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錨定AI與算力,聯(lián)想集團戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型獲機構(gòu)點贊
2023-08-31 18:04:54來源: 砍柴網(wǎng)

香港市場在連接內(nèi)地與海外,拓展新經(jīng)濟公司生態(tài)圈,以及不斷完善互聯(lián)互通機制等方面發(fā)揮的作用越來越大。

作為港股市場的新IT龍頭,聯(lián)想集團在享受國際資本關(guān)注、板塊題材的定價權(quán)等優(yōu)勢的同時,作為港股通標的,又受到南下資金的流動性加持。而隨著內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機制的加強,對于包括聯(lián)想集團在內(nèi)的港股標的的流動性改善也將帶來更多利好。


(相關(guān)資料圖)

當然,這一切都建立在穩(wěn)健的基本盤基礎(chǔ)上。過去數(shù)年中,聯(lián)想集團業(yè)績穩(wěn)步提升,股價表現(xiàn)可圈可點。近年來,在大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)趨勢下,聯(lián)想集團不斷深化智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,已從一家硬件產(chǎn)品公司,轉(zhuǎn)型為一家以服務導向為核心的3S全棧全周期服務提供商。

日前,聯(lián)想集團財報發(fā)布后,包括瑞銀、中金、安信國際、海通國際等多家國際國內(nèi)頭部券商紛紛發(fā)布看多研報,這是對聯(lián)想集團的服務業(yè)務轉(zhuǎn)型表達認可,更是對其全棧智能驅(qū)動長期增長戰(zhàn)略表達肯定。

業(yè)績增長受惠人工智能,國際大行紛紛看多

兩周前,聯(lián)想集團發(fā)布了2023/24第一財季業(yè)績公告。財報顯示,截至2023年6月30日,聯(lián)想集團實現(xiàn)營收903億元,凈利潤13.3億元。

具體來看,聯(lián)想集團以PC為核心的IDG智能設(shè)備業(yè)務在克服了消化庫存的全行業(yè)挑戰(zhàn)后,仍蟬聯(lián)PC份額全球第一;ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務、SSG方案服務業(yè)務等非PC業(yè)務則進一步夯實多元化增長引擎,相關(guān)收入在其整體營收中的占比已提升至41.4%。

國際大行瑞信發(fā)表研究報告指出,管理層預期個人計算機市場供求將會恢復正常,下半年將會改善,明年出貨量估計有單位數(shù)字增長,人工智能計算機需求支持市場增長在2025年進一步加速。隨著不斷增長的價值主張,經(jīng)營利潤率將會好過疫情前水平。

該行將聯(lián)想集團2024至2025財政年度,評級由“中性”上調(diào)至“跑贏大市”,目標價由7.1港元上調(diào)至9.5港元,相信公司將會是人工智能發(fā)展的主要受惠者之一。

而香港券商安信國際則基于聯(lián)想集團商用PC以及AI布局前景,研報首次覆蓋聯(lián)想集團,并給予10.2港元目標價的“買入”評級。

太平洋證券研報指出,聯(lián)想集團軟件與服務業(yè)務的占比持續(xù)提高,拉升了整體的毛利率,智能設(shè)備業(yè)務集團市場有望處于拐點的態(tài)勢,公司的高性能計算業(yè)務增長迅速。預計FY2024-FY2026年公司的EPS分別為0.13、0.14、0.16美元,維持買入評級。

中金公司研報指出,聯(lián)想集團AI PC產(chǎn)品未來有望引領(lǐng)新一輪PC換機潮。該行表示,聯(lián)想集團ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務積極擁抱AI浪潮,看好其憑借全面的AI產(chǎn)品組合以及與全球頭部CSP客戶穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系,在AI浪潮中實現(xiàn)可持續(xù)增長?;诖?,中金公司給予聯(lián)想集團“跑贏行業(yè)”評級。

安信國際則認為,聯(lián)想集團SSG方案服務業(yè)務表現(xiàn)為服務滲透率逐漸提升,未來將以較強的盈利能力帶動整體盈利能力的提升。

此外,包括浙商證券、海通國際等國內(nèi)外知名券商,也紛紛發(fā)布研報,給予聯(lián)想集團“買入”或“跑贏大盤”等評級。

機構(gòu)的評級自然有跡可循,而聯(lián)想集團最新的財報數(shù)據(jù)即是印證。

聯(lián)想集團最新財報顯示,SSG方案服務業(yè)務以“一切皆服務”的臻算服務為核心,表現(xiàn)尤為亮眼,是聯(lián)想集團以服務為主導的轉(zhuǎn)型成果兌現(xiàn)的體現(xiàn)。財報數(shù)據(jù)顯示,SSG收入同比提升18%,運營利潤同比增長10%,運營利潤率達21%。

與此同時,聯(lián)想集團集團存儲、軟件、服務等關(guān)鍵產(chǎn)品均實現(xiàn)了強勁增長,其中存儲業(yè)務實現(xiàn)120%的增長,市場份額達到全球第四;軟件和服務收入分別增長了50%和11%;高性能服務器業(yè)務實現(xiàn)了45%的增長;新興的AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)業(yè)務實現(xiàn)同比三位數(shù)增長,排名全球第三。

智能化轉(zhuǎn)型初見成效,全棧智能驅(qū)動長期增長

投研機構(gòu)的普遍關(guān)注背后,既是對聯(lián)想集團服務導向轉(zhuǎn)型的正面評價,也是對其錨定AI驅(qū)動長期增長,全棧智能戰(zhàn)略的肯定。

在全球經(jīng)濟增長充滿不確定性,消費電子行業(yè)需求疲軟。開源證券發(fā)研報指出, FY2024Q1聯(lián)想集團PC渠道端庫存清理順利,渠道庫存恢復健康水平,終端銷售與終端激活走勢逐漸趨于一致,行業(yè)底部位置基本確認,后續(xù)營收及利潤端環(huán)比改善趨勢確定性強。

該行研報指出,公司計劃在2024年發(fā)布具有端邊大模型推理能力的AIPC,配備NPU以提升算力并降低功耗,伴隨2025年更多AIPC新品發(fā)布有望驅(qū)動新一輪換機周期。維持聯(lián)想集團“買入”評級。該行認為,聯(lián)想集團仍是AI PC+AI服務器的核心標的,有望持續(xù)受益AI產(chǎn)業(yè)鏈機會。

實際上,聯(lián)想集團以前瞻性戰(zhàn)略思維,在新IT技術(shù)架構(gòu)的支持下,積極擁抱新計算時代的AI發(fā)展機遇,實現(xiàn)了業(yè)務的可持續(xù)健康發(fā)展。

而隨著AI技術(shù)不斷融入各行各業(yè),AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也迎來廣闊的發(fā)展機遇。作為一家智能化轉(zhuǎn)型的實踐者與賦能者,聯(lián)想集團在醫(yī)療、教育、交通、能源、金融等領(lǐng)域打造了豐富的解決方案,已幫助超200家大中型企業(yè)走上了智能化轉(zhuǎn)型之路。

具體而言,聯(lián)想集團IDG智能設(shè)備業(yè)務引領(lǐng)個人計算變革,推進PC向AI PC轉(zhuǎn)型,使后者成為終端、邊緣計算和云技術(shù)的顛覆性混合體,全面滿足新的生成式AI工作負載的需求;

SSG方案服務業(yè)務在產(chǎn)品組合中廣泛使用AI技術(shù),包括AI設(shè)備智能、生成式AI客服,以及AI增強的垂直行業(yè)解決方案等;

ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務持續(xù)深化人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的布局,提供全棧豐富的AI產(chǎn)品組合和強大的AI服務器系列產(chǎn)品。為了加速部署AI,聯(lián)想集團未來三年將額外投入70億元擴大ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務的產(chǎn)品組合,并提供從口袋到云端的數(shù)據(jù)一站式支持和解決方案。

在人工智能等前沿技術(shù)的驅(qū)動下,各行各業(yè)的數(shù)字化、智能化變革正在加速進行。聯(lián)想集團在自身智能化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型引領(lǐng)下,發(fā)力AI,穩(wěn)住了業(yè)績基本盤,并撬動了增長新動能。與此同時,聯(lián)想集團還借助“普慧”算力,為千行百業(yè)實現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型貢獻力量。

作為全球領(lǐng)先的ICT科技企業(yè)和智能化全棧解決方案與服務提供商,聯(lián)想集團以其數(shù)十年形成的強大計算基因,通過覆蓋“端-邊-云-網(wǎng)-智”全要素的新IT技術(shù)架構(gòu),持續(xù)加大對算力產(chǎn)業(yè)鏈的布局與創(chuàng)新,以迎接AI大潮下的發(fā)展機遇,也必然獲得資本市場的流動性支持!

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