硅谷銀行事件后，美國出手救市，市場恐慌情緒得到平復；此外，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲超700點，且高盛預計FOMC3月份不再加息。

受上述因素影響，3月13日，港股三大指數(shù)高開高走，全線反彈！截至目前，恒生指數(shù)漲1.65%；恒生科技指數(shù)大漲3.29%。

【資料圖】

盤面上，互聯(lián)網(wǎng)板塊強勢領漲，騰訊控股漲超4%，快手漲超5%，小米漲超2%，美團漲1.49%，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)現(xiàn)漲2.59%。

熱門ETF方面，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤高開后高位震蕩，一度漲逾3%，截至目前漲2.72%，成交額2.71億元。

港股全線反彈，后市怎么看？

中信證券稱此次美國監(jiān)督管理以及政府機構應對十分及時且有力，硅谷銀行破產(chǎn)的外溢影響預計較為有限，未來FOMC緊縮節(jié)奏判斷將重回消費物價邏輯，但考慮到美國銀行流動性壓力，預計未來加息節(jié)奏也將更為謹慎。

國泰君安最新觀點表示，美股港股流動性同源，美股出現(xiàn)調(diào)整時，港股往往較難獨善其身?！昂谔禊Z”事件引發(fā)的流動性風險較為短期，且美股及港股的調(diào)整幅度趨于一致。而債務危機引發(fā)的流動性風險影響周期較長，離岸市場短期調(diào)整幅度超過美股。歷史經(jīng)驗來看，港股在盈利上修階段，與美股的相關性有所減弱，在中美經(jīng)濟“東升西落”的形勢下，港股跟隨美股調(diào)整多了一層經(jīng)濟復蘇的緩沖墊。

美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)尚不足以支持加息50基點，關注下周CPI數(shù)據(jù)。美國2月非農(nóng)新增就業(yè)連續(xù)11個月超預期。雖非農(nóng)新增就業(yè)仍高于預期，但失業(yè)率走高、薪資增速放緩，以及勞動參與率上升為FOMC理想的組合，即“軟著陸”概率上升。2月的非農(nóng)就業(yè)整體較為溫和，尚不足以支持美國3月重新提高加息步伐至50基點。市場關注點將轉(zhuǎn)向2月CPI數(shù)據(jù)。若消費物價仍然強勁，3月加息50基點的可能性仍存。

美國“硅谷銀行” 事件促聯(lián)儲轉(zhuǎn)向？風險不容忽視，需持續(xù)觀察。硅谷銀行遭擠兌破產(chǎn)，疊加近期破產(chǎn)的銀行Sivergate，以及違約的黑石集團，頗有“山雨欲來風滿樓”的流動性風險預兆。部分在公共衛(wèi)生防控期間資產(chǎn)負債表快速擴張，久期錯配嚴重的銀行，風險問題不容忽視，仍需密切關注FRA-OIS以及TED利差等相關流動性指標。不過，美國出現(xiàn)大面積債務違約的概率仍低，預計極端風險事件的影響有限，F(xiàn)OMC被迫轉(zhuǎn)向的概率仍不高。

展望后市，國泰君安認為，短期“東升西落”邏輯遭遇些許逆風，港股仍在震蕩磨底期。未來催化劑還需等待國內(nèi)政策加碼，信貸持續(xù)擴張，經(jīng)濟延續(xù)復蘇，以及海外消費物價回落，經(jīng)濟下行，F(xiàn)OMC政策轉(zhuǎn)向，“東升西落”再度演繹。建議多看少動，逢低加倉。

春節(jié)后港股震蕩回調(diào)，資金面表現(xiàn)積極，3月尚未過半南向資金當月累計流入239億港元，已超2月整月流入額，呈加速布局態(tài)勢。板塊方面也越跌越買，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）最近20個交易日有17日獲凈流入，合計流入近1.1億元，顯示市場對板塊后市的樂觀預期。

資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細分賽道龍頭公司，備受南向資金青睞，經(jīng)濟復蘇大勢下經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖；指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)于恒生科技指數(shù)等同類指數(shù)，收益彈性突出，為去年11月港股行情的“反彈王”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計周期：2022.10.31~2022.12.31。

風險提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF產(chǎn)品風險等級：R4-中高風險(此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準)。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF跟蹤標的指數(shù)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結構模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。

（來源:界面AI）

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