上市兩年多、持續(xù)虧損的快手，終于扳回了一局。

在快手近日發(fā)布的2023年第二季度及中期業(yè)績(jī)中，其營(yíng)收達(dá)277.4億元，同比增長(zhǎng)27.9%。

更值得關(guān)注的是，快手的虧損從去年同期的31.76億元，轉(zhuǎn)為盈利14.81億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)26.9億元。

(資料圖片)

快手盈利的增速驚人，也驗(yàn)證了短視頻掙錢(qián)的商業(yè)路徑，但這份可觀的成績(jī)背后，仍有如何保持盈利的挑戰(zhàn)。以及面對(duì)抖音、淘寶等電商平臺(tái)的發(fā)展，快手不得不加速奔跑。

盈利之下，也有“隱憂”

快手之所以能快速扭虧為盈，一方面在于降本增效的實(shí)施；另一方面，在于其用戶規(guī)模、收入以及利潤(rùn)三方面的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

畢竟從2021年第四季度，快手就開(kāi)始控制成本，在接連幾個(gè)季度的“省吃儉用”下，快手的相關(guān)數(shù)據(jù)得到了優(yōu)化。比如，銷售及營(yíng)銷開(kāi)支已六個(gè)季度同比增速為負(fù)，今年二季度86億元同比減少1%；快手行政開(kāi)支已四個(gè)季度連續(xù)下滑，二季度的9.45億元同比降低1.2%。對(duì)于創(chuàng)新和邊緣性業(yè)務(wù)，快手也是能砍則砍。

回到本季度的表現(xiàn)中，快手在2023Q2實(shí)現(xiàn)收入277.44億元，同比增長(zhǎng)27.9%。在營(yíng)收超出市場(chǎng)預(yù)期之余，快手經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)26.9億元，不僅大幅高于市場(chǎng)一致預(yù)期的14.99億元，而且環(huán)比Q1大漲了63倍。

財(cái)報(bào)一經(jīng)發(fā)布，快手總裁程一笑就表示，線上營(yíng)銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）收入是拉動(dòng)快手營(yíng)收的“三駕馬車”。

在這三項(xiàng)業(yè)務(wù)中，快手線上營(yíng)銷服務(wù)收入為143.5億元，同比增長(zhǎng)30.4%，貢獻(xiàn)總營(yíng)收51.7%；直播收入為99.7億元，同比增長(zhǎng)16.4%，貢獻(xiàn)總營(yíng)收35.9%；其他服務(wù)（含電商）收入為34.3億元，同比增長(zhǎng)61.4%，貢獻(xiàn)總營(yíng)收12.4%。

可以看出，廣告業(yè)務(wù)仍占據(jù)快手營(yíng)收的半壁江山。而作為核心業(yè)務(wù)的快手廣告，分為內(nèi)循環(huán)廣告和外循環(huán)廣告：“內(nèi)循環(huán)”是指快手平臺(tái)上的商家和主播在站內(nèi)投放廣告；“外循環(huán)”則是指來(lái)自站外的品牌和商家在站內(nèi)投放廣告。

報(bào)告期內(nèi)的外循環(huán)廣告并無(wú)太多優(yōu)勢(shì)，隨行業(yè)波動(dòng)。內(nèi)循環(huán)廣告則以高于GMV 39%的同比增速繼續(xù)增長(zhǎng)。

此外，618大促拉動(dòng)和整體廣告大環(huán)境復(fù)蘇的因素，也是快手廣告收入跑過(guò)行業(yè)均值的重要原因。據(jù)快手披露，今年6月1日—6月18日大促期間，快手電商訂單量同比去年增長(zhǎng)了約40%，買(mǎi)家數(shù)同比增長(zhǎng)約30%。電商業(yè)務(wù)與廣告業(yè)務(wù)相輔相成，所以電商業(yè)務(wù)也保持高速增長(zhǎng)，未來(lái)可能成為支撐公司業(yè)績(jī)的核心業(yè)務(wù)。

當(dāng)廣告和電商齊速增長(zhǎng)，便為快手毛利率上漲提供了空間，虧損也逐漸變?yōu)橛?。快手在本季度的毛利率達(dá)50.2%，環(huán)比今年一季度表現(xiàn)良好，相比上年同期也增長(zhǎng)了5.2%。

與此同時(shí)，快手不斷優(yōu)化內(nèi)容生態(tài)建設(shè)，提升精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力，增強(qiáng)獲客效率。在今年二季度，其DAU和MAU分別錄得3.76億和6.73億，分別同比增長(zhǎng)了8.3%和14.8%。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)紛紛均突破歷史新高。

然而，快手并非沒(méi)有憂慮。今年二季度快手用戶的使用時(shí)長(zhǎng)出現(xiàn)下降，二季度日活用戶的日均使用時(shí)長(zhǎng)是117.2分鐘，從各季度對(duì)比看來(lái)，本季度日均使用時(shí)長(zhǎng)為自2021年第三季度以來(lái)的新低，環(huán)比上季度的126.8分鐘也出現(xiàn)明顯的下降。

也就是說(shuō)，新增加的用戶，或許在使用黏性上不高，但稀釋了之前的日均使用時(shí)長(zhǎng)。隨著視頻號(hào)等強(qiáng)勁對(duì)手的蓬勃發(fā)展，快手無(wú)法避免接下來(lái)要面對(duì)的愈發(fā)嚴(yán)峻的用戶注意力爭(zhēng)奪戰(zhàn)。所以，快手仍不可松懈。

加碼本地生活，擴(kuò)展電商版圖

如何讓業(yè)務(wù)持續(xù)盈利？

程一笑在電話會(huì)中提到，貨架電商是快手電商全域經(jīng)營(yíng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

視頻是老鐵們建立信任的基礎(chǔ)，電商是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵，優(yōu)化電商各環(huán)節(jié)的體驗(yàn)與銜接，是快手搭建商城的重中之重。

目前，快手電商的泛貨架場(chǎng)域包括推薦、商城、搜索、店鋪等不同場(chǎng)景，雖然目前商城還在測(cè)試和起量階段，但二季度快手泛貨架的GMV仍然實(shí)現(xiàn)了高雙位數(shù)的同比增長(zhǎng)。

商城雖還在起量階段，但快手已在搜索場(chǎng)域方面不斷優(yōu)化，為消費(fèi)者提供更精準(zhǔn)流暢的服務(wù)。例如在入口展示頁(yè)面，加強(qiáng)看后搜索需求的承接，增加更多入口；加強(qiáng)搜索商品意圖識(shí)別，優(yōu)化物料展示樣式，提升搜索的轉(zhuǎn)化效率。這些動(dòng)作也使得二季度快手搜索GMV同比增長(zhǎng)約90%。

據(jù)悉，快手還將在下半年逐步推進(jìn)電商商城一級(jí)入口的灰度測(cè)試。這意味著各大短視頻平臺(tái)的電商較量邁入下一個(gè)階段。

此外，本地生活業(yè)務(wù)也是快手未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。去年，快手將本地生活業(yè)務(wù)升級(jí)為獨(dú)立部門(mén)，由原電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人笑古來(lái)掌舵。

今年第二季度，快手加快開(kāi)城策略，引入更多本地商家和商品供給，加大餐飲業(yè)務(wù)之外，還打造了酒旅產(chǎn)品。發(fā)展初期增長(zhǎng)較猛，快手本地生活Q2環(huán)比增長(zhǎng)200%。

但快手要分得一杯羹并不容易，目前本地生活領(lǐng)域已經(jīng)是一片紅海。且不說(shuō)美團(tuán)餓了么等行業(yè)頭部平臺(tái)，抖音今年也加速了本地生活業(yè)務(wù)的布局，基本上完成了從0到1的業(yè)務(wù)搭建和快速起量，今年年初小紅書(shū)也組建了本地生活廣告團(tuán)隊(duì)。

程一笑也坦言，本地生活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但競(jìng)爭(zhēng)也代表更多可能性，快手要突破行業(yè)天花板提升與競(jìng)爭(zhēng)格局重塑的機(jī)會(huì)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額。

談及二季度快手本地生活業(yè)務(wù)核心發(fā)力點(diǎn)，程一笑表示快手主要圍繞加速城市以及品類擴(kuò)張、豐富商品類別、優(yōu)化交易鏈路和生態(tài)這三個(gè)方面加速布局，以提升商家的活躍度和互動(dòng)性。

快手希望通過(guò)以“短視頻+直播”為核心的“內(nèi)容種草”場(chǎng)域，和以“搜索+商城”為核心的“泛貨架”場(chǎng)域，來(lái)深耕多項(xiàng)業(yè)務(wù)。放在本地生活領(lǐng)域，平臺(tái)確實(shí)能通過(guò)流量?jī)A斜和內(nèi)容創(chuàng)作進(jìn)行快速種草、拔草。

但快手似乎沒(méi)有差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且外賣大戰(zhàn)一旦開(kāi)始，平臺(tái)難免要燒錢(qián)換規(guī)模。

處于“新手村”的快手在完成本地生活基建后，于今年上半年，開(kāi)始著手推進(jìn)重點(diǎn)城市的“模型驗(yàn)證”。經(jīng)多次比對(duì)，快手選定了上海、成都、深圳、青島、石家莊、哈爾濱為最早的六個(gè)城市，代表各種類型，其希望在跑通后能復(fù)制到其他城市。

然而實(shí)際情況并非如此。本地生活領(lǐng)域，具體到不同城市特色，商家規(guī)模拓展、商家達(dá)人運(yùn)營(yíng)、用戶規(guī)則制定等方面，都需要花大量人力物力研究。而且快手前方還有美團(tuán)、抖音、淘寶、微信、小紅書(shū)、京東、高德等平臺(tái)布局本地生活?？焓窒胍獩_到前線，拿下本地生活的里程碑，并非易事。

總之，縱向看完快手的核心業(yè)務(wù)，以及將要大力發(fā)展的新業(yè)務(wù)。再橫向?qū)Ρ雀?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的現(xiàn)狀，快手也存在隱憂。

從技術(shù)與出海方向找新增點(diǎn)

盡管快手的業(yè)務(wù)基本向好，但在存量時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們互相刺入彼此腹地，競(jìng)爭(zhēng)也隨之加劇。

首先，從交易規(guī)模來(lái)看，阿里8.3萬(wàn)億、京東3.47萬(wàn)億、抖音1.5萬(wàn)億GMV，都比快手的9000億元高不少。

而直播業(yè)務(wù)作為快手基本盤(pán)，在二季度仍保持了16%的增速。這得益于快手品牌化率不斷提升，以及年初以來(lái)快手對(duì)頭部主播的大力加持。在本季度內(nèi)，快手在吸引新商家入駐的同時(shí)，主要通過(guò)流量?jī)A斜的政策來(lái)加大對(duì)品牌的扶持力度，同期的新增品牌數(shù)量同比近90%，品牌GMV占比亦在持續(xù)提升。

此前，快手還上線了核心品牌補(bǔ)貼頻道“大牌大補(bǔ)”，用平臺(tái)工具和補(bǔ)貼來(lái)著力吸引更多品牌參與其中。可以看出快手對(duì)于品牌的焦慮和重視。

不過(guò)，快手平臺(tái)隔一段時(shí)間便會(huì)對(duì)短視頻、直播內(nèi)容進(jìn)行整改。今年6月，平臺(tái)再次展開(kāi)直播專項(xiàng)整治。并且直播平臺(tái)的監(jiān)管會(huì)愈發(fā)嚴(yán)格，這對(duì)快手下半年的營(yíng)收或許會(huì)造成影響。

國(guó)內(nèi)各大平臺(tái)的電商、直播業(yè)務(wù)打得不可開(kāi)交，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也將目光轉(zhuǎn)向海外，希望尋找新的增長(zhǎng)曲線。今年第二季度,快手海外總營(yíng)收為1.03億元。但快手海外業(yè)務(wù)沒(méi)有高舉高打，快手旗下主攻拉美的Kwai，主攻東南亞市場(chǎng)SnackVideo，以及主攻北美市場(chǎng)的Zynn，目前體量都不算大，還有增長(zhǎng)空間。

除了原有業(yè)務(wù)，快手緊跟大模型風(fēng)口，在AI賽道加速，自研的大語(yǔ)言模型“快意”（KwaiYii）已開(kāi)啟內(nèi)測(cè)，并為業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)提供了標(biāo)準(zhǔn)API和定制化項(xiàng)目合作方案。

在AIGC方面，快手還打造了“全模態(tài)大模型AIGC”解決方案。關(guān)于大模型進(jìn)展方面，程一笑表示，目前研發(fā)團(tuán)隊(duì)正在按計(jì)劃推進(jìn)大模型的開(kāi)發(fā)和訓(xùn)練，同時(shí)研發(fā)訓(xùn)練多個(gè)數(shù)百億參數(shù)規(guī)模的大語(yǔ)言模型。

但在大語(yǔ)言模型領(lǐng)域，也有深耕多年的百度推出了文心一言，也有剛?cè)刖终叨兑敉瞥隽薆uboGPT。兩面夾擊中的快手，想要吃到紅利，也要看其下的功夫了。

另一方面，在用戶增長(zhǎng)層面，快手的用戶增速有所放緩。2020年，快手日活增速為50%，到了2022年只有13.3%。截至今年二季度，快手平均日活用戶達(dá)3.76億，同比增長(zhǎng)8.3%。

抖音也在降速，但抖音日活高達(dá)8.5億。再看騰訊和小紅書(shū)。其中微信視頻號(hào)在2022年日活規(guī)模已超過(guò)4億。

在今年二季度報(bào)表中，微信視頻號(hào)總用戶時(shí)長(zhǎng)同比幾乎翻倍，貢獻(xiàn)了超過(guò)30億元廣告收入。這意味著視頻號(hào)正在逐步擴(kuò)大商業(yè)化步伐。而騰訊對(duì)視頻號(hào)的扶持可謂頗多，比如今年的創(chuàng)作者分成計(jì)劃、付費(fèi)訂閱體系，都在幫視頻號(hào)搶占用戶關(guān)注。

今年初，小紅書(shū)日活用戶突破1億，今年還將提升直播業(yè)務(wù)為獨(dú)立部門(mén)，直播內(nèi)容和直播電商等業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)進(jìn)一步提升。

各大平臺(tái)對(duì)電商的重視與資源傾斜，都在對(duì)快手的核心業(yè)務(wù)造成沖擊。今年的下半年，快手仍需卯足勁頭，加速狂奔。

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