今年5月份以來，國際金價(jià)飆升至歷史新高，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格盤中一度觸及2081.82美元／盎司。同時，中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，自去年11月份以來，我國已經(jīng)連續(xù)6個月增加黃金儲備。

黃價(jià)上漲原因是什么？我國為何連續(xù)增持黃金？金價(jià)未來還會漲嗎？投資者如何進(jìn)行黃金資產(chǎn)配置？一起來看本期快問快答：

問：黃價(jià)上漲原因是什么？

(相關(guān)資料圖)

答：黃金價(jià)格受市場需求、通貨膨脹水平、利率水平、美元指數(shù)、大宗商品價(jià)格、地緣政治和國際風(fēng)險(xiǎn)事件等多種因素影響，各個因素對黃金價(jià)格的影響程度和相關(guān)性是動態(tài)的。從長周期來看，通脹水平和利率水平成為黃金定價(jià)的核心影響因素。

一般情況下，黃金價(jià)格與通脹水平正相關(guān)，與利率水平負(fù)相關(guān)。今年以來，歐美經(jīng)濟(jì)體通脹水平居高不下，對金價(jià)形成較強(qiáng)支撐。美聯(lián)儲5月份議息會議后，外界對美聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期加大，市場預(yù)期利率中樞會有所下降，也對金價(jià)形成利好。

此外，俄烏沖突持續(xù)、歐美銀行業(yè)危機(jī)蔓延和對世界經(jīng)濟(jì)增長的低預(yù)期，使得市場的避險(xiǎn)情緒處于高位，疊加各國央行購金的“風(fēng)向標(biāo)”作用，黃金避險(xiǎn)資產(chǎn)作用凸顯，市場對黃金的需求進(jìn)一步增加，從而推動了金價(jià)的持續(xù)上漲。

問：我國為何連續(xù)增持黃金？

答：近年來，隨著世界政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡加劇，美元“世界貨幣”的地位受到了挑戰(zhàn)，黃金由于其“歷史的慣性”，逐步引起各國的重視。

首先，黃金是儲備資產(chǎn)多元化和安全性的保障。其次，黃金作為一種金融資產(chǎn)有著較為可觀的投資回報(bào)率。再次，黃金是對抗“弱預(yù)期”和金融風(fēng)險(xiǎn)的最佳資產(chǎn)。

總體來看，央行連續(xù)增購黃金體現(xiàn)了我國靈活應(yīng)變、相機(jī)抉擇的政策思路，促進(jìn)了我國儲備資產(chǎn)的保值增值和安全性的提高。

此外，黃金作為最后的國際支付手段，也是人民幣信用的重要保障，增加黃金儲備也是有序推進(jìn)人民幣國際化的一個有效路徑。

問：金價(jià)未來還會漲嗎？

答：盡管從短期來看，金價(jià)仍有上漲的支撐，但并不意味著未來金價(jià)是單線上揚(yáng)的。當(dāng)前，黃金價(jià)格已經(jīng)處于高位，波動率也處于歷史較高水平，市場利好基本出盡，金價(jià)繼續(xù)上漲或?qū)⒚媾R較大的阻力，短期的大幅走高需要更大的事件催化。美聯(lián)儲是否會停止加息有賴于美國未來一段時間的就業(yè)和通脹走勢，歐美銀行業(yè)危機(jī)能否被有效遏制尚未可知，俄烏沖突下一步走向亦不明確，全球政治經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇了黃金價(jià)格的潛在波動。

問：投資者如何進(jìn)行黃金資產(chǎn)配置？

答：對于投資者而言，需要保持理性謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，切忌過度迷信黃金價(jià)格，以免出現(xiàn)投資虧損。應(yīng)從自身資產(chǎn)配置情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、未來市場客觀走勢等方面綜合考慮，在合理的時機(jī)配置黃金資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)收益。個人投資者可以在金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)時分批購買，達(dá)到合理均衡配置家庭資產(chǎn)的效果。而機(jī)構(gòu)投資者可以通過拋售部分已購黃金產(chǎn)品、購買黃金期貨期權(quán)合約等方式，實(shí)現(xiàn)管理資產(chǎn)的保值增值。

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