繼允許保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品后,險資股權(quán)投資新規(guī)也在路上。
10月26日,中國銀保監(jiān)會修訂《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》并征求意見。本次修訂調(diào)整的主要內(nèi)容是取消保險資金開展股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制,通過“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機制提升保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
新規(guī)將險資股權(quán)直接投資行業(yè)范圍從白名單換成負(fù)面清單制,不再局限于保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)和與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè),豐富了險資投資渠道,拓展了投資范圍,利好保險企業(yè)。同時,在當(dāng)前市場環(huán)境下,險資入市途徑更加通暢,也有利于穩(wěn)定市場預(yù)期。
實際上,我國保險資金股權(quán)投資起步較早,但由于監(jiān)管體系不健全,成功的案例不多。2010年以來,隨著各項股權(quán)投資政策陸續(xù)發(fā)布,保險機構(gòu)股權(quán)投資業(yè)務(wù)也進入規(guī)范化和常態(tài)化發(fā)展階段。不過,2016年那一波險資舉牌上市公司所引發(fā)的爭論促使監(jiān)管部門對保險公司股權(quán)投資作出了嚴(yán)格限制。
如今有所不同。針對舉牌亂象,監(jiān)管部門出臺舉措一一堵漏,促進保險業(yè)回歸主業(yè),險資舉牌也大幅降溫。此外,險企投資路線也出現(xiàn)了較大轉(zhuǎn)變,越來越多的險企開始布局未上市公司股權(quán),并進入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等領(lǐng)域。在此形勢下,無論從服務(wù)實體經(jīng)濟還是提高險資運用水平來看,放松對險資股權(quán)投資的限制都很有必要。
不過,有幾個問題需要注意。首先,新規(guī)在賦予保險機構(gòu)更多投資自主權(quán)的同時,在加強股權(quán)投資能力和風(fēng)險管控能力要求方面并未放松。比如,股權(quán)投資標(biāo)的企業(yè)所處行業(yè)或領(lǐng)域需符合宏觀政策導(dǎo)向及宏觀政策調(diào)控方向,或者標(biāo)的企業(yè)不屬于產(chǎn)業(yè)政策禁止準(zhǔn)入、限制投資類的行業(yè)與領(lǐng)域等。
其次,險資的穩(wěn)定收益需求與股權(quán)投資的收益特征之間存在矛盾。股權(quán)在初始投資期通常無法立刻產(chǎn)生回報,隨著被投企業(yè)運作成熟或者基金投資項目退出,才能逐步產(chǎn)生收益,且存在投資退出難、失敗率高等問題,使得險資面臨較高的風(fēng)險和不確定性,需要監(jiān)管部門進一步完善相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則。
再次,險企投資能力面臨挑戰(zhàn)。雖然近年來險資投資范圍逐步擴大,投資經(jīng)驗和投資能力都在提升,但總體而言,險資投資仍以債權(quán)計劃以及固定收益類資產(chǎn)為主,股權(quán)投資的人才儲備、投資理念與其他投資機構(gòu)仍然有一定差距。這要求保險公司還需在市場培育、團隊建設(shè)、風(fēng)控能力等方面提升投資能力。
需要特別指出的是,股權(quán)投資一般分為戰(zhàn)略投資和財務(wù)投資。戰(zhàn)略投資是為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈,獲得協(xié)同效應(yīng),財務(wù)投資則是為了獲取投資回報。按照險資特點,絕大部分股權(quán)投資還是要以獲得穩(wěn)定收益為主。因此,險資開展股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)以財務(wù)投資為主,戰(zhàn)略投資為輔。
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |互聯(lián)快報網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導(dǎo)報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |上甲期貨社區(qū) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |慢友幫資訊 |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com