在經(jīng)濟(jì)全球化、金融市場(chǎng)相互關(guān)聯(lián)的今天，沒(méi)有一個(gè)市場(chǎng)能夠真正獨(dú)立運(yùn)行。

(資料圖)

大宗商品、股票和貴金屬也相互關(guān)聯(lián)。

因此，銅等大宗商品和股票(如多倫多證券交易所風(fēng)險(xiǎn)指數(shù))的走勢(shì)對(duì)黃金的整體走勢(shì)有著重要影響。

讓我們以快速查看銅價(jià)開(kāi)始今天的技術(shù)討論。

銅價(jià)近期上漲，但停在61.8%的斐波那契回撤位，然后回落。因此，最近的走勢(shì)——盡管從日常角度來(lái)看令人印象深刻——仍然只是一次短期回調(diào)。

因此，我之前所寫(xiě)的內(nèi)容仍然是最新的:

最近，銅價(jià)又一次突破2011年高點(diǎn)的嘗試顯然落空了。這是一個(gè)非常強(qiáng)勁的技術(shù)信號(hào)，表明銅(最受歡迎的大宗商品之一)在中期內(nèi)將走低。

沒(méi)有哪個(gè)市場(chǎng)是直線上升或下降的(2008年的下跌似乎是個(gè)例外)，短期的調(diào)整并不一定會(huì)使更大的趨勢(shì)失效。過(guò)去幾個(gè)月，銅價(jià)一直在橫盤整理，但就前景而言，這并沒(méi)有太大改變。

事實(shí)上，它使我之前的目標(biāo)區(qū)域更有可能。你看，盤整模式之后通常會(huì)出現(xiàn)與之前的走勢(shì)相似的走勢(shì)。在這種情況下，之前2022年的下跌相當(dāng)顯著，如果這種情況重演，人們可以預(yù)計(jì)銅價(jià)將跌至遠(yuǎn)低于3的水平。

實(shí)際上，銅價(jià)可能大幅下跌，并在2.0-2.7美元區(qū)域觸底。這是上漲的長(zhǎng)期支撐線，也是之前(2016年和2020年)的低點(diǎn)。

旗形模式(我們剛剛在銅中看到的)之后往往會(huì)出現(xiàn)與之前類似的價(jià)格波動(dòng)。我在上面的圖表上用紅色虛線標(biāo)出了這一點(diǎn)。這種方法支持銅價(jià)漲至2.7美元左右。

考慮到之前下跌的規(guī)模(及其速度)，銅價(jià)很可能還需要2-7個(gè)月才能跌至2.4美元左右?？紤]到目前的數(shù)據(jù)，5月似乎是最有可能的時(shí)間目標(biāo)。

利率正在上升，就像2008年經(jīng)濟(jì)下滑之前一樣。在2008年銅價(jià)下跌之前，銅做了什么?它未能突破上一次(2006年)的高點(diǎn)，正是第二次嘗試突破的失敗引發(fā)了強(qiáng)勁的下跌。然后發(fā)生了什么?金價(jià)下跌，但白銀和礦業(yè)類股卻真正暴跌。

同樣，銅價(jià)在經(jīng)歷了重大突破、下跌和修正后失效。目前的銅價(jià)似乎是2008年行情的翻版。這對(duì)礦業(yè)股(尤其是初級(jí)股)和白銀極為不利。

在進(jìn)一步討論之前，我想把對(duì)銅的分析擴(kuò)展到對(duì)主要銅公司之一FCX的情況的分析。這就是我在4月初所說(shuō)的“額外交易機(jī)會(huì)”。

FCX回到了上升的支撐線之上，它使這一舉動(dòng)無(wú)效，然后暴跌。

盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)缺乏這種決定性的下跌(目前的下跌只是“正常的”)，但它顯示了FCX指數(shù)的疲軟，并預(yù)示著未來(lái)的進(jìn)一步下跌。

從技術(shù)上講，最近的情況似乎與我們?cè)?022年6月看到的情況相似。當(dāng)時(shí)，F(xiàn)CX的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)達(dá)到類似水平，價(jià)格也接近近期高點(diǎn)。

此外，由于FCX的表現(xiàn)與股票市場(chǎng)之一有關(guān)，您將在接下來(lái)的分析中看到更多的看跌跡象。

長(zhǎng)話短說(shuō)——未來(lái)FCX的巨額利潤(rùn)可能會(huì)變得更大。

說(shuō)了這么多，讓我們來(lái)看看初級(jí)礦商的真正大圖景。

簡(jiǎn)而言之，我們看到多倫多證券交易所風(fēng)險(xiǎn)投資指數(shù)(TSX Venture index)出現(xiàn)了小幅調(diào)整，對(duì)于那些認(rèn)為最近的反彈將改變游戲規(guī)則或趨勢(shì)的人來(lái)說(shuō)，這應(yīng)該是一個(gè)重大的危險(xiǎn)信號(hào)。這是雷達(dá)屏幕上的一個(gè)光點(diǎn)，類似于我們?cè)?021年下半年看到的情況，之后又一次大幅下跌。

真正重要的是我們看到了大壩的第一條裂縫。該指數(shù)明顯下跌，這可能意味著2008年式下跌的最后階段才剛剛開(kāi)始。

因此，我先前對(duì)上述圖表的評(píng)論仍然是最新的:

多倫多證券交易所風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)包括多個(gè)初級(jí)礦業(yè)股票。它也包括其他公司，但年輕公司占很大一部分，它們?cè)?008年真正暴跌。

事實(shí)上，在突破中期支撐線和最初的修正上漲之后，它們大幅下跌。猜猜看，該指數(shù)在經(jīng)歷了中期的重大突破和短期的修正性上升之后。它可能已經(jīng)準(zhǔn)備好要倒下了——而且會(huì)摔得很慘。

那么，可能會(huì)發(fā)生什么呢?我們即將看到一個(gè)巨大的滑坡，即使我們?cè)谖磥?lái)幾天內(nèi)看不到。

就像2008年的情況一樣，我們?cè)邳S金、白銀和黃金類股(圖表下方)最終(最大)下滑之前看到的上漲，并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為多倫多證券交易所風(fēng)險(xiǎn)投資指數(shù)的明顯反彈。就像當(dāng)時(shí)索引暫停一樣，它現(xiàn)在也暫停了。

目前，它在600左右交易，當(dāng)時(shí)，它在2500左右鞏固。價(jià)格水平是不同的，但價(jià)格移動(dòng)的整體形狀(缺乏)是相似的。這是一個(gè)信號(hào)，表明最近PMs的上升是不可信的。

上面的圖表是目前看到的最弱的圖表之一(從技術(shù)角度來(lái)看)。多倫多證券交易所風(fēng)險(xiǎn)投資指數(shù)有一個(gè)明顯的長(zhǎng)期下行趨勢(shì)，如果股票像2008年那樣下跌，多倫多證券交易所指數(shù)可能會(huì)真正暴跌——甚至可能跌到300點(diǎn)或更低的水平。

重要的短期細(xì)節(jié)是TSXV剛剛突破了年度新低。這是一個(gè)重要的(但大多數(shù)人幾乎沒(méi)有注意到的)跡象，表明下一個(gè)大幅下跌即將開(kāi)始。

說(shuō)到這里，讓我們轉(zhuǎn)向黃金。

讓我們從上下文開(kāi)始:

從2020年到現(xiàn)在，發(fā)生了很多事情，印了很多錢，我們看到歐洲爆發(fā)了一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。然而，金價(jià)未能再創(chuàng)新高。

事實(shí)上，金價(jià)剛剛遠(yuǎn)低于2011年的高點(diǎn)，這在很大程度上說(shuō)明了這個(gè)市場(chǎng)的實(shí)力。它幾乎不存在。

歐洲爆發(fā)了一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，數(shù)十億美元被印出來(lái)，黃金的名義價(jià)格低于2011年的高點(diǎn)!考慮到通貨膨脹，這個(gè)數(shù)字要低得多。與2011年高點(diǎn)相比，白銀和黃金類股的表現(xiàn)如何?來(lái)吧……

說(shuō)實(shí)話，我們所看到的黃金走勢(shì)與2011年見(jiàn)頂后的走勢(shì)相當(dāng)一致，尤其是在2012年見(jiàn)頂后不久。我們也可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在和2008年的相似之處。下面的長(zhǎng)期金價(jià)圖表提供了詳細(xì)信息。

從最近的金價(jià)反彈來(lái)看，目前的金價(jià)似乎與2008年的情況非常相似。這一次，我們看到的是三頂格局，頂部相距很遠(yuǎn)，而在2008年，它們彼此相對(duì)較近。

與2011-2013年的聯(lián)系仍然存在，盡管在這種情況下，價(jià)格的上行走勢(shì)更為明顯。

RSI高于70表明黃金目前極度超買，以及未來(lái)幾周和幾個(gè)月下滑的可能性有多大。我還用紅色箭頭標(biāo)記了其他類似的案例，正如你所看到的，它們之后確實(shí)出現(xiàn)了下降。

請(qǐng)注意，金價(jià)試圖創(chuàng)出歷史新高，但失敗了，這有力地指向了未來(lái)更低的價(jià)格。我在最近的《黃金交易提醒》(Gold Trading Alerts)中描述的那種情緒，可能在金價(jià)逼近之前的高點(diǎn)時(shí)就已經(jīng)消失了。現(xiàn)在，是時(shí)候讓邏輯和冷靜的計(jì)算取而代之了?，F(xiàn)實(shí)情況是，實(shí)際利率正在走高，這對(duì)金價(jià)非常不利。

最后，我用綠色箭頭標(biāo)出了黃金上漲期間每周成交量水平的大幅增長(zhǎng)。

最近的一次是在2022年，當(dāng)時(shí)金價(jià)見(jiàn)頂。

2018年初也發(fā)生了同樣的事情。

這就是2011年金價(jià)登頂?shù)脑颉?/p>

最重要的是，這正是我們?cè)?008年最后一次滑梯前看到的情況。

請(qǐng)注意，我們?cè)?008年看到的快速反彈，在下滑之前，與我們最近看到的非常一致(注:綠色矩形)。因此，這不是一個(gè)樂(lè)觀的游戲規(guī)則改變者。

金價(jià)最近突破了2000美元，就像之前所有突破這一水平的嘗試都失敗了一樣，我們很可能會(huì)看到它再次失敗。

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