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天天訊息：貨幣需求可能導致通貨緊縮
2023-03-21 15:46:52來源： CapitalWatch

通貨緊縮的環(huán)境會造成類似上世紀30年代的經濟蕭條嗎？

銀行危機=流動性危機=貨幣需求


(資料圖片僅供參考)

過去一周的事件表明，對美聯(lián)儲、投資者和美國經濟來說，可能存在一個更棘手的問題。在我們討論這個問題之前，讓我們先強調一下在文章《SVB、MMT、TNT——未來還會有更多波動嗎？》中提出的重點。

在硅谷銀行、簽名銀行以及現(xiàn)在的瑞士信貸和第一共和銀行發(fā)生的事情，都不是個別問題。所有這些都是由于部分準備金銀行制度的實施而導致的銀行體系脆弱性的明顯跡象。

因此，所謂的銀行危機實際上是一場流動性危機；流動性的喪失轉化為對貨幣的需求。

貨幣需求

大多數(shù)人都熟悉關于貨幣供應的說法:“貨幣供給的增加導致通貨膨脹”，“貨幣供給的持續(xù)擴張導致商品和服務價格的上漲”，等等。

然而，不管供給方面發(fā)生了什么，貨幣需求不足也會導致通貨膨脹。在某些情況下，缺乏對貨幣的需求本身就能導致通貨膨脹。

對貨幣的需求是為了短期需要而持有或保存它的欲望。

越來越多的跡象表明，對貨幣的需求正在增加。高利率導致的債券和股票價格下跌，加上實際或預期的失業(yè)，企業(yè)利潤下降，資本擴張減少，房地產和零售活動放緩，這些都是促成因素。

這種結合導致了越來越多的人對持有現(xiàn)金和需求型賬戶或償還一些債務的欲望/需求不斷增加。重點是遠離支出(除了必需品)和投資。

當對貨幣的需求足夠大時，就會引起通貨緊縮。

什么是通貨緊縮？

通貨緊縮與通貨膨脹相反；這是貨幣和信貸供應的收縮。

通貨緊縮的影響導致流通中的貨幣單位(美元)減少，而其余貨幣單位的購買力增加。換句話說，你的美元將買到更多，而不是更少。

隨著通貨緊縮的出現(xiàn)，商品和服務的價格將會下降，而不是上升。通貨緊縮本身并不是一件壞事；然而，當通貨緊縮足夠嚴重時，它會導致經濟蕭條。

通貨緊縮的原因

目前有三種具體情況會導致貨幣需求增加，并導致通貨緊縮。它們是1.資產價格崩潰，2.信貸違約，3.銀行破產；這三者都會導致貨幣的毀滅。

可獲得的貨幣減少和信貸條件收緊加劇了對貨幣的需求。對貨幣的需求越大，通貨緊縮(商品和服務價格下降)就越有可能發(fā)生。

正如我們之前所說，嚴重的通貨緊縮可能會伴隨著經濟蕭條。

美聯(lián)儲呢？

美聯(lián)儲將盡可能長時間地玩這個游戲，或者他們認為有必要玩多久就玩多久。不管他們的意圖如何，他們將和我們其他人一樣無助。

對貨幣的巨大需求將使美聯(lián)儲防止或扭轉通貨緊縮的努力相形見絀。這種情況在2008年幾乎就發(fā)生過，這也是為什么美國經濟對美聯(lián)儲貨幣和信貸供應的反應如此緩慢。

如果我們經歷通貨緊縮和蕭條，新一層的政府監(jiān)管和更多的經濟自由限制將危及任何復蘇的可能性。這將比我們所能想象的任何事情都要糟糕。

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