眾所周知，新場(chǎng)子要開(kāi)張了——8月24日，第一批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股即將上市。

主要的規(guī)則變化包括：

1)漲跌幅限制提高至20%，包括新增的以及存量的。但上市前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌停幅。

2)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%，各停牌10分鐘。

3)引入盤(pán)后定價(jià)交易：15:05-15:30，仍可以以收盤(pán)價(jià)進(jìn)行交易。

4)增加申報(bào)“價(jià)格籠子”：申報(bào)價(jià)格必須在基準(zhǔn)價(jià)格的98%-102%之間。以后沒(méi)法直接掛漲停買(mǎi)入，或者掛跌停賣出了。

5)設(shè)置單筆最高申報(bào)數(shù)量上限：限價(jià)申報(bào)不超過(guò)30萬(wàn)股;市價(jià)申報(bào)不超過(guò)15萬(wàn)股。游資直接掛巨單搶籌的做法也不行了。

6)新增N、C、U、V、W等股票特殊字母標(biāo)識(shí)。

7)增設(shè)了前20個(gè)交易日日均10萬(wàn)元以及24個(gè)月交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入門(mén)檻。

新的場(chǎng)子，新的交易制度，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)？

很多人擔(dān)心：

我的答案是：不會(huì)。

安信證券測(cè)算：

預(yù)計(jì)今天創(chuàng)業(yè)板18羅漢首日成交額約為346.5億元，占兩市總成交額的3.87%，對(duì)流動(dòng)性的影響不大。

就算這種擔(dān)憂會(huì)影響情緒。

但市場(chǎng)周三、周四的大跌，已經(jīng)基本反映了這種悲觀預(yù)期。而創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制正式開(kāi)張后，也就是利空出盡了。

長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制對(duì)于市場(chǎng)生態(tài)的影響才剛剛開(kāi)始。

但我認(rèn)為，

具體包括：

1）打板策略失效

周末證監(jiān)會(huì)表示“做好全市場(chǎng)注冊(cè)制改革的準(zhǔn)備”，未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的漲跌停幅都將會(huì)變?yōu)?plusmn;20%。

參照科創(chuàng)板，不僅連板票會(huì)越來(lái)越少，甚至連漲停票都越來(lái)越少。

趨勢(shì)股將會(huì)大行其道。這種股票的特點(diǎn)是：每天“不漲停，漲不停”或者“不跌停，跌不停”。

2）買(mǎi)股票必須要看基本面。

未來(lái)一段時(shí)間，炒概念依然會(huì)有市場(chǎng)。

但因?yàn)?ldquo;連板”越來(lái)越難，概念股很難像現(xiàn)在這樣被持續(xù)大炒。

未來(lái)，將會(huì)逼迫越來(lái)越多的打板派、技術(shù)分析派，轉(zhuǎn)型做中線成長(zhǎng)投資或長(zhǎng)線價(jià)值投資。

3）打新不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

參照科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，雖然打新的賺錢(qián)概率很高，但也出現(xiàn)了不少股票上市后 “破發(fā)”。所以打新之前，真的要好好研究下基本面。

對(duì)了最后提示一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：

先高開(kāi)——然后大跌——然后又大漲。

有人研究科創(chuàng)板上市首日表現(xiàn)是：所以，想?yún)⒖歼@種走勢(shì)玩一波高拋低吸。

在這里鄭重提醒下：歷史總是驚人的相似，但絕不會(huì)簡(jiǎn)單地重復(fù)。

“賭劇情再現(xiàn)”的做法是很愚蠢的。

……

其他要說(shuō)的是：

1，指數(shù)依然是“結(jié)構(gòu)性慢牛”。

這個(gè)觀點(diǎn)我一直沒(méi)變。

因?yàn)?ldquo;流動(dòng)性充裕(居民資金入市)+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+改革加速”的大邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化。

接下來(lái)依然還會(huì)有很多好機(jī)會(huì)。

但是“做對(duì)了是牛市，做錯(cuò)了是熊市”。一定要重視選股，重視擇時(shí)，尤其在現(xiàn)在這種生態(tài)下。

對(duì)了，重點(diǎn)糾正一個(gè)觀點(diǎn)。

指數(shù)要調(diào)整了，是不是減倉(cāng)？

總有人問(wèn)我：

認(rèn)為只要指數(shù)跌，所有股票都會(huì)跌。

這個(gè)觀點(diǎn)的錯(cuò)誤在于：

的確，“傾巢之下，沒(méi)有完卵”。

但是因?yàn)樾星槭墙Y(jié)構(gòu)性的。對(duì)于好股票來(lái)說(shuō)，指數(shù)跌的時(shí)候它跌的少;指數(shù)漲的時(shí)候它漲的多。

所以我常說(shuō)六個(gè)字“重個(gè)股，輕指數(shù)”。

否則，我們很容易頻繁擇時(shí)，頻繁加倉(cāng)減倉(cāng)，一頓操作猛如虎，一看收益二百五。

2，板塊機(jī)會(huì)

我依然主要看好“順周期+低估值”方向，具體包括：

1）大周期：

建材(水泥，防水材料等)，家居，環(huán)保，建筑，機(jī)械等;

2）服務(wù)業(yè)：

影視，酒店，航空，機(jī)場(chǎng)等。(最近持續(xù)大漲)

3）金融業(yè)：

銀行、保險(xiǎn)、券商等行情還沒(méi)走完。

4）科技：

主要是計(jì)算機(jī)(網(wǎng)安，電動(dòng)車，信創(chuàng))。之前受疫情沖擊較大，現(xiàn)在也變成了順周期板塊。

有人在后臺(tái)抱怨我說(shuō)的方向太多了，能不能說(shuō)個(gè)具體的?

一方面，我說(shuō)任何板塊的機(jī)會(huì)時(shí)，都有排序。你可以按照排序的先后順序來(lái)判斷我的偏好。

另一方面，很多機(jī)會(huì)我都在夜報(bào)中重點(diǎn)說(shuō)了。但總有同學(xué)沒(méi)看到，而股價(jià)已經(jīng)漲高了。我只能再說(shuō)一個(gè)新機(jī)會(huì)。但還是有同學(xué)沒(méi)看，我就只能再說(shuō)新的。

所以，看起來(lái)多，其實(shí)一直都很清晰。不少老讀者能根據(jù)我的排序挖出了大牛股。

3，重點(diǎn)說(shuō)固廢的機(jī)會(huì)

短期的催化劑是：

1)9月1日，新的《固廢法》即將實(shí)施，最大變化簡(jiǎn)單說(shuō)就是：：監(jiān)管更嚴(yán)，懲罰更重。如此一來(lái)，很多公司就會(huì)更加傾向于找專業(yè)的固廢處理公司。

2)一個(gè)是一直在修訂的《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南》有望出臺(tái)，對(duì)于通過(guò)PPP融資的環(huán)保行業(yè)是利好。

中期來(lái)看，隨著專項(xiàng)債發(fā)行、環(huán)保大基金成立，行業(yè)迎來(lái)高景氣。

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