ALK和PEM技術(shù)路線之爭已經(jīng)開始！跟蹤歐洲地區(qū)電解槽技術(shù)路線選擇和競爭，有利于國內(nèi)電解設(shè)備企業(yè)及投資機(jī)構(gòu)對未來技術(shù)路線發(fā)展進(jìn)行預(yù)判。近日，Nel發(fā)布了其2023年2季度業(yè)績報告。財報顯示，Nel二季度完成了4.75億挪威克朗營收（人民幣約3.34億元），同比增長159%；加氫站業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)下降，電解槽業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，占比達(dá)82%。值得關(guān)注的是，堿性電解槽營收暴增383%至歷史新高，達(dá)到PEM槽營收的兩倍，打破了業(yè)內(nèi)“歐美PEM，國內(nèi)堿性”的說法。

(資料圖片僅供參考)

2022年IEA數(shù)據(jù)顯示，PEM槽一直是歐美市場的“主菜”，從2022年開始，歐洲地區(qū)的堿性電解槽銷量增長速度有超越PEM電解槽趨勢（《歐洲地區(qū)堿性反攻PEM？從NEL三季度財報看電解槽發(fā)展趨勢》），從2023年nel財報看，再次證實堿性電解槽在歐洲市場正在趕超之勢。

能否說，堿性電解槽會超越PEM電解槽？還未必！氫云鏈認(rèn)為，在歐洲《可再生能源指令》等政策的發(fā)布實行、創(chuàng)新堿性電解槽滿足耦合綠電要求、PEM電解槽成本下降等多個因素共同影響下，歐洲地區(qū)電解槽技術(shù)路線的競爭仍將持續(xù)，氫云鏈預(yù)測，多技術(shù)滿足需求情況下，最終一定是成本為王！

以下為Nel2023年二季度及上半年具體業(yè)績情況。

一、總體情況：NEL氫能業(yè)務(wù)全線增長

二季度營收同比增長159%，電解槽和加氫站業(yè)務(wù)雙增長。Nel二季度完成4.75億挪威克朗營收，同比增長159%，其中電解槽業(yè)務(wù)營收同比增長202%，加氫站相關(guān)業(yè)務(wù)營收同比增長56%，電解槽和加氫站相關(guān)業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了強勁增長。2023年上半年，Nel總營收達(dá)8.34億挪威克朗（折合人民幣約5.86億元），同比增長110%。

圖表1 NEL整體營收情況 單位：萬挪威克朗

來源：NEL財報 氫云鏈整理計算

訂單積壓29.64億挪威克朗，同比增長106%。截至今年二季度，Nel積壓訂單總額為29.64億挪威克朗（折合人民幣約20.82億元），積壓訂單總額與今年一季度持平，同比去年二季度增長106%，其中電解槽積壓訂單占比為83%。

加氫站業(yè)務(wù)研發(fā)縮減，增長依賴美國市場。財報顯示，盡管加氫站業(yè)務(wù)處于增長態(tài)勢，但Nel已開始縮減整體的研發(fā)規(guī)模，轉(zhuǎn)而與各地合作伙伴合作研發(fā)。市場方面，今年Nel加氫站相關(guān)業(yè)務(wù)的增長主要來自于美國加州地區(qū)。

二、堿性、PEM雙增，堿性營收同比暴增383%

電解槽營收占比上升11個百分點。二季度Nel電解槽業(yè)務(wù)營收達(dá)3.91億挪威克朗（折合人民幣約2.75億元），同比增長202%；電解槽營收占比達(dá)82%，同比去年上升11個百分點，表現(xiàn)強勢。其中，堿槽營收數(shù)額達(dá)到PEM槽兩倍。二季度，Nel堿性電解槽和PEM電解槽均實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，其中PEM電解槽營收同比增長78%至1.36億挪威克朗，堿性電解槽同比暴增383%至2.53億挪威克朗，堿性電解槽營收再創(chuàng)新高。2023年上半年，NEL堿性電解槽營收已約達(dá)PEM電解槽的2倍。

圖表2 NEL電解槽季度營收情況 單位：萬挪威克朗

來源：NEL財報 氫云鏈整理計算

產(chǎn)能布局加速。去年二季度位于挪威的500MW堿性電解槽工廠交付后，Nel持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張：預(yù)計到2024年5月其挪威工廠產(chǎn)能將達(dá)到近2GW；其位于美國的500MW的PEM電解槽工廠預(yù)計于2025年投產(chǎn)。此外，Nel正在規(guī)劃于美國密歇根建設(shè)4GW的電解槽超級工廠，但目前該項目尚未做具體的投資計劃。

小 結(jié)

2023年 ，中國地區(qū)堿槽占絕對優(yōu)勢，美國地區(qū)以PEM槽為主，只有歐洲存在堿槽和PEM槽競爭態(tài)勢。在市場需求爆發(fā)、成本競爭、綠氫標(biāo)準(zhǔn)等多重因素共同推動下，歐洲已經(jīng)成為電解槽技術(shù)路線競爭的先行地區(qū)。Nel訂單主要來源歐美地區(qū)，從Nel的業(yè)績報告看，歐洲地區(qū)已經(jīng)開始上演堿槽與PEM的路線競爭，而“歐美PEM，國內(nèi)堿性”的說法有望被打破。

氫云鏈認(rèn)為，Nel或者歐洲的經(jīng)驗與案例，將為國內(nèi)電解槽技術(shù)路線發(fā)展提供重要的參考，有利于國內(nèi)電解槽廠商與綠氫工廠業(yè)主少走彎路，從而加快國內(nèi)電解槽技術(shù)發(fā)展速度和綠氫項目推廣速度。

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