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古井貢酒:全國化覆蓋率達(dá)70%,2023年營收目標(biāo)201億元 | 直擊業(yè)績會
2023-05-23 21:55:51來源: 鈦媒體APP

(圖源:視覺中國)


(資料圖)

20家白酒上市企業(yè)中,(000596.SZ)營收排名第六,也是前六名中唯一的區(qū)域酒企。2022年、2023年均實現(xiàn)營收、凈利雙增長,其財報發(fā)布后,多家機構(gòu)認(rèn)為業(yè)績超預(yù)期,基本盤穩(wěn)定跨200億可期。

而進入200億頭部陣營,正是2023年經(jīng)營目標(biāo),這表明或?qū)⒊蔀橄乱粋€進入全國頭部陣營的白酒企業(yè)。那公司對2023年營收增長和凈利增長目標(biāo)是否有信心?全國化市場和產(chǎn)品的發(fā)展是否能夠匹配頭部酒企的標(biāo)準(zhǔn)?

針對投資者關(guān)注的問題,在5月23日召開的業(yè)績說明會上給出回復(fù),“公司2023年度經(jīng)營計劃為內(nèi)部控制指標(biāo),能否實現(xiàn)取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及公司運營能力等多種因素,存在不確定性?!逼溥€表示,目前公司正穩(wěn)步推進全國化戰(zhàn)略。

銷售費用逐年遞增壓縮利潤空間

2022年,營收167.13億元,同比上升25.95%;歸屬于母公司凈利潤31.43億元,同比上升36.78%;2023年一季度,營收65.84億元,同比增長24.83%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15.7億元,同比增長42.87%。

從增速來看,2022年及2023年一季度營收漲幅超過25%,凈利潤增速在36%以上,這份成績在白酒上市公司中十分亮眼。對于2023年的目標(biāo),古井集團黨委書記、董事長梁金輝曾公開表示,“新的一年,拿下200億,向更高目標(biāo)進發(fā)。”

年報披露,2023年公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入201億元,較上年增長20.26%;計劃實現(xiàn)利潤總額60億元,較上年增長34.21%。古井貢目標(biāo)很明確,就是要在今年邁入白酒頭部陣營。

但營收規(guī)模擴大、全國化加速前進也為帶來了不可忽視的問題。鈦媒體APP梳理發(fā)現(xiàn),毛利率位居行業(yè)前列,凈利率卻居于下游,主要原因在于遠(yuǎn)超多數(shù)同行的銷售費用。

(來源:上市公司公告)

數(shù)據(jù)顯示,2022年銷售費用高達(dá)46.68億元,同比增長16.47%,其中一項綜合促銷費用達(dá)到18.14億元,同比增長43.07%,稱主要原因為促銷及推廣活動增加所致。而今年一季度,銷售費用已經(jīng)達(dá)到18.98億元。

銷售費用超出凈利潤,表明正面臨營銷費用升高而壓縮凈利潤的問題,以及全國化銷售壓力。2022年報顯示,2023年經(jīng)營舉措中的市場營銷“仍堅持向高而行,提升品牌拉力。堅持高舉高打,全國化、次高端戰(zhàn)略,以加速推進全國化進程,提速省外市場發(fā)展”,也就是說,在加速全國化進程中,要降低銷售費用并不現(xiàn)實。

對此,常務(wù)副總經(jīng)理閆立軍回復(fù)投資者稱,公司費用資源配置模式優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、費用投放結(jié)構(gòu)優(yōu)化,提高了費用投放的精準(zhǔn)性和有效性。

全國化覆蓋率達(dá)70%

對于市場全國化問題,閆立軍表示,公司正穩(wěn)步推進全國化戰(zhàn)略,目前全國化覆蓋率達(dá)到70%以上,省內(nèi)、省外結(jié)構(gòu)比為6∶4。

從其目前的市場結(jié)構(gòu)來看,2022年華中區(qū)域營收占比85.89%,華北區(qū)域營收占比7.93%,華南區(qū)域營收占比6.05%。

在會上表示,華中區(qū)域數(shù)據(jù)包含安徽區(qū)域銷售數(shù)據(jù),且安徽市場規(guī)模較大,白酒消費量居于全國前列,消費升級將帶動白酒價格帶提高,安徽白酒市場仍有較大發(fā)展空間,公司以“三通工程”為操作指引,深化市場建設(shè),持續(xù)提升市場占有率。

如是看來,根據(jù)其省內(nèi)外6:4的結(jié)構(gòu),未來會繼續(xù)深化省內(nèi)市場,聚焦蘇魯豫浙冀等市場,逐步向全國其他市場進行輻射。

從其經(jīng)銷商增量來看,2022年末,經(jīng)銷商數(shù)量為4399家,全年增加1134家,集中在華中華北區(qū)域,減少742家,也集中在華中區(qū)域。這意味著,也存在著經(jīng)銷商大進大出的現(xiàn)象,且引發(fā)“產(chǎn)品價格倒掛導(dǎo)致經(jīng)銷商退出”的市場猜測。

對此,總經(jīng)理周慶伍回復(fù)投資者稱,“經(jīng)銷商的增加和減少屬于公司正常的優(yōu)化調(diào)整?!?/p>

庫存正常

產(chǎn)品和價格是酒企繞不開的話題。目前,白酒行業(yè)普遍存在產(chǎn)品價格倒掛、庫存高等問題,顯然不能成為例外。

2022年報顯示,年份原漿系列為貢獻(xiàn)了大部分收入,去年營收121.07億元,占到了總體營收的80%左右;系列實現(xiàn)收入18.74億元,黃鶴樓系列實現(xiàn)收入12.63億元。

三大系列產(chǎn)品構(gòu)成了產(chǎn)品矩陣,在不同價格、不同區(qū)域市場發(fā)揮作用。銷售收入保持穩(wěn)步增長也說明了以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級帶動企業(yè)營收增長的良性發(fā)展態(tài)勢。

周慶伍在會上指出,面對全國市場,主推產(chǎn)品線為古20、古16、古8。副總經(jīng)理、董事會秘書、總會計師朱家峰也表示,重點培育以古20為主的次高端產(chǎn)品,同時推出以年份原漿·年三十為代表的高端形象產(chǎn)品。

對于產(chǎn)品目前的價格和庫存問題,閆立軍回復(fù)投資者稱,“關(guān)于古井系列,目前公司回款、發(fā)貨、動銷正常,價格穩(wěn)定?!?/p>

“公司通過設(shè)置安全庫存等方式,強化經(jīng)銷商庫存管理,狠抓消費者培育和開瓶動銷,深化渠道建設(shè),目前庫存情況正常?!敝軕c伍還表示,“未來黃鶴樓酒業(yè)戰(zhàn)略定位,一手抓濃香提升,一手抓清香戰(zhàn)略突破,聚焦資源、聚焦湖北,實現(xiàn)市場快速突破?!?strong>(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者 | 楊歡)

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