美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)網(wǎng)站4月9日刊發(fā)題為《銀行利用俄羅斯債務(wù)賺大錢(qián)》的報(bào)道,作者系記者妮科爾·古坎德。全文摘編如下:
美國(guó)的銀行已經(jīng)撤離俄羅斯,但這并不意味著,它們停止利用克里姆林宮“出兵”烏克蘭一事賺錢(qián)。
與俄羅斯總統(tǒng)普京對(duì)烏克蘭發(fā)起軍事行動(dòng)有關(guān)的俄羅斯債券被拋售,隨后各種制裁出臺(tái),這些都為金融界的一些人大規(guī)模進(jìn)行一種新型套利操作創(chuàng)造了機(jī)會(huì),他們視這種做法為賺快錢(qián)。
這就是所謂的負(fù)基差交易,即購(gòu)買(mǎi)非常便宜的俄羅斯政府債券或公司債券,同時(shí)購(gòu)買(mǎi)信用違約互換,后者相當(dāng)于針對(duì)借款人可能違約的保險(xiǎn)。
通常情況下,這種交易沒(méi)有意義,但由于機(jī)構(gòu)投資者希望迅速甩掉與俄羅斯相關(guān)的投資組合,債券價(jià)格的下跌速度超過(guò)了對(duì)沖工具價(jià)格上漲的速度。
據(jù)彭博新聞社報(bào)道,自俄烏沖突以來(lái),俄羅斯公司債務(wù)的交易量已上升至兩年來(lái)的最高點(diǎn)。
市場(chǎng)準(zhǔn)入公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示,2月24日至4月7日,俄羅斯主權(quán)債務(wù)交易額為70億美元,高于2021年同期的50億美元,上漲逾35%。
美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院教授、研究俄羅斯和企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題的專(zhuān)家菲利普·尼科爾斯說(shuō),俄羅斯債券的交易量正在急劇上升。他說(shuō):“有很多投機(jī)者正在買(mǎi)入這些已被嚴(yán)重降級(jí)、與垃圾級(jí)只有一步之遙的債券。”
尼科爾斯說(shuō):“俄羅斯主權(quán)債務(wù)的價(jià)差現(xiàn)在達(dá)到了驚人的水平。就交易量而言,他們賺到的錢(qián)多得不正常。”
4月5日,為俄羅斯債務(wù)投保的成本上升至4300個(gè)基點(diǎn),而前一天為2800個(gè)基點(diǎn)。
與此同時(shí),債券價(jià)格大幅下跌:2028年到期的債券交易價(jià)僅為0.34美元。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊報(bào)道稱(chēng),這意味著,為1000萬(wàn)美元的俄羅斯證券投??赡芤ㄙM(fèi)400多萬(wàn)美元。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》3月底報(bào)道稱(chēng),美國(guó)奧里利厄斯資本管理公司、金樹(shù)資產(chǎn)管理公司和銀點(diǎn)資本公司等對(duì)沖基金加大了對(duì)俄羅斯市場(chǎng)的投資,主要是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公司債券。
摩根大通和高盛等美國(guó)金融機(jī)構(gòu)正為這些交易提供便利,為希望拋掉手中頭寸的客戶(hù)和對(duì)沖基金牽線搭橋,后者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更高,也不會(huì)出于道德原因?qū)?gòu)買(mǎi)俄羅斯債券感到過(guò)于為難。
美國(guó)施瓦布金融研究中心首席固定收益策略師凱茜·瓊斯說(shuō):“這就是華爾街。他們發(fā)現(xiàn)可以利用某種漏洞來(lái)賺錢(qián),對(duì)此我并不感到意外。”
摩根大通的代表說(shuō),他們是在充當(dāng)中間人,只是想幫助客戶(hù)。一名發(fā)言人說(shuō):“作為一家做市商,我們一直在幫助客戶(hù)降低風(fēng)險(xiǎn),并在二級(jí)市場(chǎng)上管理他們對(duì)俄羅斯的敞口。這些交易都不違反制裁規(guī)定,也沒(méi)有給俄羅斯帶來(lái)好處。”
PGIM固定收益公司首席投資策略師、全球債券業(yè)務(wù)主管羅伯特·蒂普說(shuō),如果客戶(hù)想迅速清理對(duì)俄羅斯的敞口,那么他們可以求助于樂(lè)于回購(gòu)主權(quán)債券的俄羅斯寡頭。把俄羅斯債券賣(mài)給美國(guó)的對(duì)沖基金,會(huì)讓俄羅斯人無(wú)法獲得任何應(yīng)計(jì)利息。
尼科爾斯說(shuō),這些交易不但合法而且利潤(rùn)豐厚,但具有高度投機(jī)性,而且有關(guān)俄烏沖突和進(jìn)一步制裁的消息會(huì)造成大幅波動(dòng),進(jìn)而對(duì)這種交易產(chǎn)生影響。美國(guó)財(cái)政部5日實(shí)施新制裁措施,禁止俄羅斯人獲得他們存在美國(guó)銀行的任何美元資產(chǎn),這大大增加了俄羅斯債務(wù)違約的可能性,也增加了俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)暴跌的可能性。
關(guān)鍵詞: 銀行利用俄羅斯債務(wù)賺錢(qián) 華爾街資本家 美國(guó)銀行對(duì)俄制裁牟利 俄羅斯債券交易量上升 負(fù)基差交易
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