亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點(diǎn) > 正文
當(dāng)前快報(bào):率先嗅到“血腥味”?這一失寵資產(chǎn)未來(lái)有望領(lǐng)跑市場(chǎng)
2023-05-15 15:57:47來(lái)源: 金十?dāng)?shù)據(jù)

投資者對(duì)未來(lái)的動(dòng)蕩嚴(yán)陣以待,這類資產(chǎn)失寵,但是一旦完全定價(jià)經(jīng)濟(jì)衰退有望迅速反彈,歷史平均漲幅高達(dá)逾40%,本周這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)極其關(guān)鍵……


(資料圖)

在美國(guó)股市走高之際,中小企業(yè)的股價(jià)卻被拋在后面,這表明投資者可能在為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩做準(zhǔn)備

小盤股羅素2000指數(shù)今年以來(lái)下跌了約1%,相比之下,美國(guó)大盤股標(biāo)普500指數(shù)今年迄今上漲了7%。

與美國(guó)國(guó)債收益率曲線倒掛和金價(jià)走強(qiáng)一樣,中小企業(yè)股價(jià)走弱是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到不安的幾個(gè)跡象之一。中小企業(yè)的利潤(rùn)往往來(lái)自美國(guó)國(guó)內(nèi),因此比大企業(yè)更容易受到經(jīng)濟(jì)變化的影響。

自3月初美國(guó)地區(qū)銀行爆發(fā)動(dòng)蕩以來(lái),小盤股一直舉步維艱,羅素2000指數(shù)自3月8日以來(lái)下跌了7%。投資者擔(dān)心規(guī)模較小的企業(yè)將受到潛在的貸款放緩的沉重打擊,這可能會(huì)拖累整體經(jīng)濟(jì)。

專門投資小盤股的北極星投資管理公司首席投資官庫(kù)比(Eric Kuby)稱,投資者“正試圖根據(jù)他們認(rèn)為的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)調(diào)整投資組合。小盤股失寵是另一個(gè)信號(hào),表明投資者正在為即將到來(lái)的衰退做準(zhǔn)備”。

過(guò)去,小盤股往往會(huì)在經(jīng)濟(jì)疲軟之前下跌。Strategas的數(shù)據(jù)顯示,自1980年以來(lái),在經(jīng)濟(jì)周期見(jiàn)頂后的六個(gè)月內(nèi),羅素2000指數(shù)平均落后標(biāo)普500指數(shù)約4個(gè)百分點(diǎn)。

迄今為止,數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有顯示出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅下滑的跡象,盡管通脹和其他一些重要指標(biāo)已經(jīng)降溫。不過(guò),一些市場(chǎng)人士認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去一年加息500個(gè)基點(diǎn)的舉措才剛剛開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響

道富環(huán)球投資顧問(wèn)首席投資策略師阿?。∕ichael Arone)表示:

“經(jīng)濟(jì)很可能在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)的某個(gè)時(shí)候陷入衰退。在經(jīng)濟(jì)衰退期間,小盤股的表現(xiàn)通常不佳?!?/p>

與此同時(shí),投資者擔(dān)心銀行業(yè)的不穩(wěn)定會(huì)損害依賴地區(qū)銀行貸款的美國(guó)小型企業(yè),這些小企業(yè)一直處于最近這場(chǎng)危機(jī)的中心。

全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)4月份的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),高達(dá)67%的小企業(yè)雇主使用小型或地區(qū)性銀行,僅17%使用中型銀行,14%使用大型銀行。最近幾周,小型銀行股受到的打擊尤其嚴(yán)重,而金融股在追蹤小盤股的指數(shù)中所占比例很高,這是后者相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)走弱的部分原因。

富國(guó)銀行投資研究所(WFII)高級(jí)全球市場(chǎng)策略師薩馬納(Sameer Samana)表示:

“銀行體系的狀況對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)尤其不利?!?/p>

上個(gè)月,WFII將美國(guó)小盤股評(píng)級(jí)從“負(fù)面”下調(diào)至“最負(fù)面”。薩馬納稱:

“在貸款方面,小企業(yè)可能沒(méi)有大公司那樣(多)的選擇?!?/p>

投資者本周將關(guān)注相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括月度零售銷售和沃爾瑪、家得寶和思科系統(tǒng)等公司的財(cái)報(bào)。

不過(guò),一些投資者對(duì)小盤股的前景更為樂(lè)觀,尤其是在展望幾個(gè)月之后。

一個(gè)原因是,對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)敏感的小盤股往往在市場(chǎng)復(fù)蘇的早期表現(xiàn)搶眼。經(jīng)紀(jì)公司Edward Jones的數(shù)據(jù)顯示,在過(guò)去的六次熊市中,羅素2000指數(shù)在熊市觸底后的六個(gè)月內(nèi)平均總回報(bào)率為44.8%,而標(biāo)普500指數(shù)的平均總回報(bào)率則為32.2%。

與歷史水平相比,目前小盤股的價(jià)格也很便宜,投資者正擔(dān)心大盤股已經(jīng)變得昂貴,標(biāo)普500指數(shù)今年的上漲無(wú)視了盈利前景的不確定性。

Refinitiv Datastream的數(shù)據(jù)顯示,小型股標(biāo)普600指數(shù)的市盈率僅略高于13倍,而其10年平均市盈率為18.2倍。

T.Rowe Price多資產(chǎn)集團(tuán)的資本市場(chǎng)策略師Tim Murray表示,該公司在多資產(chǎn)投資組合中增持美國(guó)小盤股,并指出在對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的普遍擔(dān)憂中,這些小盤股已經(jīng)承受了“很大的痛苦”。他說(shuō):

“很多投資者現(xiàn)在會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)向小盤股感到緊張。但小盤股的上漲通常是非常超前的,而且在完全定價(jià)經(jīng)濟(jì)衰退之后很可能就會(huì)出現(xiàn)反彈?!?/p>

關(guān)鍵詞:

專題新聞
  • LV推出充氣夾克多少錢?lv是什么檔次?
  • 三星手機(jī)業(yè)務(wù)換帥是哪一年?三星手機(jī)為什么撤出中國(guó)?
  • 股票配資是什么意思?個(gè)人做股票配資違法嗎?
  • 數(shù)據(jù)中心機(jī)房是干什么的?idc機(jī)房主要用于哪些工作?
  • 周樂(lè)偉接班董明珠真的嗎?格力集團(tuán)是世界500強(qiáng)企業(yè)嗎?
  • 小米技術(shù)委員會(huì)厲害嗎?米家是不是小米旗下的公司?
最近更新

京ICP備2021034106號(hào)-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com