隨著20家白酒企業(yè)的年報(bào)相繼出爐，不難看出，雖然白酒行業(yè)整體產(chǎn)量下降，但酒企紛紛實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的雙雙增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士指出，在多種不確定因素影響的2022年，白酒行業(yè)表現(xiàn)出頗高的韌性，并進(jìn)入一段高質(zhì)量發(fā)展期。

行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整

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近日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中酒協(xié)”）公布了一組數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.8%，產(chǎn)品銷售收入同比增9.1%，利潤(rùn)總額同比增27.4%。其中，規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量671.2萬千升，同比下降5.6%，此項(xiàng)數(shù)據(jù)為近10年新低，銷售收入6626.5億元，同比增長(zhǎng)9.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2201.7億元，增長(zhǎng)29.4%。

中酒協(xié)發(fā)布研究報(bào)告分析，近年來，白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，首先，從生產(chǎn)端來看，近幾年來行業(yè)產(chǎn)量持續(xù)下滑，并且進(jìn)一步集中在優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)；其次，從銷售端來看，白酒行業(yè)也面臨銷售額增長(zhǎng)持續(xù)放緩，行業(yè)發(fā)展由銷售主導(dǎo)轉(zhuǎn)向?yàn)槔麧?rùn)主導(dǎo)模式；再?gòu)囊?guī)模企業(yè)數(shù)量來看，也呈現(xiàn)進(jìn)一步頭部聚焦的趨勢(shì)，市場(chǎng)進(jìn)入深度競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期。

根據(jù)《2022年中國(guó)白酒價(jià)格運(yùn)行報(bào)告》，國(guó)家政策的支持也為白酒行業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力，有望推動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步壯大。2022年的白酒行業(yè)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性繁榮的現(xiàn)狀。高端白酒市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大、品牌競(jìng)爭(zhēng)的激烈、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化以及國(guó)際化程度的提升，都是白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性繁榮的體現(xiàn)。

不少實(shí)力派品牌酒企交出了亮眼的業(yè)績(jī)答卷。以近日公布年報(bào)的上海貴酒（證券簡(jiǎn)稱：巖石股份，股票代碼：600696）為例，2022年上海貴酒營(yíng)業(yè)收入近11億元，同比增長(zhǎng)80.9%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)15.90%。相比年報(bào)，上海貴酒新近公布的一季報(bào)更體現(xiàn)了業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)提升的勢(shì)頭，報(bào)告期內(nèi)，上海貴酒營(yíng)業(yè)收入3.88億元，同比增長(zhǎng)70.24%，歸母凈利潤(rùn)3103.46萬元，同比增長(zhǎng)201.02%。

在轉(zhuǎn)變中聚焦主業(yè)

業(yè)內(nèi)人士指出，白酒主力消費(fèi)人群也出現(xiàn)代際交替或許是行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的推動(dòng)力之一。

根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2022酒精飲料用戶洞察報(bào)告》，年輕群體是白酒的潛力消費(fèi)群體；度數(shù)、香型是消費(fèi)者重要考慮因素，其中“41-50度”和“醬香”更受歡迎。

權(quán)圖醬酒工作室數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)醬酒實(shí)現(xiàn)銷售收入2100億元，同比增長(zhǎng)10.5%，約占我國(guó)白酒總銷售收入6626.5億元的31.69%，醬酒行業(yè)的強(qiáng)分化對(duì)醬酒企業(yè)的實(shí)力和耐力都提出了極高要求。

根據(jù)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，酒企也在明確自己的定位，追求聚焦型發(fā)展。上海貴酒總裁鄢克亞曾表示，2019年，公司認(rèn)為白酒行業(yè)，特別是醬酒行業(yè)是一個(gè)非常好的賽道，公司把酒類業(yè)務(wù)確定為公司的核心業(yè)務(wù)。目前醬酒行業(yè)仍處于高增長(zhǎng)期，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年醬酒的產(chǎn)能雖然只占整個(gè)白酒行業(yè)產(chǎn)能的8.4%，但銷售收入和凈利潤(rùn)分別約占行業(yè)的31%、46%。

公開數(shù)據(jù)顯示，上海貴酒的白酒產(chǎn)品包含醬香酒，濃香酒、果酒等多種類型，在該公司2022年近11億元的營(yíng)收中，醬香類產(chǎn)品營(yíng)收為8.26億元，同比增加76.48%。另外，醬香生產(chǎn)量為678.86千升，銷售量1733.83千升，庫(kù)存量1069.80千升，庫(kù)存量同比增加15.93%。

品牌集中度或增長(zhǎng)至65%以上

行業(yè)面臨調(diào)整時(shí)，品牌集中度也在進(jìn)一步提升。中國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)從2017年的1593家到2021年的957家減少了636家，占比達(dá)到39.9%。上海貴酒判斷，“十四五”期間醬酒的競(jìng)爭(zhēng)格局將基本定型，白酒品牌集中度會(huì)增長(zhǎng)到65%以上，前30名酒企將占據(jù)65%以上的市場(chǎng)份額。

隨著4月末財(cái)報(bào)季披露結(jié)束，A股20家白酒上市公司業(yè)績(jī)?nèi)砍鰻t。20家白酒行業(yè)上市公司中，含上海貴酒在內(nèi)有19家保持盈利，且前五強(qiáng)均實(shí)現(xiàn)超百億元營(yíng)收，品質(zhì)化、品牌化和數(shù)字化依然是優(yōu)秀白酒企業(yè)保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位的成功要素。而就營(yíng)收增速而言，上海貴酒排名整個(gè)白酒板塊第一名；而就凈利潤(rùn)增速而言，上海貴酒排名行業(yè)第二。而上海貴酒則是在去年同期高基數(shù)下延續(xù)高增態(tài)勢(shì)，其含金量無疑更高。

東方證券發(fā)布的研報(bào)顯示，與白酒行業(yè)周期性減弱相對(duì)應(yīng)的是消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)白酒頭部企業(yè)集中度的提升，頭部酒企更加強(qiáng)調(diào)價(jià)格提升拉動(dòng)品牌力的塑造、品質(zhì)提升推動(dòng)產(chǎn)品的高端化、以及渠道扁平化加強(qiáng)擴(kuò)張力的發(fā)展策略。2015年至今的這輪白酒上行周期中，渠道利潤(rùn)成為酒企在渠道競(jìng)爭(zhēng)的重要?jiǎng)儇?fù)手。2015年至2021年，以山西汾酒、舍得酒業(yè)、酒鬼酒、水井坊為代表的次高端酒企營(yíng)收增速較高，在渠道方面次高端酒企給予的渠道利潤(rùn)較高。

作為醬香新勢(shì)力代表，上海貴酒不斷加大品牌投入力度：上海貴酒獨(dú)家冠名CCTV《大國(guó)品牌》，成為2022《中國(guó)好聲音》首席合作伙伴；搶占高鐵、機(jī)場(chǎng)等重要出行點(diǎn)位，霸屏國(guó)內(nèi)外一線城市核心商圈，凸顯品牌高度和深度；亮相進(jìn)博會(huì)、糖酒會(huì)，向世界傳遞大國(guó)文化自信的聲音；攜手導(dǎo)演陸川，以藝術(shù)賦新，重塑商業(yè)價(jià)值，致力于打造“上海影響力”工程。同時(shí)，不斷探索與藝術(shù)、體育、高校等的跨界合作，讓上海貴酒的品牌文化和價(jià)值無邊界流動(dòng)。

上海貴酒方面表示，公司用世界一流的消費(fèi)品品牌運(yùn)營(yíng)理念來經(jīng)營(yíng)主業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)白酒產(chǎn)業(yè)的升級(jí)革新。同時(shí)，公司堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，為消費(fèi)者釀造更美好生活的企業(yè)使命和品牌訴求為更多消費(fèi)者所接受和認(rèn)可。

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