2月24日,甘源食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“甘源食品”,002991.SZ)發(fā)布《2023年2月3日-22日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》,其中對(duì)于投資者較為關(guān)心的安陽(yáng)工廠的規(guī)劃問題作出了回答。
(資料圖片僅供參考)
甘源食品表示,2022年安陽(yáng)工廠受綜合因素影響,導(dǎo)致盈利水平承受一定壓力,截至2022年上半年期末,尚未達(dá)到盈利水平。目前公司已在規(guī)劃新的產(chǎn)品投入安陽(yáng)工廠,爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,提升公司盈利水平。
資料顯示,甘源食品(安陽(yáng))有限公司,是甘源食品全資子公司,主要業(yè)務(wù)豆類、果仁類等休閑類食品;總資產(chǎn)3.1億元、凈資產(chǎn)1755萬(wàn)元;2022年上半年?duì)I業(yè)收入4755萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1308萬(wàn)元;凈利潤(rùn)虧損1523萬(wàn)元。
甘源食品在2019年便已募集資金用于投資設(shè)計(jì)產(chǎn)能3.6萬(wàn)噸休閑食品河南生產(chǎn)線的建設(shè)項(xiàng)目也就是安陽(yáng)工廠,該工廠在2022年3月已經(jīng)投產(chǎn)。
據(jù)公司披露,截至2022年6月30日,除募集資金外,已借款約2.1億元予全資子公司甘源食品(安陽(yáng))有限公司實(shí)施募投項(xiàng)目,募投項(xiàng)目實(shí)際使用約2.1億元。
據(jù)了解,安陽(yáng)廠區(qū)建設(shè)預(yù)算數(shù)3.1億元;2022年上半年增加投資1300萬(wàn)元;目前工程進(jìn)度76%。
01
三季報(bào)顯示業(yè)績(jī)未回高點(diǎn)
在1月份的投資者活動(dòng)中,甘源食品在答復(fù)春節(jié)前動(dòng)銷情況時(shí)表示:“由于11月萍鄉(xiāng)工廠受當(dāng)疫情管控兩周,加上12月中下旬迎來感染高峰期,對(duì)公司員工出勤率及公司生產(chǎn)備貨、交付都產(chǎn)生了一定的影響,加上今年春節(jié)比往年前置,物流提前停運(yùn),1月僅有半月發(fā)貨時(shí)間,目前公司正積極備貨以保障訂單如期交付?!?/p>
從2022年三季報(bào)來看,公司的業(yè)績(jī)雖有所增長(zhǎng),但仍未回到2020年高點(diǎn)。
2018年-2022年前三季度,甘源食品營(yíng)收分別約為9.1億元、11.1億元、11.7億元、12.9億元、9.7億元;分別同比增長(zhǎng)15.7%、21.7%、5.7%、10.4%、13.3%。
同期,公司凈利潤(rùn)分別約為1.2億元、1.7億元、1.8億元、1.5億元、0.9億元??梢钥吹剑试词称吩?021年凈利潤(rùn)同比下滑14.3%后,2022年前三季度雖然同比增長(zhǎng)16%,但結(jié)合春節(jié)前動(dòng)銷受限,甘源食品想要追上2020年的凈利潤(rùn)高點(diǎn)難度很大。
國(guó)海證券認(rèn)為,公司利潤(rùn)增速下滑,主要由于原材料成本上漲和媒體廣告投放推廣費(fèi)用增加。由于2021年第二季度開始商超渠道客流下滑,公司廣告支出、研發(fā)支出等費(fèi)用增加,同時(shí)提價(jià)過程中給予經(jīng)銷商原價(jià)補(bǔ)貼,使得凈利潤(rùn)進(jìn)一步下滑。2021年下半年開始,棕櫚油采購(gòu)成本大幅上升至歷史高位,疊加安陽(yáng)新品短期運(yùn)營(yíng)成本較高的影響,2022年上半年毛利率為32.10%,下降明顯。
作為休閑食品企業(yè),同業(yè)對(duì)比來看,甘源食品的毛利率處于行業(yè)中游水平,高于三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥染€上渠道營(yíng)收占比較高的企業(yè),以及同樣專注炒貨堅(jiān)果的洽洽食品,同時(shí)低于來伊份、鹽津鋪?zhàn)雍臀致∈称贰?/p>
與同行相比,甘源食品近些年毛利率變化較大的原因是產(chǎn)品品類較少、受上游采購(gòu)價(jià)格影響較大。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,甘源食品僅“老三樣”能保持較高的毛利率,2022年上半年,青豌豆系列的毛利率為41%、瓜子仁系列的毛利率為37%、蠶豆系列的毛利率為40.3%。
而增長(zhǎng)較為迅猛的綜合果仁及豆果系列,毛利率僅有26.55%。
相比之下洽洽食品、良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟮冉鼉赡昝首兓容^小。
一方面與鹽津鋪?zhàn)印⒘计蜂佔(zhàn)?、三只松鼠松鼠的全品類?jīng)營(yíng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān);良品鋪?zhàn)拥娜忸惲闶?、糖果糕點(diǎn)、堅(jiān)果炒貨、果干果脯、素食山珍這幾類產(chǎn)品毛利率一直維持在30%左右,并且品種較為廣泛,受原材料價(jià)格上漲的沖擊不太明顯。
三只松鼠則情況類似,堅(jiān)果、烘焙、肉制品、果干原材料涉及范圍較廣,毛利率也一直保持在30%左右。
因此,這兩家公司對(duì)單一原材料成本變化的反應(yīng)有限。而洽洽食品對(duì)核心產(chǎn)品葵花籽采購(gòu)規(guī)模較大,存在一定議價(jià)能力,因此抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
從經(jīng)營(yíng)效率來看,公司凈利率位于行業(yè)前列,但是ROE表現(xiàn)僅在中游水平,對(duì)比渠道及業(yè)務(wù)模式相近的洽洽食品,兩家公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)數(shù)據(jù)差別不大,洽洽食品ROE較高主要因?yàn)殇N售費(fèi)率更低、凈利率較高。
02
部分核心產(chǎn)品營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)
甘源食品成立于2006年,于2020年在深交所上市。公司以研發(fā)及生產(chǎn)銷售籽類休閑食品起家,目前以炒貨、堅(jiān)果果仁和谷物酥類為主導(dǎo)的休閑食品矩陣。
從產(chǎn)品端來看,甘源食品主要有堅(jiān)果豆果和烘焙膨化兩大產(chǎn)品系列,有近百種多品類休閑食品組合。豆果系列主要有蠶豆、青豌豆、瓜子仁、花生、綜合豆果等,堅(jiān)果系列主要有口味型堅(jiān)果、綜合果仁等,烘焙系列主要有雪餅、薄脆餅干、燒米餅、仙味貝、薯片等,膨化系列主要有米酥、鍋巴、炒米等。
從收入結(jié)構(gòu)來看,甘源食品核心產(chǎn)品老三樣,即青豌豆、瓜子仁系列、蠶豆系列的營(yíng)收占比逐漸下降。
2020年、2021年、2022年上半年占比分別為67.2%、59.8%、55.8%,2019年-2021年?duì)I收復(fù)合增速-6.3%。
綜合果仁及豆果系列在2020年-2021年占比由17.5%上升至22.8%,超越瓜子仁系列成為占比第二的品類,2019年-2021年?duì)I收復(fù)合增速30.5%;2022年上半年增長(zhǎng)亮眼,營(yíng)收占比躍居第一,增速高達(dá)42.08%。其他系列2019-2021年?duì)I收復(fù)合增速23.9%。
但蠶豆系列和瓜子仁系列在這期間復(fù)合增速為負(fù)增長(zhǎng)。
對(duì)于未來堅(jiān)果行業(yè)發(fā)展,國(guó)海證券表示:“堅(jiān)果行業(yè)空間廣闊,口味堅(jiān)果是有望出現(xiàn)新大單品的細(xì)分子行業(yè)”。這家機(jī)構(gòu)還認(rèn)為甘源食品有望搶占更多的市場(chǎng)份額。
根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),2021年我國(guó)堅(jiān)果行業(yè)規(guī)模約為1512億元,位列休閑食品各細(xì)分品類第二,近五年復(fù)合增速7.7%,增速領(lǐng)先。
從行業(yè)空間角度看,這家機(jī)構(gòu)認(rèn)為籽堅(jiān)果尤其是瓜子品類發(fā)展較為成熟,預(yù)計(jì)未來維持5%左右復(fù)合增速的穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而樹堅(jiān)果無(wú)論是生產(chǎn)還是消費(fèi)還在上升階段,預(yù)計(jì)未來仍有40%的增長(zhǎng)空間。
從競(jìng)爭(zhēng)格局角度看,一方面我國(guó)市場(chǎng)上仍有大量堅(jiān)果炒貨散稱作坊,瓜子的包裝化率不到50%,競(jìng)爭(zhēng)格局分散,另一方面參與者眾多,目前市面上主要堅(jiān)果產(chǎn)品形態(tài)為單品堅(jiān)果、混合堅(jiān)果和口味堅(jiān)果,參與者主要集中在單品堅(jiān)果和混合堅(jiān)果兩大品類中,而口味堅(jiān)果相對(duì)而言頭部參與者較少,且甘源食品在細(xì)分行業(yè)積累了深厚的品牌、技術(shù)、渠道等先發(fā)優(yōu)勢(shì),有望獲取較大市場(chǎng)份額。
來源:投資者網(wǎng)
新聞發(fā)布平臺(tái) |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國(guó)創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國(guó)商界網(wǎng) |互聯(lián)快報(bào)網(wǎng) |萬(wàn)能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時(shí)尚網(wǎng) |連州財(cái)經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購(gòu)省錢平臺(tái) |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵(lì)普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊(cè) |專利申請(qǐng) |啟哈號(hào) |速挖投訴平臺(tái) |深度財(cái)經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |咕嚕財(cái)經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補(bǔ)漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺(tái) |財(cái)經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |消費(fèi)導(dǎo)報(bào)網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國(guó)際財(cái)經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |上甲期貨社區(qū) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項(xiàng)目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |媒體采購(gòu)網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng) |熱點(diǎn)網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com