中國(guó)基金報(bào)記者 張玲

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今年以來(lái)，美股科技板塊持續(xù)上漲，多只美股科技主題QDII產(chǎn)品收益頗豐。數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，美股科技主題QDII年內(nèi)收益已霸榜QDII產(chǎn)品前20名，最高達(dá)30.98%。

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年美股科技反彈明顯，主要受益于ChatGPT為代表的人工智能領(lǐng)域的大發(fā)展。當(dāng)前，全球產(chǎn)業(yè)界和資本市場(chǎng)都在積極擁抱這新一輪的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化變革浪潮，而美股科技股匯集了全球最頭部的AI產(chǎn)業(yè)鏈公司，因此看好該板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值。

美股科技主題QDII霸榜前20

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，美股科技主題QDII年內(nèi)收益霸榜前20名，而拉長(zhǎng)看QDII產(chǎn)品年內(nèi)收益前35只產(chǎn)品中，僅有一只中韓半導(dǎo)體ETF和一只日經(jīng)225ETF分別排在第27位和第35位，其余悉數(shù)為美股科技主題產(chǎn)品。

具體來(lái)看，廣發(fā)全球精選人民幣年內(nèi)回報(bào)達(dá)30.98%，領(lǐng)漲QDII產(chǎn)品。從其一季度重倉(cāng)持股情況來(lái)看該產(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66%的倉(cāng)位投向信息技術(shù)行業(yè)，前三大重倉(cāng)持股股票分別為微軟、英偉達(dá)和超威半導(dǎo)體，其中微軟持倉(cāng)數(shù)量相較于上期大幅增長(zhǎng)78.18%。華夏全球科技先鋒以30.52%的收益緊隨其后，一季度該產(chǎn)品重倉(cāng)持股了英偉達(dá)、蘋(píng)果、超威半導(dǎo)體、微軟、臉書(shū)等多只美股科技股。

此外，廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100、易方達(dá)標(biāo)普信息科技A人民幣、博時(shí)納斯達(dá)克100美元現(xiàn)匯等逾20只產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)均超20%，這些產(chǎn)品一部分前十大重倉(cāng)股中占比較高的多是美股科技股，另一部分所跟蹤的指數(shù)主要權(quán)重股為美股科技股。

對(duì)此， 廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF基金經(jīng)理劉杰表示，今年美股科技反彈明顯，尤其是納指ETF表現(xiàn)較好，也許更多受益于人工智能的發(fā)展。

“由ChatGPT和其他大型語(yǔ)言模型引發(fā)的人工智能熱潮推動(dòng)了美股大漲，AI概念今年以來(lái)創(chuàng)造了1.4萬(wàn)億美元的市值，相比去年年末增加約45%?！眲⒔苤赋?，以納斯達(dá)克100指數(shù)前20大權(quán)重股為例，可以看到有很多和AI概念相關(guān)的軟硬件公司，今年全球AI應(yīng)用熱潮也都是由這些公司掀起和推動(dòng)的，這類(lèi)人工智能股貢獻(xiàn)了納斯達(dá)克100指數(shù)約50%的漲幅，以及近7成的成長(zhǎng)股漲幅。

“圍繞人工智能的全球投資熱浪全面席卷美股市場(chǎng)，引發(fā)了科技股的全面看漲情緒，5月25日AI芯片相關(guān)公司因?yàn)槎径葼I(yíng)收超預(yù)期表現(xiàn)，當(dāng)日大漲24.37%，今年累計(jì)漲幅達(dá)到了近160%，可以說(shuō)今年AI概念的火熱，持續(xù)推動(dòng)了中美市場(chǎng)相關(guān)板塊的持續(xù)上漲。”劉杰補(bǔ)充道。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理萬(wàn)瓊也認(rèn)為，多只美股科技主題QDII產(chǎn)品收益亮眼，主要還是受益于今年最熱的主題ChatGPT，“科技引領(lǐng)發(fā)展，像納斯達(dá)克100指數(shù)今年以來(lái)的漲幅都接近28%了，這個(gè)指數(shù)基本囊括了美股絕大多數(shù)AI相關(guān)標(biāo)的?！?

AI有望帶動(dòng)估值提升

看好長(zhǎng)期投資價(jià)值

盡管年內(nèi)美國(guó)科技股整體呈持續(xù)上漲趨勢(shì)，但走勢(shì)也略有震蕩，如本周5月23日美國(guó)三大股指全線收跌，蘋(píng)果、微軟、英偉達(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11%外，標(biāo)普500指數(shù)、納指均收漲。英偉達(dá)、微軟、蘋(píng)果等科技股股價(jià)也開(kāi)始回調(diào)，其中英偉達(dá)大幅漲超24%，到了5月26日則又漲了2.54%，公司股價(jià)也創(chuàng)下歷史新高。

對(duì)于美股科技股震蕩上漲的走勢(shì)，廣發(fā)基金劉杰表示，近期美國(guó)科技板塊同時(shí)受到有利因素以及不利因素影響，其中，美股近期正經(jīng)歷著債務(wù)上限談判和美聯(lián)儲(chǔ)加息政策博弈帶來(lái)的不確定擔(dān)憂，市場(chǎng)擔(dān)心重演2011年美國(guó)違約危機(jī)，當(dāng)時(shí)時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬和眾議院共和黨人在最后一刻通過(guò)提高債務(wù)上限和削減赤字的法案，勉強(qiáng)避免了一場(chǎng)災(zāi)難，但由此產(chǎn)生的緊張局勢(shì)引發(fā)全球資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)；不過(guò)，鑒于美國(guó)作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體的償債能力，投資人多半認(rèn)為美債幾近零風(fēng)險(xiǎn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于未來(lái)暫停加息以及可能的降息均存在分歧，對(duì)美股短期走勢(shì)也產(chǎn)生了一定影響。

總體上而言，劉杰認(rèn)為，AI概念以及算力應(yīng)用對(duì)相關(guān)軟硬件科技公司營(yíng)收的提振，以及未來(lái)應(yīng)用全面支撐著科技公司發(fā)展，都是積極的。當(dāng)前眾多云公司競(jìng)相部署AI芯片，個(gè)人電腦(PC)的圖形處理單元(GPU)終端需求一二季度“穩(wěn)固”，科技板塊的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)正來(lái)自數(shù)據(jù)中心等相關(guān)應(yīng)用，而隨著AI概念的不斷升級(jí)迭代，未來(lái)支撐力度或?qū)⒊掷m(xù)。

國(guó)泰基金表示，美股科技股層面，以Meta、蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、谷歌五大科技龍頭為例，一季度凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑，除微軟外其余四家巨頭業(yè)績(jī)均低于預(yù)期。來(lái)自于宏觀經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)、美元走強(qiáng)等問(wèn)題是科技股業(yè)績(jī)承壓的主要因素。這些公司普遍意識(shí)到當(dāng)前宏觀壓力，積極通過(guò)削減開(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力。

“不過(guò)科技創(chuàng)新仍是抵御周期的最強(qiáng)勁武器。”國(guó)泰基金舉例，自微軟收購(gòu)的Open AI年初發(fā)布ChatGPT應(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成為新一輪數(shù)字產(chǎn)業(yè)化變革浪潮，所涉及的產(chǎn)業(yè)鏈也迅速成為全球資本矚目的焦點(diǎn)，相關(guān)公司股價(jià)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲?！拔覀冇欣碛上嘈趴萍计髽I(yè)巨頭們已通過(guò)持之以恒的研究創(chuàng)新，逐漸具備從量變到質(zhì)變的厚積薄發(fā)能力，從而有望在中長(zhǎng)期持續(xù)推動(dòng)自身不斷成長(zhǎng)進(jìn)化。”

國(guó)泰基金認(rèn)為，目前美股科技股匯集了全球最頭部的AI產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括微軟、谷歌、英偉達(dá)等，未來(lái)幾個(gè)季度AI技術(shù)和產(chǎn)品的推廣能否為這些公司打開(kāi)新的增長(zhǎng)曲線，并帶動(dòng)估值的提升，值得重點(diǎn)關(guān)注。

博時(shí)基金萬(wàn)瓊表示，科技板塊代表人類(lèi)未來(lái)發(fā)展的方向，看好這個(gè)板塊長(zhǎng)期增長(zhǎng)。同時(shí)，美國(guó)科技公司又是引領(lǐng)全球科技的發(fā)展，美股科技板塊還是具有很好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。投資者可以考慮長(zhǎng)期的配置一部分頭寸。

“不過(guò)，當(dāng)前美股也有需要注意的風(fēng)險(xiǎn)，包括貨幣政策的走向、銀行危機(jī)的后續(xù)等。投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，盡可能的做多資產(chǎn)的配置。堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、定期定投?！比f(wàn)瓊補(bǔ)充道。

廣發(fā)基金劉杰認(rèn)為，美國(guó)作為世界上最大的金融市場(chǎng)，納指與A股各類(lèi)市場(chǎng)相關(guān)性低，從分散投資的角度來(lái)看，能夠發(fā)揮資產(chǎn)配置的作用；同時(shí)，大部分投資者看好美股科技股、生物制藥公司，相比標(biāo)普500而言，納指100此類(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，歷史收益率也更好。“鑒于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和投資機(jī)會(huì)，建議投資者結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以考慮定投的方式參與，或許是一種體驗(yàn)更好的方式?！?/p>

編輯：艦長(zhǎng)

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