繼去年11月披露擬斥資1.63億美元全資收購美國寵物營養(yǎng)品公司Solid Gold后，健合再擴(kuò)充其寵物板塊。8月23日，健合宣布擬6.1億美元收購高端寵物補充品牌Zesty Paws 100%權(quán)益。此次健合加大布局寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)板塊(PNC)的背后，或為尋找新的業(yè)績增長點。不過，目前國內(nèi)寵物產(chǎn)品市場規(guī)模在不斷擴(kuò)大的同時，競爭也越發(fā)激烈，健合想把寵物相關(guān)業(yè)務(wù)作為業(yè)績新增長極并不容易。

健合公告顯示，2021年8月22日，買方Health and Happiness (H&H) US International Incorporated(健合)與賣方 Pluto Seller, LLC、Maxim及目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC訂立協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議的條款及條件，買方有條件同意購買目標(biāo)公司權(quán)益中的所有權(quán)利、所有權(quán)及權(quán)益，代價約為6.1億美元。

據(jù)悉，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC從事Zesty Paws品牌貓狗營養(yǎng)補充品的營銷及銷售業(yè)務(wù)。該交易完成后，目標(biāo)公司將成為公司的間接全資附屬公司，且目標(biāo)公司的財務(wù)業(yè)績、資產(chǎn)及負(fù)債將并入公司的財務(wù)報表。數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC的收入為4826萬美元，經(jīng)調(diào)整可比EBITDA 891.2萬美元，除稅后純利737.8萬美元。

此外，目標(biāo)公司Zesty Paws, LLC還擁有ZP MZP, LLC及ZP AZ, LLP的全部直接股權(quán)，上述兩家公司主要從事貓狗營養(yǎng)補充品的營銷及銷售業(yè)務(wù)。

值得一提的是，這已經(jīng)是健合在不到一年的時間里第二次收購寵物品牌公司。2020年11月，健合宣布以1.61億美元收購美國寵物營養(yǎng)品公司Solid Gold，在原有的BNC與ANC業(yè)務(wù)單元基礎(chǔ)上，新增第三大業(yè)務(wù)分部——PNC。

“Zesty Paws的加入將幫助集團(tuán)豐富PNC業(yè)務(wù)單元的產(chǎn)品線，并持續(xù)加大PNC業(yè)務(wù)單元未來對集團(tuán)收入的總貢獻(xiàn)。”健合相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示。Zesty Paws于2015年成立，其產(chǎn)品透過亞馬遜、Chewy及直接面向消費者的網(wǎng)站等主要平臺在線上銷售，并擴(kuò)展至美國的線下零售。

在業(yè)內(nèi)人士看來，此次健合加大布局PNC背后其實是其業(yè)績滑坡亟待尋找新的業(yè)績增長點。

從健合發(fā)布的財報數(shù)據(jù)來看，2021年一季度，健合營收較去年同期下降5.9%至23.38億元。其中，營收占比超過80%的中國市場也出現(xiàn)了5.1%的下滑。近三年來，健合的營收增速不斷放緩。2018-2020年，健合集團(tuán)的營收分別為101.33億元、109.25億元和111.9億元，同比增幅分別為25.2%、7.8%和2.5%。

乳業(yè)分析師宋亮認(rèn)為，健合今年一季度嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)和成人營養(yǎng)業(yè)務(wù)業(yè)績不好是受中國人口出生率下降以及國產(chǎn)奶粉品牌崛起影響，其新增寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)也是為了減輕對奶粉業(yè)務(wù)的依賴。相較而言，寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)門檻很低，市場潛力大，更容易在國內(nèi)市場取得成績。

健合相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時也表示，“拓展寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元，將成為健合集團(tuán)聚焦全家庭營養(yǎng)及護(hù)理的第三項支柱及新增長推動力”。

事實上，健合持續(xù)加大布局寵物營養(yǎng)業(yè)務(wù)也是因為看到了“擼貓”“吸狗”現(xiàn)象成為新風(fēng)潮。“得益于目前市場上寵物日漸擬人化的趨勢，寵物市場將會在未來幾年繼續(xù)迅速增長。”健合相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

然而，伴隨“寵物經(jīng)濟(jì)”市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，該市場競爭也日益白熱化。2015年，主攻寵物主糧的瑪氏進(jìn)入中國市場，隨著多年布局，該品牌目前占據(jù)中國寵物主糧市場11.4%的份額。同時，國內(nèi)擁有“Wanpy”“Natural Farm”等多個寵物食品品牌的中寵股份、打造“咀嚼能夠維持寵物口腔健康”零食的佩蒂股份以及從事寵物護(hù)理系列的依依股份先后登陸資本市場，不斷擴(kuò)充品類及市場份額。

香頌資本董事沈萌分析，寵物經(jīng)濟(jì)近年來快速成長，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是目前該市場也是處于紅海，健合并不會很輕松獲得重要份額。

面對激烈的行業(yè)競爭，健合相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“未來集團(tuán)將進(jìn)一步提升口碑，持續(xù)專注于創(chuàng)新和以消費者為中心的產(chǎn)品研發(fā)，并持續(xù)加大PNC業(yè)務(wù)單元對集團(tuán)收入總貢獻(xiàn)的投入，站穩(wěn)寵物市場的地位”。

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