21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 邊萬莉 北京報(bào)道 3月18日，在“全球財(cái)富管理論壇2023年會(huì)”上，央行副行長(zhǎng)宣昌能發(fā)表了主旨演講。他表示，當(dāng)今世界，正經(jīng)歷百年未有之大變局，面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，中國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開放這一基本國(guó)策，堅(jiān)定奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略，以自身的高質(zhì)量發(fā)展為世界提供新機(jī)遇，為全球開放發(fā)展做出新貢獻(xiàn)，也為全球變局下的財(cái)富管理提供了多元化選擇。

未來全球財(cái)富管理面臨的挑戰(zhàn)在增大

“經(jīng)濟(jì)保守主義和逆全球化深刻改變著全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的格局和環(huán)境?！毙苤赋?，近年來，經(jīng)濟(jì)保守主義、逆全球化思潮等有所抬頭，對(duì)資源在全球范圍內(nèi)的有效配置形成了不利影響，一定程度上降低了生產(chǎn)和交易效率，抬升了成本，并通過供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整加劇通貨膨脹壓力。

(資料圖片)

他進(jìn)一步表示，近幾年來，疫情反復(fù)、地緣沖突等對(duì)全球供應(yīng)鏈帶來新的不確定沖擊，并進(jìn)一步加大了通脹壓力。而主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為抑制通脹采取的快速加息措施，也使各方面擔(dān)心對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響并引發(fā)新的金融風(fēng)險(xiǎn)。2022年包括股市、債市、大宗商品、黃金在內(nèi)的全球各類資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)比較明顯的波動(dòng)。近期美國(guó)硅谷銀行倒閉及其引起的連鎖反應(yīng)仍在發(fā)展演化，已引起各方面廣泛關(guān)注。

“全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的復(fù)雜變化給財(cái)富管理帶來新的挑戰(zhàn)?！毙鼙硎?，在全球經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)生調(diào)整和變化的大背景下，價(jià)格體系，包括利率參數(shù)等可能產(chǎn)生非線性和跳躍式的變化，這些都會(huì)給全球財(cái)富管理帶來新的挑戰(zhàn)。

他進(jìn)一步指出，近期，美歐個(gè)別少數(shù)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)暴露出的風(fēng)險(xiǎn)表明，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的快速調(diào)整在產(chǎn)生外溢效應(yīng)的同時(shí)，也存在內(nèi)溢影響。過去長(zhǎng)期低利率環(huán)境使部分金融機(jī)構(gòu)習(xí)慣于在利率低波動(dòng)性環(huán)境下擺布資產(chǎn)負(fù)債，缺乏對(duì)利率短期、大幅波動(dòng)的預(yù)期和敏感性。硅谷銀行的資產(chǎn)負(fù)債特征使其對(duì)利率變化更為敏感并最終引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

從目前情況看，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹短期內(nèi)能否明顯回落還存在不確定性，繼續(xù)保持較高利率水平也可能對(duì)銀行業(yè)等金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行造成不利影響，這些都增大了貨幣政策調(diào)控面臨的“兩難”甚至“多難”。財(cái)富管理和資產(chǎn)配置對(duì)這些重要宏觀變量的變化十分敏感，由于不確定性、不穩(wěn)定因素增多，未來全球財(cái)富管理面臨的挑戰(zhàn)也在增大。

堅(jiān)定推進(jìn)高水平對(duì)外開放，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

宣昌能表示，中國(guó)堅(jiān)定推進(jìn)高水平對(duì)外開放，為全球資產(chǎn)的多元化配置提供了新的機(jī)遇和選擇。在復(fù)雜多變的環(huán)境下，中國(guó)市場(chǎng)的開放、穩(wěn)定與發(fā)展，給世界提供了多元化的機(jī)遇與選擇。

一是堅(jiān)定實(shí)施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好，并形成了難得的低通脹經(jīng)濟(jì)環(huán)境。面對(duì)近年來主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率水平大幅變化的外部環(huán)境，中國(guó)在貨幣政策操作上并沒有簡(jiǎn)單的跟隨，而是“以我為主”，從本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況出發(fā)自主決策，保持利率水平與潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求相匹配，不使貨幣政策偏緊，也不搞“大水漫灌”和過度刺激。

二是金融市場(chǎng)對(duì)外開放日益深化，為投資者做好財(cái)富管理和資金配置提供了新的機(jī)遇。近年來，中國(guó)先后推出40多項(xiàng)對(duì)內(nèi)、對(duì)外金融開放措施，大幅放寬了金融服務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入。中國(guó)債券先后被納入彭博、巴克萊、摩根大通和富時(shí)羅素等全球三大債券指數(shù)。到去年底，境外主體持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)余額為9.6萬億元，較2017年增長(zhǎng)1.2倍，其中股票和債券的規(guī)模分別為3.2萬億元和3.5萬億元。境外發(fā)行人累計(jì)在我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行“熊貓債”6300億元人民幣，這些都反映了中國(guó)債券市場(chǎng)不斷提升的國(guó)際影響力和吸引力，也反映出全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、金融市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大開放的信心。

此外，ESG領(lǐng)域也具備較多和較好的投資前景。自2020年向國(guó)際社會(huì)做出“30/60”目標(biāo)承諾以來，中國(guó)不斷完善綠色金融政策框架和激勵(lì)機(jī)制，綠色金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，國(guó)際合作空間比較廣闊。截至去年底，我國(guó)本外幣綠色貸款余額達(dá)到22萬億元，綠色債券存量約1.5萬億元，資產(chǎn)規(guī)模位居全球前列。綠色金融發(fā)展為全球財(cái)富管理和資產(chǎn)配置提供了新的領(lǐng)域和新的空間。

宣昌能表示，全球經(jīng)濟(jì)再平衡調(diào)整的目的是實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)、更加繁榮、更高水平開放下的增長(zhǎng)，要求我們始終堅(jiān)持全球化和互利共贏的基本理念，以高水平對(duì)外開放應(yīng)對(duì)全球變局。中國(guó)一直倡議構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，將持續(xù)推進(jìn)高水平對(duì)外開放，并通過優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。這些都將為全球財(cái)富管理提供更加多元化的配置選擇。

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