業(yè)、地方政府引導基金等，復投率超過70%。同時基于對啟明創(chuàng)投業(yè)績和團隊實力的高度認可，有多家LP更是進行了多次續(xù)投。

一直以來，保險機構(gòu)都是VC基金最為期待，但同時也是最難獲取的LP群體之一，而這一次啟明創(chuàng)投一下子引來了8家保險機構(gòu)，數(shù)量是上一期的4倍，出資金額更是達到了新基金總規(guī)模的四分之一，占比之重令人艷羨。

放眼競爭激烈的人民幣投資江湖，這支VC隊伍早已是不可或缺的中堅力量，于2010年完成第一期人民幣基金的募集，至今已經(jīng)整整走過了十三年時間。

這幾年，中國創(chuàng)投行業(yè)風云變幻，但啟明創(chuàng)投總是有著很強的吸引力。即便在募資寒冬，也幾乎維持著“隔年一募”的穩(wěn)定節(jié)奏，最近三年來更是連續(xù)完成總計四期的美元基金、人民幣基金的募集，火力全開。

現(xiàn)在，這家成立了17年的老牌VC已擁有18只基金，已募管理資產(chǎn)總額達到95億美元，距離百億美金門檻僅一步之遙。

雖然基金規(guī)模已經(jīng)比過去大很多，但啟明創(chuàng)投仍然還是集中精力在兩大板塊投資，即科技及消費（T&C）和醫(yī)療健康兩大領(lǐng)域，而且仍然投資這兩大領(lǐng)域的早期和成長期項目。

“感謝新老出資方一直以來對啟明創(chuàng)投的信任和支持。”啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平表示，“我們有幸在過去十幾年，見證中國企業(yè)的成長速度和發(fā)展韌性，并陪伴他們成長為中國乃至全球的偉大公司。我們將為創(chuàng)業(yè)者提供更豐富的資源支持，成為創(chuàng)業(yè)者最堅定且最重要的陪伴者，同時為出資方創(chuàng)造可持續(xù)的回報?！?/p>

17年歷程

本土化最成功的一批VC

如今回過頭來看，啟明創(chuàng)投堪稱中國本土化VC的樣本。

成立于2006年，啟明創(chuàng)投見證了美元基金在中國的起起伏伏。而在成立早期，鄺子平就已經(jīng)深刻地意識到VC本土化的重要性，他曾談到：“美元基金比較認同硅谷VC的打法，主張平均分權(quán)的合伙人制；但在中國情況完全不一樣，它們更像一家大公司，有不同的層級。我們一直在探索‘入鄉(xiāng)隨俗’，把硅谷式VC與本土創(chuàng)投模式進行融合?！?/p>

這些年來，啟明創(chuàng)投也是如此履行的，這支隊伍的優(yōu)勢已經(jīng)明顯顯現(xiàn)。截至目前，啟明創(chuàng)投已投資超過530家高速成長的創(chuàng)新企業(yè)，有超過200家在交易所上市及合并等退出，行業(yè)公認的獨角獸和超級獨角獸企業(yè)達到70多家。

投資方向上，伴隨中國創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)邁向科技創(chuàng)新的階段，硬科技已然是我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)變革的主線。而作為技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的重要連接者，啟明創(chuàng)投的科創(chuàng)屬性愈發(fā)清晰，特別關(guān)注源頭式創(chuàng)新、關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新。

團隊圍繞著半導體、自動駕駛、人工智能、機器人、工業(yè)自動化、創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、下一代診斷技術(shù)、醫(yī)療服務升級、數(shù)字醫(yī)療等領(lǐng)域，他們已經(jīng)繪制出一幅產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜，對上下游進行了深度精準布局，成為諸多創(chuàng)新企業(yè)最早且最重要的投資人。

沿著這條脈絡(luò)，即便是在投資趨冷的2022年，啟明創(chuàng)投依然逆勢完成了約90筆項目投資，其中不乏此芯科技、后摩智能、彌費科技、DeepWay、英矽智能、信念醫(yī)藥、原啟生物、愛科百發(fā)等技術(shù)壁壘高、產(chǎn)業(yè)附加值高的硬核創(chuàng)新企業(yè)。

退出上，啟明創(chuàng)投再一次迎來豐收期過去的24個月，在A股主板、科創(chuàng)板、港交所、納斯達克等收獲了41個IPO，其中包括星環(huán)科技、禾賽科技、惠泰醫(yī)療、冠科美博、義翹神州、仁度生物、益方生物等，分別在科創(chuàng)板、納斯達克、港交所、A股主板等成功上市，成績斐然。

成績背后離不開一支尖兵隊伍。根據(jù)官方披露，啟明創(chuàng)投擁有超過40位專業(yè)投資人，他們長期深耕于科創(chuàng)投資一線，擁有專業(yè)的技術(shù)背景和豐富的企業(yè)管理、投資經(jīng)驗，熟悉前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的過程，能夠全方位幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)家及團隊制定和實施公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

不止于此，這家VC還在大規(guī)模招兵買馬，即便在創(chuàng)投行業(yè)減員聲音不絕于耳的2022年，其累計招募了31位全職員工。這其中，有超過20位員工都配置到了投后團隊，在發(fā)展戰(zhàn)略、研究支持、市場拓展、品牌建設(shè)、人才招聘、財務稅務、法律支持等方面為企業(yè)提供支持，深度參與公司及行業(yè)的整個成長周期。

“啟明創(chuàng)投正在邁向新的發(fā)展階段，著力完善啟明創(chuàng)投作為一個機構(gòu)的投資能力和投后賦能能力?！眴⒚鲃?chuàng)投主管合伙人胡旭波表示，“我們非常相信我們國家在重大創(chuàng)新方面的能力和潛力，期待能夠和我們的眾多LP一起，支持我們的被投資企業(yè)在核心技術(shù)、產(chǎn)品能力、組織能力、和全球化能力上不斷取得突破?！?/p>

鄺子平：2023值得大干一場

2023年創(chuàng)投的復蘇并沒有想象那么快。不久前，清科研究中心發(fā)布了《2023年第一季度中國股權(quán)投資市場研究報告》。這也是疫情放開后中國VC/PE首份戰(zhàn)報，真實情況出乎意料

募資依舊艱難。2023年第一季度，行業(yè)合規(guī)性要求持續(xù)增強，加之部分LP流動性有待釋放，募資市場有所回落，整體新募集基金數(shù)量和金額分別為1601支、3500億元人民幣，同比下降7.6%、33.0%。其中，外幣基金募資尤為艱巨，2023年第一季度共8支外幣基金完成關(guān)賬，數(shù)量僅為去年同期的28.6%，降幅超過七成；募資規(guī)模約為275.66億元人民幣，同比下降41.5%。

與此同時，市場仍存在一定的避險情緒，投資人出手更加謹慎。清科研究報告顯示，今年前三個月，中國股權(quán)投資市場投資節(jié)奏延續(xù)減緩，投資案例數(shù)共1722起，投資金額1300億元人民幣，兩個數(shù)字同比都幾近腰斬，下滑曲線令人揪心。

退出層面也并未見好轉(zhuǎn)。一季度退出案例總量共521筆，同比下滑51.5%，各類退出交易數(shù)量均有所減少，被投企業(yè)IPO數(shù)量也同比下滑了近四成?！吧鲜屑雌瓢l(fā)”的景象此起彼伏，背后的投資機構(gòu)和LP心情復雜。

投資圈現(xiàn)在的狀態(tài)是什么？“熬。”近期多位投資人向我們吐訴，“雖然一直在出差看項目，但一個季度都沒開張一單。原本以為2022年已經(jīng)是最艱難的一年了，沒想到2023年情況更為煎熬?！?/p>

也許，這恰恰也是市場出清并回歸理性的過程順風順水看不出差距，越是艱難的上坡，才更能彰顯真實本事。

猶記得在去年底啟明創(chuàng)投CEO峰會上，鄺子平展望2023年。他提到，2023年將是充滿不確定性的一年，中國仍將面臨很多國內(nèi)國際的挑戰(zhàn)。

但他進一步指出，2023年是值得期待的一年。無論是消費的回暖、全社會對科學技術(shù)的擁抱，還是投融資活躍度的提高，都在呼喚有理想、有抱負、有才華的中國企業(yè)家。

“身處一個多變的世界，我們期待2023年重啟經(jīng)濟的自信與活力，在多變中找回一道恒定?！痹卩椬悠娇磥?，這個恒定就是中國的企業(yè)家和企業(yè)家精神，只要有這個恒定，中國的經(jīng)濟發(fā)展就有希望，創(chuàng)投機構(gòu)投資人就有機會。

“我覺得2023年的下半年是大家能夠挽起袖子、好好去做業(yè)務的非常好的時間。”鄺子平在去年年底總結(jié)，所以就需要把上述提到的工作盡快地在2023年的上半年都做好，下半年就進入到一個快速發(fā)展的階段，只爭朝夕。

正如他強調(diào)的那樣，創(chuàng)業(yè)投資是一個重倉未來的行業(yè)，是一個每天早上起來都要充滿活力與期待的職業(yè)，“2023年，值得大家大干一場?！?/p>

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