參會(huì)的意向投資者包括厚樸投資、百度、淡馬錫投資、高瓴資本等25家機(jī)構(gòu)。格力電器表示，目前征集受讓方的具體征集方案尚在研究制定中，目前可以明確的是公開征集的方案將會(huì)圍繞這次格力電器混改的目標(biāo)來確定。?

自4月份發(fā)布“易主”公告，有關(guān)格力電器控制權(quán)的一舉一動(dòng)總是牽動(dòng)著市場神經(jīng)。5月22日，格力集團(tuán)召開意向投資者見面會(huì)，引起市場極大關(guān)注。會(huì)后發(fā)布公告顯示，此次參會(huì)的意向投資者包括厚樸投資管理有限責(zé)任公司、北京百度網(wǎng)訊科技有限公司、深圳溫莎資本管理有限公司、淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司、高瓴資本管理有限公司等25家機(jī)構(gòu)。

格力電器在公告中稱，本次受讓方的選擇條件和具體方案將圍繞這次格力電器混改的目標(biāo)來確定。根據(jù)珠海市政府、國資委確定的原則，本次格力電器混改將為格力電器引入有效戰(zhàn)略資源，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步改善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)格力電器健康快速高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。

4月1日，格力電器發(fā)布公告稱，控股股東格力集團(tuán)正籌劃轉(zhuǎn)讓所持有的部分格力電器股權(quán)，可能涉及公司控制權(quán)變動(dòng)。4月8日晚，格力控制權(quán)“易主”一事揭開神秘面紗，公司公告稱，格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的格力電器總股本15%的股票。轉(zhuǎn)讓完成后，格力電器控股股東和實(shí)際控制人可能將發(fā)生變更。5月14日晚間，格力電器發(fā)布公告稱，格力集團(tuán)正在根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求研究制定公開征集轉(zhuǎn)讓的具體方案，各項(xiàng)工作正有序推進(jìn)。

如今，意向投資者逐漸浮出水面，那么，誰是格力電器股權(quán)潛在的接盤方?15%的格力電器股權(quán)，會(huì)被一家企業(yè)收入囊中，還是多家聯(lián)合接手?未來的格力電器實(shí)控人是誰?人們期待得到答案。

格力電器門店。

“更像是一次摸底”的意向投資者見面會(huì)

5月22日下午3點(diǎn)，一位中型規(guī)模機(jī)構(gòu)投資人李明(化名)早早步入會(huì)場，他在會(huì)場門口簽到，提交了自己的姓名、機(jī)構(gòu)名稱、身份證號(hào)。根據(jù)紀(jì)律，每家機(jī)構(gòu)最多參會(huì)2人，有的機(jī)構(gòu)來了3人甚至更多者，只允許2人進(jìn)入，其余均無法進(jìn)入會(huì)場。

為了參與這次投資者見面會(huì)，李明于5月15日格力電器發(fā)布公告后的第二天就致電格力集團(tuán)，并通過郵件等方式提交報(bào)名資料。

“競爭一定會(huì)很激烈，我們和背后的LP們都十分看好格力電器，是一家優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)。”李明提早來到會(huì)場，在觀察和留意參會(huì)的巨頭代表和潛在的競爭者。

下午3點(diǎn)28分，格力電器董事長、總裁董明珠、獨(dú)立董事劉姝威在一群男代表們中間顯得十分搶眼，與她們一起步入會(huì)場的還有珠海市國資委副主任葉丹、珠海市國資委辦公室主任黃劍勇、格力集團(tuán)副總裁汪永華、格力電器一眾高管。

下午3點(diǎn)30分，會(huì)議開始，董明珠、珠海國資委副主任葉丹、格力集團(tuán)副總裁汪永華等對(duì)參會(huì)投資者表示了“歡迎”，并簡要說明投資者見面會(huì)的情況。

隨后，與會(huì)的25家機(jī)構(gòu)投資者40位代表介紹自己和機(jī)構(gòu)規(guī)模等情況。在第二個(gè)環(huán)節(jié)，珠海國資委副主任葉丹、格力集團(tuán)副總裁汪永華等就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景、受讓方原則、方案進(jìn)展、機(jī)構(gòu)投資者選擇等進(jìn)行說明。

“這次會(huì)議更像是一次摸底，第一批意向投資者見見面，處于初級(jí)階段，沒有進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段，很多機(jī)構(gòu)投資者來參會(huì)的都不是合伙人”。李明介紹，但是這次會(huì)議也并無成果類的文件和意向。進(jìn)一步如何定價(jià)、繳款等細(xì)項(xiàng)都沒有明確。后續(xù)還需開會(huì)和發(fā)布公告，到進(jìn)入招拍掛環(huán)節(jié)、交易所公示等，預(yù)計(jì)最終股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成還需要三四個(gè)月時(shí)間。

百度高瓴資本參會(huì)，騰訊富士康“缺席”

此次意向投資者見面會(huì)，出現(xiàn)了百度的身影。

當(dāng)日，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司的代表參加了會(huì)議。公開資料顯示，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司成立于2001年6月5日，李彥宏持股99.5%，向海龍持股0.5%，是百度的實(shí)體之一。

高瓴資本作為意向投資者也參加了22日的會(huì)議。而高瓴資本本身已經(jīng)是格力的股東了。今年的一季報(bào)顯示，高瓴資本管理有限公司-HCM中國基金持有格力電器0.72%的股權(quán)，位列前十名股東的第9位。

在此之前，業(yè)內(nèi)盛傳有意接盤格力電器股權(quán)的還有阿里、騰訊、京東、富士康等公司。不過，上述企業(yè)或表態(tài)否認(rèn)，或不予評(píng)論。在5月22日的意向投資者見面會(huì)上，確實(shí)也未見到他們的身影。

阿里與格力此前有不少合作。2017年，格力與阿里簽署了百億級(jí)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方還將在新零售、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域展開深度合作。今年4月1日，格力電器停牌公告發(fā)布后，市場就傳出阿里將收購格力5%股份的消息，不過很快被阿里否認(rèn)。

在22日的參會(huì)機(jī)構(gòu)名單中，與阿里“勉強(qiáng)”存在關(guān)系的只有南京雙安資產(chǎn)管理有限公司。該公司監(jiān)事沈利萍是杭州云棲創(chuàng)投股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股東，杭州云棲創(chuàng)投股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股東之一為王堅(jiān)，王堅(jiān)于2008年9月加盟阿里巴巴集團(tuán)擔(dān)任首席架構(gòu)師，同時(shí)持股杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)。后者的股東均為阿里高管。

騰訊也是被傳有意入股格力的公司之一。2017年，馬化騰與董明珠在粵港澳大灣區(qū)論壇上罕見同臺(tái)對(duì)話，馬化騰對(duì)格力的創(chuàng)新制造能力、智能制造的布局和前景非?？春?。當(dāng)時(shí)雙方互動(dòng)被外界視為有進(jìn)一步合作的可能。

京東與格力的關(guān)系也比較密切。今年4月13日，格力與京東就2019年戰(zhàn)略合作達(dá)成一致，雙方在品牌、渠道、信息互通等多領(lǐng)域相互認(rèn)可，愿在資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的基礎(chǔ)上為更多用戶帶來高品質(zhì)的消費(fèi)體驗(yàn)。此前也有消息稱，京東將收購格力電器5%的股份，京東回應(yīng)稱，該消息不實(shí)。

4月8日，有媒體援引珠海國資委人士的話稱，近來富士康在珠海進(jìn)行了大規(guī)模投資，有可能成為(格力電器)潛在的接盤方。富士康方面次日表示，不評(píng)論媒體及市場流言。

董明珠存在接盤的可能性？

格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布后，市場有聲音認(rèn)為，董明珠等格力電器管理層以及第二大股東河北京海擔(dān)保投資有限公司(下稱河北京海)可能成為此次最大潛在接盤方。不過，在意向投資者的名單中，并未見到河北京海及其相關(guān)公司的身影。

“他們完全有可能接盤，可以通過貸款、融資等手段來獲取資金，收購格力電器的股份。”家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬表示。

資深家電產(chǎn)業(yè)觀察家、中國家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長張劍鋒也認(rèn)為，董明珠與管理團(tuán)隊(duì)，以及經(jīng)銷商合資公司可能性最大。董明珠團(tuán)隊(duì)有機(jī)會(huì)，但會(huì)面臨資金壓力，可能方案是董明珠會(huì)求助外力，包括盟友或金融機(jī)構(gòu)尋求短期支持，以股權(quán)質(zhì)押或中遠(yuǎn)期利益給予承諾。

據(jù)企查查工商信息顯示，河北京海成立于2006年8月18日，注冊(cè)資本為10000萬元人民幣，法定代表人為郭書戰(zhàn)，也是本屆格力電器董事會(huì)成員。

河北京海的第一大股東是河北格力電器營銷有限公司，該公司的母公司為河北國傲投資集團(tuán)有限公司，大股東為徐偉，徐偉是格力電器前董事徐自發(fā)的兒子。

徐自發(fā)與董明珠同歲，生于1954年，1997年7月至2011年6月期間，任河北新興格力電器銷售有限公司總經(jīng)理，2015年6月起任格力電器董事，2017年10月曾因存在“敏感期交易”，“短線交易”等違規(guī)交易行為，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，隨后提交辭職報(bào)告。

河北京海第二到第五大股東分別是重慶精信格力中央空調(diào)工程有限公司、河南弘力環(huán)?？萍加邢薰?、浙江通誠格力電器有限公司、山東格力電器客戶服務(wù)有限公司，其大股東或背后實(shí)際控制人分別為周真華、郭書戰(zhàn)、張軍督、段秀峰。其中張軍督與郭書戰(zhàn)一道當(dāng)選本屆格力電器董事會(huì)成員。

工商信息顯示，目前由格力經(jīng)銷商組成的公司河北京海持有格力電器8.91%的股權(quán)，該公司一直被外界視為董明珠的一致行動(dòng)人。董明珠本人持有格力電器0.74%股份，雙方股份總和達(dá)到9.65%。

針對(duì)管理層能否與其他投資者組成共同主體參與本次公開受讓，格力電器在5月22日的公告文件中回應(yīng)稱，由于公開征集的整體方案正在制定中，格力集團(tuán)原則上歡迎所有符合公開征集原則的意向投資者參與本次公開受讓。

也就是說，業(yè)內(nèi)設(shè)想的董明珠等管理層接收格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓的部分股份的可能性是存在的。

1月16日，董明珠連任格力電器董事長。此次格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓，董明珠等管理層也是潛在接盤方之一。

“新”面孔淡馬錫與“低調(diào)”的厚樸資本

此次參會(huì)的意向投資者中，淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司在25家機(jī)構(gòu)分外顯眼。此前市場并沒有其有意投資格力的消息。

公開資料顯示，淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司成立于2017年4月30日，唯一股東為淡馬錫，公司經(jīng)營范圍包括投資咨詢，企業(yè)管理咨詢，商務(wù)咨詢。

根據(jù)淡馬錫官網(wǎng)介紹，淡馬錫成立于1974年，淡馬錫是一家總部位于新加坡的投資公司。公司在全球共有11個(gè)辦事處。截至2018年3月31日，淡馬錫擁有總值3080億新元的投資組合，主要分布在新加坡和亞洲。淡馬錫投資組合涵蓋廣泛的行業(yè)領(lǐng)域，如：電信、媒體與科技、金融服務(wù)、交通與工業(yè)、消費(fèi)與房地產(chǎn)、生命科學(xué)與綜合農(nóng)業(yè)，以及能源與資源。

新京報(bào)記者注意到，截至2018年3月31日，淡馬錫在金融服務(wù)領(lǐng)域持有中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國平安保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn)等股權(quán)。在電信、媒體與科技領(lǐng)域，淡馬錫也是騰訊與阿里巴巴等的股東。

淡馬錫先后還投資過螞蟻金服、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、馬蜂窩旅游網(wǎng)、商湯科技、一起作業(yè)、蔚來汽車、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、摩拜單車、滴滴出行、小米集團(tuán)等大批企業(yè)。

對(duì)于外資的持股比例，格力集團(tuán)表示，原則上歡迎所有符合法律法規(guī)的意向投資者參與本次公開征集協(xié)議受讓。根據(jù)現(xiàn)有的法規(guī)要求，境外投資者依法對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受“所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的30%”的限制。

此次意向投資者見面會(huì)，厚樸投資“如約”出現(xiàn)。

在格力電器擬出讓15%股權(quán)的計(jì)劃中，忽然出現(xiàn)的厚樸投資令人意外又捉摸不透。一邊是格力電器稱“沒關(guān)注厚樸投資”，一邊是厚樸投資表示“格力電器是家好公司，我們是有興趣的”。

天眼查信息顯示，厚樸投資成立于2007年，是一家專注于中國的私人股權(quán)投資基金，管理資金規(guī)模超過25億美元。“低調(diào)神秘”是業(yè)界對(duì)于厚樸投資一貫的描述，不過在投資上，厚樸投資素來清晰果斷。

據(jù)此前媒體報(bào)道，厚樸投資管理公司創(chuàng)始合伙人之一何潮輝以前曾稱，該基金的投資方向均與中國概念相關(guān)，一是直接投資中國企業(yè)，二是協(xié)助中國企業(yè)海外投資，三是協(xié)助海外企業(yè)投資中國。“不分行業(yè)、不分地域，我們最關(guān)心的是企業(yè)本身。”

厚樸投資被公認(rèn)的“出道之作”是2008年聯(lián)合淡馬錫購買香港LungMing投資控股公司三年期的可轉(zhuǎn)債，這家公司控股位于蒙古的鐵礦石項(xiàng)目。時(shí)隔1年后，2009年1月，厚樸投資以6.5億美元總價(jià)從英國皇家蘇格蘭銀行手中購入32.4億股中國銀行股票。2009年，厚樸投資領(lǐng)銜多家投資機(jī)構(gòu)接手建設(shè)銀行股份，交易總金額達(dá)到73億美元;后又聯(lián)手中糧集團(tuán)出資61億港元收購蒙牛乳業(yè)20.03%的股權(quán)，斥資10億美元認(rèn)購民生銀行H股。

在成立3年內(nèi)，厚樸投資以一系列投資吸引了市場目光，但也招來了質(zhì)疑聲。不過這也并未阻攔厚樸投資繼續(xù)投資的腳步。

2014年-2018年，厚樸投資先后投資了蘑菇街、小米、團(tuán)800網(wǎng)、星美控股等企業(yè)，2016年-2018年，先后投資了蔚來汽車、Ambrx、馬蜂窩、商湯科技、海航藍(lán)海臨空等。

將圍繞“格力電器混改”確定征集方案

4月底的珠海已有幾分悶熱，位于珠海市香洲區(qū)洲山路6號(hào)的格力集團(tuán)也很安謐。

幾個(gè)星期前，格力電器控制權(quán)“易主”消息曾引起一陣熱議。4月8日，格力電器公告稱，格力集團(tuán)函告公司，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的格力電器總股本15%的股票，此次轉(zhuǎn)讓可能導(dǎo)致控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。因?yàn)椋L期以來，掌握格力電器控制權(quán)的格力集團(tuán)持股只有18.22%。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息確定后，格力集團(tuán)不斷有人造訪。公司門衛(wèi)工作人員告訴新京報(bào)記者，4月份以來，有不少訪客要求見董明珠，但是董明珠不在格力集團(tuán)辦公。

實(shí)際上2016年11月，董明珠已不在格力集團(tuán)任職，但仍在格力電器擔(dān)任董事長兼總裁和法定代表人。據(jù)門衛(wèi)工作人員向新京報(bào)記者介紹，格力集團(tuán)也是去年搬遷到現(xiàn)址辦公的。

對(duì)于格力集團(tuán)擬出讓格力電器股權(quán)的問題，格力集團(tuán)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前暫無相關(guān)內(nèi)容回復(fù)，若有采訪問題需向集團(tuán)發(fā)采訪郵件。珠海國資委是格力電器的實(shí)際控制人，距離格力集團(tuán)僅一公里左右。對(duì)于格力集團(tuán)的混改問題，珠海國資委辦公室相關(guān)人員也表示暫無回應(yīng)。

一位珠海市有關(guān)部門的人士告訴新京報(bào)記者，格力集團(tuán)混改的項(xiàng)目估計(jì)就一把手了解。與此同時(shí)，珠海市委宣傳部回應(yīng)新京報(bào)記者稱，相關(guān)采訪問題無法具體回答，這項(xiàng)工作還沒完成之前都還沒有具體定論，目前正在推進(jìn)當(dāng)中。

格力電器的股權(quán)相對(duì)分散，前10名股東持股總比例為48.2%。根據(jù)格力電器2019年第一季度財(cái)報(bào)，格力集團(tuán)持股18.22%，為第一大股東，持股5%以上股東還有河北京海擔(dān)保投資有限公司8.91%，香港中央結(jié)算有限公司11.64%。

根據(jù)格力電器4月8日公告，本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于提示性公告日(4月9日)前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值，最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格以公開征集并經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批復(fù)的結(jié)果為準(zhǔn)。以此計(jì)算，格力電器15%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格超過400億元。

以超過400億元的價(jià)格拿下15%的股權(quán)，挑戰(zhàn)有點(diǎn)大。關(guān)于最低受讓比例，格力電器表示，需要遵守相關(guān)法律法規(guī)對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的相關(guān)要求，具體方案尚在制定中，格力集團(tuán)會(huì)及時(shí)公布方案。

格力電器在公告文件中表示，目前征集受讓方的具體征集方案尚在研究制定中，且相關(guān)具體的條件和要求后續(xù)均需要履行國資監(jiān)管部門的審核程序后方可公開披露。目前可以明確的是公開征集的方案將會(huì)圍繞這次格力電器混改的目標(biāo)來確定。

新京報(bào)記者 陳維城 林子 實(shí)習(xí)生 程子姣 劉達(dá) 編輯 趙澤 校對(duì) 付春愔

關(guān)鍵詞： 格力 股權(quán)轉(zhuǎn)讓