· 納斯達(dá)克指數(shù)2023年迄今的漲幅達(dá)到32%，是1983年以來(lái)該指數(shù)上半年漲幅最大的一次。分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)生成式人工智能力量的喜好，壓倒了今年可能拖累市場(chǎng)情緒的所有重大問(wèn)題。

【資料圖】

· 蘋(píng)果公司的市值突破3萬(wàn)億美元，股價(jià)上漲約2.31%至新高。這表明投資者仍然看好該股以及蘋(píng)果的產(chǎn)品和服務(wù)組合。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月30日，納斯達(dá)克指數(shù)以1.5%的漲幅結(jié)束了今年的前6個(gè)月，使2023年迄今的漲幅達(dá)到32%。這是1983年以來(lái)該指數(shù)上半年漲幅最大的一次，當(dāng)時(shí)納斯達(dá)克指數(shù)上漲了37%。

分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)生成式人工智能的喜好，壓倒了今年可能拖累市場(chǎng)情緒的所有重大問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)、通脹水平升高、美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的前景、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)上限辯論。

在人工智能熱潮下，英偉達(dá)股價(jià)飆升190%，市值突破1萬(wàn)億美元。

發(fā)生了什么？

大約40年前，微軟于1986年上市，引發(fā)了PC軟件熱潮，隨后出現(xiàn)了20世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)熱潮，導(dǎo)致電子商務(wù)、搜索和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)股票價(jià)格飆升，又進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代。過(guò)去十年，價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元的巨型企業(yè)出現(xiàn)，成為美國(guó)最有價(jià)值的企業(yè)。

但是在2022年，納斯達(dá)克指數(shù)下跌了三分之一，很大程度上是因?yàn)槊绹?guó)科技企業(yè)開(kāi)始降本增效。包括Alphabet（谷歌母公司）、Meta 和亞馬遜在內(nèi)的大公司，以及眾多小公司進(jìn)行了大規(guī)模裁員，盡管這也為盈利反彈和更現(xiàn)實(shí)的增長(zhǎng)前景鋪平了道路。

Meta和特斯拉的股價(jià)去年都遭受重創(chuàng)，但到2023年迄今為止，其市值已增加了一倍多。Alphabet在2022年下跌39%后，目前上漲了36%。

值得注意的是，上一次納斯達(dá)克開(kāi)局較好時(shí)（1983年），這些公司都還沒(méi)成立。Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格出生于1984年，2004年創(chuàng)建了Facebook公司。特斯拉成立于2003年，比Alphabet的前身谷歌晚了5年。

今年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，并遭遇銀行業(yè)危機(jī)，尤其是3月硅谷銀行的倒閉，這家銀行是許多風(fēng)險(xiǎn)投資和初創(chuàng)企業(yè)的融資來(lái)源。在這種情況下，是什么讓股市取得如此亮眼的成績(jī)？

2023年生成式人工智能“出圈”，微軟支持的OpenAI憑借ChatGPT一躍成為全世界家喻戶(hù)曉的名字。同時(shí)，資金正大量涌入英偉達(dá)，該公司的芯片可以用來(lái)驅(qū)動(dòng)AI大模型的工作負(fù)載，引發(fā)全球相關(guān)企業(yè)的搶購(gòu)潮。上半年，英偉達(dá)股價(jià)飆升190%，市值突破1萬(wàn)億美元。

“英偉達(dá)不僅擁有人工智能淘金熱的鏟子和斧子?！盧equisite Capital Management執(zhí)行合伙人拜恩· 塔金頓（Bryn Talkington）在接受美國(guó)消費(fèi)者新聞和商業(yè)頻道（CNBC）節(jié)目采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)， “他們實(shí)際上是鎮(zhèn)上唯一的五金店。”

“蘋(píng)果的看空者和懷疑者繼續(xù)摸不著頭腦”

6月30日，蘋(píng)果公司的市值突破3萬(wàn)億美元，股價(jià)上漲約2.31%至新高。這表明投資者仍然看好該股以及蘋(píng)果的產(chǎn)品和服務(wù)組合，盡管該公司在5月警告稱(chēng)其當(dāng)前季度收入預(yù)計(jì)將下降約3%。

蘋(píng)果公司的大部分收入仍然依賴(lài)于iPhone，但隨著本月發(fā)布混合現(xiàn)實(shí)（MR）頭顯Vision Pro，該公司進(jìn)軍新領(lǐng)域，幫助重振了投資者的熱情。這是蘋(píng)果自2014年以來(lái)首次發(fā)布重大新產(chǎn)品系列。Vision Pro明年初起開(kāi)售，價(jià)格為3499美元。

蘋(píng)果公司總是打破懷疑者的預(yù)期。

“蘋(píng)果的看空者和懷疑者繼續(xù)摸不著頭腦，因?yàn)樵S多人預(yù)計(jì)蘋(píng)果今年在更艱難的背景下呈現(xiàn)出‘破碎的增長(zhǎng)故事’，我們堅(jiān)信，庫(kù)比蒂諾（蘋(píng)果總部所在地）的情況恰恰相反，未來(lái)12至18個(gè)月將出現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)復(fù)興?！盬edbush Securities高級(jí)股票研究分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在6月30日的一份報(bào)告中表示。

艾夫斯認(rèn)為，華爾街嚴(yán)重低估了圍繞iPhone 14和iPhone 15系列帶來(lái)的大規(guī)模換機(jī)升級(jí)，大約25%的蘋(píng)果忠實(shí)客戶(hù)群在4年多的時(shí)間里沒(méi)有升級(jí)他們的iPhone。

今年迄今為止，蘋(píng)果公司的股價(jià)已上漲約49%。蘋(píng)果1983年的收入約為10億美元，相當(dāng)于該公司2023年第一季度平均每天的收入金額。

AI熱潮會(huì)繼續(xù)嗎？

根據(jù)歷史規(guī)律，納斯達(dá)克100指數(shù)上半年的強(qiáng)勁表現(xiàn)預(yù)示著2023年剩余時(shí)間的良好發(fā)展。根據(jù)彭博社的一項(xiàng)分析，在指數(shù)上漲至少10%的年份中，下半年的平均回報(bào)率約為14%，但當(dāng)上半年漲幅超過(guò)20%時(shí)，回報(bào)率會(huì)縮減至8.3%。

不過(guò)，投資者仍然對(duì)下半年的行情持觀望態(tài)度，不確定目前人工智能對(duì)更廣泛的企業(yè)界有多大推動(dòng)作用。與此同時(shí)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。CNBC和Morning Consult本月早些時(shí)候的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于通脹壓力持續(xù)存在，92%的美國(guó)人正在削減支出。

也有分析人士把人工智能熱潮與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相比較，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)在崩盤(pán)前同樣是由科技股推動(dòng)的，但貝萊德（BlackRock）美國(guó)基本股票首席投資官托尼·德斯皮里托（Tony DeSpirito）認(rèn)為，盈利增長(zhǎng)即將到來(lái)?！靶枨蟠_實(shí)存在?！钡滤蛊だ锿懈嬖V《財(cái)富》， “人工智能與一年前的元宇宙或虛擬現(xiàn)實(shí)形成了對(duì)比。訂單就在那里?！?

瑞銀全球財(cái)富管理公司股票策略師桑迪普·甘托里（Sundeep Gantori）也表示：“我們不認(rèn)為人工智能趨勢(shì)是泡沫，但建議投資者在今年迄今的強(qiáng)勁反彈后選擇性地購(gòu)買(mǎi)人工智能相關(guān)股票?！?/p>

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