美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)網(wǎng)站4月9日刊發(fā)題為《銀行利用俄羅斯債務(wù)賺大錢(qián)》的報(bào)道，作者系記者妮科爾·古坎德。全文摘編如下：

美國(guó)的銀行已經(jīng)撤離俄羅斯，但這并不意味著，它們停止利用克里姆林宮“出兵”烏克蘭一事賺錢(qián)。

與俄羅斯總統(tǒng)普京對(duì)烏克蘭發(fā)起軍事行動(dòng)有關(guān)的俄羅斯債券被拋售，隨后各種制裁出臺(tái)，這些都為金融界的一些人大規(guī)模進(jìn)行一種新型套利操作創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，他們視這種做法為賺快錢(qián)。

這就是所謂的負(fù)基差交易，即購(gòu)買(mǎi)非常便宜的俄羅斯政府債券或公司債券，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)信用違約互換，后者相當(dāng)于針對(duì)借款人可能違約的保險(xiǎn)。

通常情況下，這種交易沒(méi)有意義，但由于機(jī)構(gòu)投資者希望迅速甩掉與俄羅斯相關(guān)的投資組合，債券價(jià)格的下跌速度超過(guò)了對(duì)沖工具價(jià)格上漲的速度。

據(jù)彭博新聞社報(bào)道，自俄烏沖突以來(lái)，俄羅斯公司債務(wù)的交易量已上升至兩年來(lái)的最高點(diǎn)。

市場(chǎng)準(zhǔn)入公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，2月24日至4月7日，俄羅斯主權(quán)債務(wù)交易額為70億美元，高于2021年同期的50億美元，上漲逾35%。

美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院教授、研究俄羅斯和企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題的專(zhuān)家菲利普·尼科爾斯說(shuō)，俄羅斯債券的交易量正在急劇上升。他說(shuō)：“有很多投機(jī)者正在買(mǎi)入這些已被嚴(yán)重降級(jí)、與垃圾級(jí)只有一步之遙的債券。”

尼科爾斯說(shuō)：“俄羅斯主權(quán)債務(wù)的價(jià)差現(xiàn)在達(dá)到了驚人的水平。就交易量而言，他們賺到的錢(qián)多得不正常。”

4月5日，為俄羅斯債務(wù)投保的成本上升至4300個(gè)基點(diǎn)，而前一天為2800個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，債券價(jià)格大幅下跌：2028年到期的債券交易價(jià)僅為0.34美元。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊報(bào)道稱(chēng)，這意味著，為1000萬(wàn)美元的俄羅斯證券投?？赡芤ㄙM(fèi)400多萬(wàn)美元。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》3月底報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)奧里利厄斯資本管理公司、金樹(shù)資產(chǎn)管理公司和銀點(diǎn)資本公司等對(duì)沖基金加大了對(duì)俄羅斯市場(chǎng)的投資，主要是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公司債券。

摩根大通和高盛等美國(guó)金融機(jī)構(gòu)正為這些交易提供便利，為希望拋掉手中頭寸的客戶(hù)和對(duì)沖基金牽線搭橋，后者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更高，也不會(huì)出于道德原因?qū)?gòu)買(mǎi)俄羅斯債券感到過(guò)于為難。

美國(guó)施瓦布金融研究中心首席固定收益策略師凱茜·瓊斯說(shuō)：“這就是華爾街。他們發(fā)現(xiàn)可以利用某種漏洞來(lái)賺錢(qián)，對(duì)此我并不感到意外。”

摩根大通的代表說(shuō)，他們是在充當(dāng)中間人，只是想幫助客戶(hù)。一名發(fā)言人說(shuō)：“作為一家做市商，我們一直在幫助客戶(hù)降低風(fēng)險(xiǎn)，并在二級(jí)市場(chǎng)上管理他們對(duì)俄羅斯的敞口。這些交易都不違反制裁規(guī)定，也沒(méi)有給俄羅斯帶來(lái)好處。”

PGIM固定收益公司首席投資策略師、全球債券業(yè)務(wù)主管羅伯特·蒂普說(shuō)，如果客戶(hù)想迅速清理對(duì)俄羅斯的敞口，那么他們可以求助于樂(lè)于回購(gòu)主權(quán)債券的俄羅斯寡頭。把俄羅斯債券賣(mài)給美國(guó)的對(duì)沖基金，會(huì)讓俄羅斯人無(wú)法獲得任何應(yīng)計(jì)利息。

尼科爾斯說(shuō)，這些交易不但合法而且利潤(rùn)豐厚，但具有高度投機(jī)性，而且有關(guān)俄烏沖突和進(jìn)一步制裁的消息會(huì)造成大幅波動(dòng)，進(jìn)而對(duì)這種交易產(chǎn)生影響。美國(guó)財(cái)政部5日實(shí)施新制裁措施，禁止俄羅斯人獲得他們存在美國(guó)銀行的任何美元資產(chǎn)，這大大增加了俄羅斯債務(wù)違約的可能性，也增加了俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)暴跌的可能性。

關(guān)鍵詞： 銀行利用俄羅斯債務(wù)賺錢(qián) 華爾街資本家 美國(guó)銀行對(duì)俄制裁牟利 俄羅斯債券交易量上升 負(fù)基差交易