券商經(jīng)紀業(yè)務監(jiān)管規(guī)則迎升級（主題）

2月28日起，《證券經(jīng)紀業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）正式實施，證券經(jīng)紀業(yè)務合規(guī)監(jiān)管迎來新的指導性文件?！掇k法》按照“回歸本源、豐富內(nèi)涵、加強規(guī)制、有序發(fā)展、保護客戶”的思路，對證券公司相關(guān)業(yè)務作出規(guī)定?！岸嗄陙砩⒁娪谧C監(jiān)會、交易所、中國結(jié)算、證券業(yè)協(xié)會等監(jiān)管文件中有關(guān)證券經(jīng)紀業(yè)務的規(guī)定，首次進行統(tǒng)籌與優(yōu)化，這對于證券行業(yè)的規(guī)范展業(yè)將發(fā)揮重要作用?！倍辔粰C構(gòu)人士表示。記者了解到，為幫助行業(yè)全面準確理解該《辦法》，引導證券公司進一步規(guī)范經(jīng)紀業(yè)務，中國證券業(yè)協(xié)會于27日以“線上+線下”相結(jié)合的形式舉辦了政策解讀培訓活動。同時，多家券商表示正在對新規(guī)進行學習研討。

(資料圖)

多項業(yè)務規(guī)范“升級”

明確展業(yè)邊界

證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司具有基礎(chǔ)性重要地位的關(guān)鍵業(yè)務，也是風控合規(guī)管理極具挑戰(zhàn)的內(nèi)容。具體來看，新施行的《辦法》共五章53條，分為總則、業(yè)務規(guī)則、內(nèi)部控制、監(jiān)管管理和附則等部分，主要從明確證券經(jīng)紀業(yè)務的定義及展業(yè)邊界、加強客戶行為管理、優(yōu)化業(yè)務管理流程、保護客戶合法權(quán)益、強化內(nèi)部風控合規(guī)、嚴格行政監(jiān)管問責六個方面作出規(guī)定。

“從配套的監(jiān)管措施來看，現(xiàn)已形成投資者適當性管理、投資者權(quán)益保護、廉潔從業(yè)等一系列專項制度，但針對證券經(jīng)紀業(yè)務的統(tǒng)一性部門規(guī)章尚未建立。有關(guān)證券經(jīng)紀業(yè)務的內(nèi)涵與外延，也具有爭議性，沒有明確界定，對業(yè)務實操的指導有所欠缺?！碧祜L證券方面介紹，2010年證監(jiān)會公布實施的《關(guān)于加強證券經(jīng)紀業(yè)務管理的規(guī)定》雖為統(tǒng)一性的規(guī)范文件，但效力層級有限，且伴隨行業(yè)規(guī)模擴張、互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)興起，部分監(jiān)管規(guī)定已有所滯后。2016年，證監(jiān)會開始著手《辦法》的研究制定，經(jīng)歷多版“草案”和“征求意見稿”后，“正式稿”于2023年1月出臺發(fā)布，證券經(jīng)紀業(yè)務的規(guī)則體系迎來進一步完善。

國際綜合咨詢服務機構(gòu)安永分析指出，與2019年“征求意見稿”對照，《辦法》圍繞業(yè)務規(guī)則有了更多的要求，如新增證券公司申請開展經(jīng)紀業(yè)務在財務風控指標、治理結(jié)構(gòu)、高級管理人員條件，以及從業(yè)人員數(shù)量、營業(yè)場所等基礎(chǔ)設(shè)施和過往合規(guī)情況等方面的條件；加強客戶身份識別的管理要求，在原有基礎(chǔ)上進一步要求證券公司了解投資者金融資產(chǎn)狀況，增加為法人、非法人組織開戶時的身份識別規(guī)定，并修訂重新識別投資者身份的要求等。

《辦法》再次強調(diào)證券公司及其從業(yè)人員不得委托證券經(jīng)紀人以外的個人或者機構(gòu)從事客戶招攬、客戶服務等活動?！坝捎凇掇k法》剛剛實施，如何區(qū)分證券交易營銷活動和廣告行為，有待日后行業(yè)實踐和監(jiān)管案例認定，但從《辦法》的立法意圖、《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》的精神以及前期監(jiān)管的相關(guān)案例看，謹慎起見，應對《辦法》第九條作以下理解和管控。”天風證券認為，一是第三方廣告載體、“大V”并不是證券公司及其委托的經(jīng)紀人，不可從事替證券公司進行招攬客戶的業(yè)務行為；二是證券公司在第三方載體投放廣告時，應選擇具有從事廣告業(yè)務的工商注冊資質(zhì)的廣告服務商和廣告發(fā)布者，且在發(fā)布廣告的內(nèi)容中不應有嵌入開戶網(wǎng)頁鏈接和開戶二維碼等引流開戶相關(guān)行為。針對新的規(guī)范，安永方面也建議，證券公司應在總部層面明確證券經(jīng)紀業(yè)務營銷活動的管理要求，加強內(nèi)部制度建設(shè)，制定營銷活動規(guī)范，劃定禁止性“紅線”行為，并設(shè)置適當?shù)臉I(yè)務流程和審批機制；同時，證券公司應加強從業(yè)人員的合規(guī)意識培養(yǎng)，通過積極的文化宣導和培訓，引導從業(yè)人員合規(guī)展業(yè)。

內(nèi)部控制方面，《辦法》要求證券公司對開展證券經(jīng)紀業(yè)務的分支機構(gòu)實施集中統(tǒng)一管理，加強分支機構(gòu)風險管控，并要求分支機構(gòu)的數(shù)量、管理層級應當與公司內(nèi)部控制水平相匹配，賬戶交易權(quán)限管理、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等涉及投資者重要權(quán)益的事項應當由公司實施授權(quán)管理，分支機構(gòu)根據(jù)公司授權(quán)具體辦理。

強化監(jiān)管問責引導

券商執(zhí)業(yè)健康發(fā)展

據(jù)不完全統(tǒng)計，過去一年涉及經(jīng)紀業(yè)務違規(guī)罰單就近80單，涉及20多家證券公司。違規(guī)代客認購或交易證券、分支機構(gòu)管理不到位等與經(jīng)紀業(yè)務高度相關(guān)的處罰事由，在罰單總數(shù)中占據(jù)相當比例。此前一個月，江西證監(jiān)局就對申萬宏源證券南昌縣澄湖北大道證券營業(yè)部出具警示函，該營業(yè)部原經(jīng)紀人黃某任職期間違規(guī)操作客戶證券賬戶；天津證監(jiān)局也對平安證券天津分公司一員工在任職期間違規(guī)“代客理財”出具警示函。另外，一項來自安永根據(jù)證監(jiān)會等網(wǎng)站公示數(shù)據(jù)的整理統(tǒng)計顯示，從2022年四季度處罰對象情況來看（按罰單數(shù)統(tǒng)計），49%為證券公司分支機構(gòu)，39%為證券公司本部，對分支機構(gòu)經(jīng)營行為的有效管控依舊是監(jiān)管重點及合規(guī)難點。

《辦法》進一步強化對證券公司及其從業(yè)人員的問責，在此前《關(guān)于加強證券經(jīng)紀業(yè)務管理的規(guī)定》基礎(chǔ)上，充實和完善了監(jiān)管措施類別，提升了違規(guī)問責層級。天風證券分析指出，《關(guān)于加強證券經(jīng)紀業(yè)務管理的規(guī)定》只是規(guī)范性文件，不可設(shè)定行政處罰，而《辦法》是行政規(guī)章，可以設(shè)定行政處罰，從而對證券經(jīng)紀業(yè)務違法違規(guī)行為的打擊更為精準有力。

“經(jīng)紀業(yè)務是最基礎(chǔ)的業(yè)務，券商的其他業(yè)務都是在圍繞這一基礎(chǔ)業(yè)務的各項辦法和規(guī)范的框架體系里面運作的。新施行的《辦法》可以說是一項更新和升級，全面注冊制下，對作為資本市場重要參與者的券商機構(gòu)提出了更多、更高、更規(guī)范的要求，強監(jiān)管將成為業(yè)內(nèi)常態(tài)，這也是非常必要和迫切的，有利于行業(yè)的長遠健康發(fā)展?！痹侍┵Y本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟學家付立春對《經(jīng)濟參考報》記者表示，這也要求券商更多地學習和精進內(nèi)部管理規(guī)范和外部業(yè)務人員管理等。（記者 韋夏怡 北京報道）

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