導(dǎo)語

近日，知乎發(fā)布了截至 6 月 30 日的 2023 年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，知乎第二季度總營收為 10.442 億元，同比增長 24.9%；凈虧損為 2.791 億元，同比收窄 42.7%。值得關(guān)注的是，上一季度職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)單季營收首破1億元后，本季度該業(yè)務(wù)營收再創(chuàng)新高，達(dá)到了1.445 億元，環(huán)比增長超35%，同比增長超213%，繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢。

【資料圖】

一、教育業(yè)務(wù)仍處在投資階段

和大多數(shù)教培機(jī)構(gòu)有所不同，知乎在職業(yè)教育上的側(cè)重點(diǎn)并不在教研上，其更依賴收購或投資現(xiàn)成的教育機(jī)構(gòu)，然后對(duì)其進(jìn)行整合及技術(shù)賦能。

自2019年底開始，知乎就開始布局職業(yè)教育，先后推出了考研課程以及職場提升課。2021年開始，知乎在職業(yè)教育上的布局開始加速。先是推出“產(chǎn)品練習(xí)生”App，面向互聯(lián)網(wǎng)人提供職業(yè)教育，然后收購了財(cái)經(jīng)會(huì)計(jì)在線培訓(xùn)機(jī)構(gòu)品職在線和英語學(xué)習(xí)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)趴趴教育，還于2022年下半年收購一起考教師、一起公考。

此外，知乎還曾上線“學(xué)習(xí)”專區(qū)，并同步推出了大量免費(fèi)的正版授權(quán)課程，覆蓋編程、法考、辦公軟件、樂器、四六級(jí)、視覺設(shè)計(jì)等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。

2022年12月，知乎正式上線“知學(xué)堂”APP，“學(xué)習(xí)專區(qū)”也更名為“知學(xué)堂”，代表其在職業(yè)教育上的投入來到了新的階段。今年一季度，知乎推出一起公考AI課APP，對(duì)此前收購的一起公考進(jìn)行AI賦能。二季度，知乎又收購了 MBA 培訓(xùn)機(jī)構(gòu)MBA 大師。

此次財(cái)報(bào)會(huì)中，知乎也表示，接下來還會(huì)有一系列的收購動(dòng)作，以擴(kuò)展其職業(yè)教育的品類。不過，知乎顯然不甘于只做一個(gè)“賣課的平臺(tái)”，知乎屢次強(qiáng)調(diào)，要用技術(shù)推動(dòng)教育的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

在今年的AIGC浪潮中，知乎也并未缺席。4月，知乎宣布在 AI 大模型上與面壁智能的最新合作與應(yīng)用，正式發(fā)布知海圖 AI中文大模型。根據(jù)財(cái)報(bào)會(huì)上的最新數(shù)據(jù)，知海圖AI 的模型參數(shù)已經(jīng)達(dá)到了200 億，正在測試800億的參數(shù)模型，預(yù)計(jì)今年年底之前參數(shù)量會(huì)達(dá)到1000 億。

相較于一般的職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，知乎的優(yōu)勢在技術(shù)。相較于科技公司，知乎又擁有堪稱簡體中文世界質(zhì)量最高的內(nèi)容。知乎正在憑借其獨(dú)特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，在這股AI潮流中逐漸找到了自己的站位。

除了在內(nèi)容搜索、內(nèi)容審核以及運(yùn)營等方面運(yùn)用，知乎表示，知海圖AI目前在職業(yè)培訓(xùn)上也有所涉足，包括提供個(gè)性化的課程推薦、輔導(dǎo)解答，同時(shí)幫助學(xué)員去做作業(yè)和論文方面的批改。

目前，知乎已經(jīng)初步完成了職業(yè)培訓(xùn)的業(yè)務(wù)布局，預(yù)計(jì)今年教育業(yè)務(wù)的營收將達(dá)到去年的兩倍。不過，高速增長的教育業(yè)務(wù)目前其實(shí)并沒有對(duì)知乎產(chǎn)生實(shí)際的利潤貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)今年這一項(xiàng)業(yè)務(wù)仍將虧損1億-2億元。知乎稱，教育業(yè)務(wù)目前仍處于“投資階段”。

二、付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)環(huán)比下降

知乎目前目前營收主要付費(fèi)會(huì)員、營銷服務(wù)、職業(yè)教育和其他（包括電商以及自有品牌系列圖書和產(chǎn)品等）四部分構(gòu)成。目前，付費(fèi)會(huì)員是其當(dāng)之無愧的“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)。

第二季度，知乎的月活用戶為1.094億，高于去年同期。付費(fèi)會(huì)員達(dá)到了1400萬，同比增加65.3%；付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入達(dá)到了 4.491 億元，同比增長 65.6%。

不過環(huán)比來看，付費(fèi)會(huì)員的增速其實(shí)并不樂觀。相比于第一季度的1490萬會(huì)員數(shù)、4.55 億元營收環(huán)比雙雙下降。歷經(jīng)一年的高速增長后，知乎的付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)的增速已經(jīng)顯出疲態(tài)。

一季度，知乎上線“鹽言故事”APP，其核心功能是承載知乎的鹽選專欄業(yè)務(wù)，提供專門的故事內(nèi)容服務(wù)。知乎相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“打造一個(gè)優(yōu)秀的短篇故事閱讀平臺(tái)是知乎不變的目標(biāo)，‘鹽言故事’與知乎社區(qū)將成為故事業(yè)務(wù)的雙引擎?！?/p>

在最新一個(gè)季度里，鹽言故事已經(jīng)成了知乎尋找付費(fèi)用戶新增長點(diǎn)的希望。財(cái)報(bào)會(huì)上，知乎宣布已經(jīng)與微信閱讀、QQ閱讀以及華為閱讀達(dá)成合作，將聯(lián)合這些平臺(tái)推廣鹽言故事的內(nèi)容。

相比于高歌猛進(jìn)的付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)，受到大環(huán)境的影響，知乎的營銷服務(wù)業(yè)務(wù)一直不太樂觀。第二季度，營銷服務(wù)收入為 4.127 億元，而去年年同期為 4.781 億元，同比小幅下降。知乎表示，這項(xiàng)業(yè)務(wù)以提高利潤率為戰(zhàn)略重點(diǎn)，具體的復(fù)蘇可能要到下半年。

其他業(yè)務(wù)收入為人民幣 3790 萬元，2022年同期為人民幣 4070 萬元。

三、知乎盈利難

成本方面，收入成本從同比 10.5% 至 4.821 億元。這一增長主要是由于其內(nèi)容和運(yùn)營成本的增長以及收入增長推動(dòng)的支付處理成本的增加，但部分被云服務(wù)和帶寬成本的下降所抵消。毛利潤從去年同期的3.996 億元大幅增長 40.7% 至5.621 億元；毛利率從 2022 年同期的 47.8% 擴(kuò)大至 53.8%。

總運(yùn)營費(fèi)用為 8.893 億元，相比去年同期的 8.603 億元小幅上升。其中，銷售和營銷費(fèi)用從去年同期的 5.324 億元增至5.406 億元；研發(fā)費(fèi)用從去年同期的 2.236 億元增至2.362 億元；一般及管理費(fèi)用從去年同期的 1.043 億元增至1.125 億元。

整體來看，在追求健康增長以及利潤率的運(yùn)營策略下，知乎的運(yùn)營虧損及凈虧損均同比大幅下降。運(yùn)營虧損從去年同期的 4.607 億元收窄 29.0% 至3.272 億元；凈虧損從去年年同期的人民幣 4.87 億元收窄 42.7% 至人民幣 2.791 億元。

知乎表示，為了改善營收結(jié)構(gòu)，將在今年下半年至明年持續(xù)加大力度縮減開支，同時(shí)在投資方面保持審慎的態(tài)度。盡管虧損正在逐步縮小，但知乎距離其盈虧平衡仍然算不上近，而高速發(fā)展的職業(yè)教育與付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)，無疑是知乎未來發(fā)展的重中至重。

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